Análise da relação entre a política de taxa de juros da Reserva Federal (FED) e o movimento de preço do Bitcoin

Nos últimos dez anos, os pontos altos do mercado em alta do Bitcoin e os pontos baixos do mercado em baixa mostraram uma estreita relação com a política de taxa de juros da Reserva Federal (FED). Normalmente, o pico do Bitcoin ocorre quando as expectativas de aumento da taxa de juros são mais fortes, enquanto o fundo geralmente coincide com a mudança nas expectativas de redução da taxa de juros.

Atualmente, o mercado enfrenta três possíveis caminhos de desenvolvimento:

1. Reiniciar o aumento das taxas de juros pode levar a um segundo teste de fundo
2. A redução da taxa de juros no segundo semestre pode provocar uma volatilidade seguida de um pico.
3. O início da redução das taxas de juros a meio do ano pode acelerar o processo do mercado em alta

Esses diferentes caminhos vão determinar a direção do movimento de preço do Bitcoin no futuro.

Revisão da política de taxa de juros da A Reserva Federal (FED) de dez anos e seu impacto no Bitcoin

Ao longo do ciclo de políticas da A Reserva Federal (FED) dos últimos dez anos, podemos notar algumas regras interessantes:

1. O pico de alta do Bitcoin geralmente precede as ações reais de aumento da taxa de juros, refletindo a reação antecipada do mercado às expectativas de aperto.
2. O fundo do mercado em baixa do Bitcoin costuma aparecer no final do ciclo de aumento das taxas de juros, durante a pausa no aumento das taxas, ou quando o ciclo de redução das taxas está prestes a começar, refletindo a tendência do mercado de procurar um fundo quando o pessimismo é mais intenso ou quando as expectativas de flexibilização surgem.
3. Políticas de "afrouxamento quantitativo" ou cortes drásticos na taxa de juros são fatores importantes para impulsionar o mercado em alta.

Atualmente, estamos em um período de "pausa nas taxas de juros" e "redução das taxas a curto prazo", e o mercado está aguardando o próximo sinal claro de direção, especialmente em relação à possibilidade de entrar em uma nova fase de afrouxamento quantitativo.

Análise de três cenários de taxa de juros baseados em previsões institucionais

De acordo com a opinião de várias instituições de pesquisa de renome, podemos resumir três cenários possíveis:

1. Pior cenário: risco de aumento da Taxa de juros em 2025-2026

   • Algumas instituições alertam que, se os dados de emprego e inflação forem inesperadamente fortes, não se pode excluir a possibilidade de discutir um aumento da taxa de juros ainda este ano.
   • A política tarifária e os fatores geopolíticos podem aumentar o risco de inflação, forçando a Reserva Federal (FED) a manter a política de aperto.

2. Situação base: início da redução da taxa de juros no segundo semestre, com duas reduções ao longo do ano.

   • A maioria das previsões acredita que a Reserva Federal (FED) começará a reduzir as taxas de juros após junho, com duas reduções ao longo do ano, levando a taxa de juros para a faixa de 3,75%-4,00% no final do ano.
   • Esta visão considera que, apesar da inflação ter alguma rigidez, a tendência geral é de queda, e a economia e o mercado de trabalho irão gradualmente esfriar.

3. Melhor cenário: iniciar a redução das taxas de juros no meio do ano, com três ou mais reduções ao longo do ano.

   • Algumas instituições esperam que o primeiro corte na taxa de juros possa ocorrer em junho, com um total de três cortes (75 pontos base) até 2025, reduzindo a taxa de juros para 3,50%-3,75% até o final do ano.
   • Expectativas de mercado mostram que uma proporção considerável de investidores aposta em 3 a 5 cortes de juros ao longo do ano, refletindo uma crescente expectativa por políticas de afrouxamento agressivas.

Previsão do movimento de preço do Bitcoin em diferentes cenários de taxa de juros

Com base nos três cenários de taxa de juros acima mencionados, podemos projetar o movimento de preço futuro do Bitcoin:

1. Pior cenário (risco de aumento da taxa de juros):

   • movimento de preço：se o mercado confirmar a existência de risco de aumento da Taxa de juros, o Bitcoin pode enfrentar pressão de venda no segundo trimestre de 2025 e além, com os pontos altos anteriores podendo se tornar o pico final deste ciclo.
   • Avaliação do ciclo: é muito provável que já tenha atingido o pico, e em 2025 pode estar em um estágio de correção em baixa ou de oscilação na parte inferior.

2. Situação de referência (início da segunda metade do ano com redução da taxa de juros):

   • movimento de preço: O segundo e o terceiro trimestre podem manter uma ampla oscilação em níveis elevados. Uma vez que a expectativa de redução da taxa de juros seja confirmada e implementada no final do terceiro trimestre ou no quarto trimestre, isso pode desencadear o último impulso de alta do mercado.
   • Julgamento do ciclo: o pico pode ocorrer no quarto trimestre de 2025 ou no início de 2026, coincidindo com algumas previsões de modelos de ciclo de halving.

3. Melhor cenário (início da redução da taxa de juros no meio do ano):

   • movimento de preço: se a Reserva Federal (FED) reduzir as taxas de juros antecipadamente, isso aumentará significativamente a aversão ao risco do mercado. O Bitcoin pode rapidamente ultrapassar a faixa de consolidação, levando todo o mercado de criptomoedas a entrar em uma fase de euforia.
   • Julgamento do ciclo: o pico pode ocorrer antes do terceiro ou início do quarto trimestre de 2025, e o preço pode atingir níveis mais altos, mas a duração do ciclo como um todo pode ser correspondentemente encurtada.

Apesar da volatilidade atual do sentimento do mercado, de acordo com as previsões das instituições mainstream, ainda estamos numa fase crítica de incerteza esperada. Ao ajustar as estratégias de investimento, pode ser necessário manter um certo grau de otimismo cauteloso.