Uma flor solitária na temporada de alts: a ascensão do Maple Finance e seu Token SYRUP

A temporada de alts do mercado de criptomoedas parece ainda estar distante, a maioria das altcoins carece de liquidez, e a atenção dos investidores se voltou para as ações dos EUA, Bitcoin e RWA (ativos do mundo real). No entanto, neste grande contexto, certas altcoins apresentaram um fenômeno de alta em meio à adversidade.

O Token SYRUP da Maple Finance é um dos destaques. Desde o início de 2025, o SYRUP já subiu 400% e atualmente atingiu um novo recorde histórico. Uma instituição também incluiu a Maple Finance na lista dos 20 Tokens a serem observados no segundo trimestre de 2025.

No atual ambiente de mercado, uma linha principal clara, mas que não está diretamente relacionada à maioria das pessoas, está surgindo --- a entrada de instituições. Embora os produtos de criptomoeda voltados para indivíduos estejam surgindo em profusão, a concorrência está se tornando cada vez mais intensa e a falta de liquidez dentro do setor também está diminuindo sua base fundamental. Em comparação, o serviço a instituições representa um caminho diferente. Este tipo de produto pode não ser tão intuitivo e requerer barreiras mais altas, mas, dada a tendência atual de entrada de instituições, eles podem se tornar oportunidades negligenciadas.

O Maple Finance parece ter apanhado exatamente este bônus de versão. Este projeto foca em fornecer empréstimos de baixa garantia e investimentos em RWA, como títulos do Tesouro dos EUA tokenizados e pools de contas a receber comerciais. Em junho de 2025, o volume de ativos sob gestão (AUM) do Maple Finance ultrapassou 2 mil milhões de dólares, com clientes incluindo fundos de hedge tradicionais, DAOs e empresas de trading de criptomoedas.

A capitalização de mercado do SYRUP é atualmente de cerca de 700 milhões de dólares. Comparado com aqueles Meme coins da última rodada de mercado que dependiam puramente de emoções e tinham capitalizações de mercado de 1 bilhão, o valor do SYRUP está subestimado? Para responder a essa pergunta, precisamos entender melhor o modelo de negócios da Maple Finance.

Maple Finance: Plataforma de empréstimos on-chain de nível institucional

Maple Finance é uma plataforma DeFi multi-chain, operando em Ethereum, Solana e Base, que se especializa em fornecer serviços de empréstimos e investimentos on-chain para clientes institucionais. Sua clientela inclui fundos de hedge, DAOs e empresas de trading de criptomoedas. Em suma, o Maple Finance pode ser visto como uma ferramenta de gestão de ativos, ajudando grandes instituições a realizar empréstimos, gestão de fundos ou investimentos on-chain, contornando os processos complexos e as baixas taxas de retorno dos bancos tradicionais.

Desde a sua fundação em 2019, a Maple Finance evoluiu para uma plataforma madura. Até junho de 2025, o seu volume de ativos sob gestão (AUM) alcançou 2,4 mil milhões de dólares, e o valor total bloqueado (TVL) foi de 1,8 mil milhões de dólares.

Os participantes da plataforma Maple Finance desempenham suas funções.

1. Mutuário: normalmente é uma instituição que necessita de fundos, como empresas de troca de criptomoedas. Eles usam ativos digitais (como BTC ou ETH) como garantia para emprestar stablecoins como USDC.

2. Credor: a parte que fornece liquidez, pode depositar USDC ou ETH para ganhar juros.

3. Delegante do pool: equipe profissional, responsável por avaliar o crédito do tomador, garantindo a segurança do empréstimo.

4. Staker: Detentores do token SYRUP que fazem staking, compartilham os riscos e as recompensas.

Os produtos de empréstimo da Maple Finance são divididos em duas categorias:

1. Acesso aberto: inclui SyrupUSDC, que oferece uma taxa de rendimento anualizada (APY) de 6,4%, adequada para investimentos de indivíduos e pequenas instituições.

2. Acesso permitido: direcionado a clientes institucionais, incluindo Blue Chip (7% APY), High Yield (9,7% APY) e Bitcoin Yield (4-6% APY). Estes produtos requerem certificação KYC, com um investimento mínimo de 100.000 dólares, e oferecem serviços exclusivos 24 horas por dia.

