Aave v4: Resumo e Reflexão

O plano de atualização do Aave v4 inclui várias melhorias importantes, que não apenas resolvem problemas de longa data, mas também refletem a abordagem de desenvolvimento de projetos DeFi tradicionais. A seguir está uma visão geral das principais características do Aave v4:

1. Otimização da gestão de liquidez

Aave v4 introduziu o conceito de camada de liquidez unificada, gerindo centralizadamente todos os fornecimentos e empréstimos de fundos. Esta melhoria resolve de forma eficaz o problema da liquidez dispersa entre as versões anteriores, permitindo que os usuários não precisem mais migrar fundos manualmente entre diferentes versões. Ao mesmo tempo, este design proporciona conveniência para futuras expansões de funcionalidade, permitindo que o protocolo adicione ou remova módulos de forma mais flexível.

2. Ajuste automático da taxa de juros

A nova versão utiliza um mecanismo de taxa totalmente automático, capaz de ajustar dinamicamente a curva de taxas com base nas condições do mercado. Esta melhoria reduziu significativamente a carga de governança e aumentou a eficiência de capital. O design automatizado de taxas ajustará automaticamente a taxa básica com base na relação de oferta e demanda, proporcionando taxas mais otimizadas para fornecedores e mutuários.

3. Atualização da Gestão de Risco

Aave v4 introduziu o mecanismo de "prêmio de liquidez", ajustando dinamicamente as taxas de juros dos empréstimos com base na situação de risco dos ativos colaterais. Para colaterais de maior risco, o custo do empréstimo aumenta, e vice-versa. Esta funcionalidade ajuda a gerir melhor o risco de diferentes ativos.

4. Melhoria da experiência do utilizador

A nova versão lançou funcionalidades de conta inteligente e cofre, melhorando significativamente a experiência do usuário. Os usuários podem gerenciar várias posições com uma única carteira, simplificando o processo de interação com o protocolo. A funcionalidade de cofre permite que os usuários emprestem ativos hipotecando-os na conta inteligente, enquanto reduz o risco de superexposição.

5. Otimização de parâmetros de risco

Aave v4 suporta a criação de configurações de risco independentes para ativos individuais, introduzindo a configuração dinâmica de parâmetros de risco. Novos empréstimos utilizarão a nova configuração, enquanto os usuários existentes continuarão a usar a configuração original. Além disso, foi lançada uma mecânica de deslistagem automatizada de ativos, simplificando o processo de governança.

6. Mecanismo de Proteção da Dívida

Para evitar a disseminação de dívidas ruins, o v4 introduziu um mecanismo de proteção contra dívidas excessivas. O sistema irá automaticamente rastrear e calcular a acumulação de dívidas excessivas de posições insolventes e, quando o limite for ultrapassado, os ativos relevantes perderão automaticamente a capacidade de empréstimo.

7. Integração de Stablecoin GHO

A nova versão foi profundamente integrada com a stablecoin GHO, suportando a cunhagem nativa de GHO na camada de liquidez. Introduziu um AMM de "liquidação suave" semelhante ao crvUSD e um mecanismo de resgate de emergência para lidar com situações extremas. Ao mesmo tempo, permite que os depositantes escolham receber juros na forma de GHO, aumentando a estabilidade do GHO.

8. Planeamento da Rede Aave

Aave planeja lançar uma nova camada de rede, como o núcleo do stablecoin GHO e do protocolo de empréstimos. Esta rede usará GHO para pagar taxas, centrada no Aave v4, e será controlada pela comunidade através da governança. No entanto, ainda existem muitas dúvidas sobre os detalhes específicos da implementação dessa rede e sua necessidade.

De um modo geral, a proposta de atualização do Aave v4 resolve muitos problemas de longa data, especialmente com melhorias significativas na gestão de liquidez, controle de riscos e experiência do usuário. No entanto, a decisão sobre o lançamento de uma rede independente parece ainda não estar suficientemente madura, e a sua necessidade e plano de implementação específico ainda precisam ser discutidos mais a fundo. A direção futura do Aave parece estar mais focada no mercado de stablecoins, com todos os planos a criar cenários de aplicação para o GHO. Em um ambiente onde a inovação é relativamente escassa, se todos os projetos DeFi precisam lançar sua própria blockchain ainda é uma questão que merece ser discutida.