GMX V2: Dinâmicas de Desenvolvimento: Mudanças na Liquidez e Questões de Equilíbrio de Longo e Curto sob o Programa de Incentivos Arbitrum

Recentemente, o GMX obteve 12 milhões de tokens ARB como incentivo de curto prazo no ecossistema Arbitrum, o que é o maior montante recebido por um projeto na Arbitrum. O GMX afirmou que usará esses fundos para impulsionar o desenvolvimento da versão V2 e o crescimento do ecossistema DeFi da Arbitrum. Este artigo irá explorar como esses fundos serão utilizados e seu impacto no crescimento do GMX, especialmente os avanços do GMX V2 na realização de um equilíbrio entre posições longas e curtas.

Principais usos dos fundos de incentivo Arbitrum

A partir de 8 de novembro, um programa de incentivos de 12 semanas será oficialmente lançado, com uma certa quantidade de tokens alocada semanalmente como um período. Esses fundos são principalmente utilizados nas seguintes áreas:

1. Incentivar a liquidez dos contratos perpétuos e do GMX V2
2. Incentivar a Liquidez a ser transferida do pool GLP do GMX V1 para o pool GM do V2
3. Subsidiar as taxas de transação para torná-las mais competitivas
4. Projetos desenvolvidos no GMX V2

Estas medidas visam aumentar a competitividade geral do GMX, ao mesmo tempo que mantêm a sua vantagem de negociação sem deslizamento. Ao reduzir os custos de transação e aumentar a liquidez, o GMX espera atrair mais utilizadores e melhorar o desempenho da plataforma.

Crescimento da Liquidez do GMX V2

Até 17 de novembro, o programa de incentivos GMX na Arbitrum esteve em funcionamento por quase 10 dias. Durante este período, a liquidez geral do GMX, o volume em aberto e o volume de transações sofreram algumas alterações:

• A liquidez total do GMX V1 e V2 aumentou 6,45%, passando de 496 milhões de dólares para 528 milhões de dólares
• A liquidez do GMX V1 diminuiu 9%, de 400 milhões de dólares para 364 milhões de dólares
• A liquidez do GMX V2 aumentou significativamente 69,5%, passando de 96,77 milhões de dólares para 164 milhões de dólares.

No entanto, é importante notar que o crescimento significativo da liquidez do GMX V2 ocorreu principalmente no primeiro dia do início do programa de incentivos. Nos dias seguintes, a taxa de crescimento da liquidez desacelerou significativamente, chegando até a estagnar.

Em relação ao volume em aberto, aumentou de 152 milhões de dólares em 8 de novembro para 182 milhões de dólares em 13 de novembro, mas caiu novamente para 137 milhões de dólares em 17 de novembro, ficando até abaixo dos níveis antes do início dos incentivos.

O volume de transações apresenta uma grande volatilidade, estando intimamente relacionado com a volatilidade geral do mercado. Vale a pena mencionar que o volume de transações da V1 ainda é superior ao da V2.

Progresso do equilíbrio de posições longas e curtas do GMX V2

Um dos principais objetivos do GMX V2 é alcançar um equilíbrio entre comprados e vendidos através do ajuste de taxas, a fim de reduzir o risco para os provedores de liquidez. No entanto, os dados mostram que esse objetivo ainda não foi totalmente alcançado:

• O total de posições longas em aberto do GMX V2 é de 51,66 milhões de dólares, enquanto o total de posições curtas em aberto é de 28,67 milhões de dólares, ainda existe uma grande diferença.
• Certos ativos como SOL, DOGE e XRP atingiram o limite máximo de posições longas, sendo evidente o desequilíbrio entre longas e curtas.
• Usando o par de negociação XRP/USD como exemplo, embora haja espaço para arbitragem, na prática, ainda enfrenta várias limitações.

Esta situação de desequilíbrio entre compradores e vendedores, especialmente em alguns pares de negociação de altcoins mais voláteis, pode trazer riscos elevados para os provedores de liquidez.

Resumo

O plano de incentivos da Arbitrum realmente trouxe um crescimento significativo na Liquidez do GMX V2, mas esse crescimento concentrou-se principalmente nos primeiros dois dias após o início do plano. As mudanças no volume não liquidado e no volume de negociação foram mais influenciadas pelas condições gerais do mercado.

Ao mesmo tempo, o GMX V2 ainda enfrenta desafios na realização do equilíbrio entre posições longas e curtas. Embora alguns pools GM ofereçam até 50% de APR, os provedores de liquidez podem enfrentar riscos mais elevados devido ao fato de que os ativos negociados incluem algumas altcoins bastante voláteis.

No geral, o GMX fez alguns progressos em termos de Liquidez através do programa de incentivos da Arbitrum, mas ainda há espaço para melhorias em relação ao crescimento contínuo e ao equilíbrio entre compra e venda. No futuro, o GMX pode precisar ajustar ainda mais suas estratégias para alcançar um crescimento mais estável e um ambiente de negociação mais equilibrado.