Da crise ao tamanho de 20 bilhões em gestão de ativos

O desenvolvimento da Maple Finance não foi fácil. Em 2022, a indústria DeFi sofreu um grande golpe, e a Maple Finance também não escapou. No início, a plataforma adotou um modelo de colateralização parcial, que se mostrou especialmente vulnerável diante de eventos inesperados, com seus ativos sob gestão a um ponto de encolher para 200 milhões de dólares, e a taxa de inadimplência em certos períodos ultrapassou 5%.

Diante da crise, a Maple Finance tomou a decisão de se transformar. Em 2023, a plataforma introduziu a supercolateralização (150% de taxa de colateral) e acordos de terceiros, aumentando significativamente a segurança dos empréstimos. Essa mudança não apenas restaurou a confiança do mercado, mas também proporcionou um ambiente de empréstimos mais seguro para clientes institucionais.

Com a narrativa dominante do mercado de criptomoedas a mudar de especulação individual para liderança institucional, e mais capital a procurar retornos de baixo risco e sem risco, a Maple Finance demonstra um forte impulso de recuperação:

• O valor total bloqueado do SyrupUSDC cresceu de 166 milhões de dólares para 775 milhões de dólares em 11 meses.
• Desde janeiro de 2025, os ativos sob gestão (AUM) cresceram quase 10 vezes.
• O valor dos empréstimos ativos não pagos no protocolo aumentou para cerca de 880 milhões de dólares.
• A receita mensal de maio de 2025 ultrapassou 1 milhão de dólares, estabelecendo um recorde de crescimento de receita por três meses consecutivos.

Em maio deste ano, uma renomada empresa de serviços financeiros global anunciou um plano de empréstimo de 2 mil milhões de dólares em Bitcoin (BTC) e escolheu a Maple Finance como parceira preferencial. Isso marca o reconhecimento do crédito on-chain por parte de gigantes financeiros tradicionais e destaca a vantagem competitiva da Maple Finance no setor de empréstimos institucionais.

A ascensão inversa do SYRUP

SYRUP consegue subir em um mercado em queda devido a vários fatores:

1. Características de ativos de proteção: Os produtos RWA da Maple Finance e os empréstimos supercolateralizados oferecem altos rendimentos estáveis, tornando-se uma escolha ideal de proteção.

2. Beneficiários diretos da narrativa RWA: À medida que o interesse das instituições financeiras tradicionais pela blockchain aumenta, a Maple Finance se beneficia diretamente como o "motor de empréstimos de nível institucional" do DeFi.

3. Competição diferenciada: Em comparação com os protocolos voltados para o varejo, a orientação institucional e o foco em RWA da Maple Finance conferem-lhe uma vantagem no mercado segmentado.

4. A equipe foca na definição das necessidades do produto: a Maple Finance concentra-se em resolver problemas reais, em vez de buscar cegamente atualizações tecnológicas.

Aviso de Risco de Investimento

Apesar dos fundamentos sólidos da Maple Finance e do aumento contínuo do preço do SYRUP, os investidores devem permanecer cautelosos. Os fluxos de capital na cadeia mostram que alguns investidores iniciais podem estar a sair.

Os dados mostram que, nos últimos 90 dias, o número de "dinheiro inteligente" detentores de SYRUP caiu mais de 83%, enquanto o saldo de SYRUP nas exchanges cresceu 96%. Isso pode significar que os fundos iniciais estão a retirar-se.

Ao mesmo tempo, alguns grandes investidores começaram a acumular SYRUP, com um aumento de 116.000% na quantidade detida por baleias nos últimos 90 dias. Isso indica que o mercado pode estar em um ponto de troca e divergência.

De um modo geral, o modelo de negócios da Maple Finance está alinhado com as tendências atuais do mercado e possui um grande potencial de crescimento. No entanto, em qualquer momento específico, manter uma postura cautelosa pode ser a escolha mais segura. Os investidores devem estar plenamente cientes das características de alto risco do mercado de criptomoedas e tomar decisões com cautela.