Ativos de criptografia: adeus ao ciclo único, bem-vindo à era da diversificação

Recentemente, o tema amplamente debatido entre os profissionais do setor de ativos de criptografia concentra-se em um consenso: a teoria tradicional do "ciclo de quatro anos" já não se aplica ao mercado atual. Se os investidores continuarem a se apegar a antigas crenças, esperando lucros fáceis durante um mercado em alta, é muito provável que sejam eliminados por um mercado em constante mudança.

O mercado atual de Ativos de criptografia evoluiu para um padrão onde quatro ciclos de investimento distintos coexistem, cada um com seu próprio ritmo, estratégias e modelos de lucro.

O super ciclo do Bitcoin

O Bitcoin evoluiu de um mero objeto de especulação para um ativo de alocação em nível institucional. A teoria tradicional dos ciclos de halving tornou-se obsoleta, dando lugar a um mercado em lenta ascensão que pode durar dez anos ou mais. Essa mudança deve-se principalmente a uma transformação fundamental na estrutura dos participantes do mercado, com investidores institucionais entrando em massa, enquanto os investidores de varejo estão gradualmente saindo.

Esta tendência representa um desafio severo para os investidores individuais. Os investidores institucionais têm a capacidade de suportar períodos de detenção de 3 a 5 anos, enquanto os investidores individuais frequentemente carecem dessa paciência e capacidade financeira. No futuro, o mercado de Bitcoin pode apresentar características semelhantes ao crescimento estável de ações tecnológicas, com uma taxa de retorno anualizada a estabilizar-se em torno de 20-30%, mas a volatilidade intradiária será significativamente reduzida.

O ciclo curto de atenção dos Ativos de criptografia MEME

O mercado de MEME moeda ainda mantém uma atividade a longo prazo, especialmente na falta de uma narrativa técnica forte, elas costumam preencher o vácuo emocional do mercado. A essência da MEME moeda é um veículo especulativo de satisfação imediata, que não requer um background técnico complexo, precisando apenas de um símbolo que ressoe para rapidamente atrair atenção.

No entanto, o mercado de MEME moeda está a evoluir de uma festa de base para uma arena profissional. Com a entrada de equipas profissionais e grandes capitais, a dificuldade para os investidores comuns obterem lucros neste mercado de alta rotação está a aumentar drasticamente.

Salto inovador de ciclos longos tecnológicos

Projetos inovadores que realmente possuem barreiras tecnológicas, como soluções de escalabilidade Layer2, tecnologias de prova de zero conhecimento e infraestrutura de inteligência artificial, geralmente requerem ciclos de desenvolvimento de 2 a 3 anos ou até mais para ver efeitos reais. Esses projetos seguem a curva de maturidade tecnológica, e não o ciclo de sentimento do mercado, existindo uma diferença de tempo significativa entre os dois.

Para investidores com paciência e perspicácia técnica, posicionar-se na fase do "vale da morte" de um projeto pode ser a melhor estratégia para obter retornos acima da média. Mas isso requer que os investidores consigam suportar uma espera prolongada e a incerteza do mercado.

Ciclo curto de inovação em destaque

Antes da formação da narrativa tecnológica dominante, o mercado frequentemente apresentava vários pontos de inovação em pequena escala, como a tokenização de ativos físicos, infraestruturas físicas descentralizadas, e agentes de IA, entre outros. Esses pontos de interesse geralmente têm apenas uma janela de atenção de 1 a 3 meses.

Este fenômeno de rotação de alta frequência reflete a escassez de recursos de atenção no mercado atual e a alta liquidez dos fundos. A chave para aproveitar essas oportunidades de curto prazo está em entrar na fase de validação do conceito e sair a tempo quando o sentimento do mercado atinge seu pico.

É importante notar que muitas vezes existem conexões técnicas e conceituais entre esses pequenos hotspots. Por exemplo, os protocolos de contexto de modelo e os padrões de interação entre agentes na infraestrutura de IA são, na verdade, uma reestruturação técnica subjacente do conceito de agentes de IA. Se esses hotspots relacionados conseguirem formar um ecossistema técnico orgânico, é muito provável que surjam grandes ondas de mercado semelhantes ao "Verão DeFi".

De um modo geral, o mercado de Ativos de criptografia entrou numa nova era de diversificação. Os investidores precisam adaptar-se a esta nova normalidade de "múltiplos ciclos em paralelo" e desenvolver estratégias adequadas para diferentes setores do mercado, a fim de obter retornos sustentáveis neste ambiente complexo e em constante mudança.