Encriptação de ativos e ações conceituais: a nova reestruturação de valor sob a liderança institucional

No primeiro semestre de 2025, o mercado global de encriptação de ativos passou por uma importante mudança de um modelo impulsionado por pequenos investidores para um modelo dominado por instituições. O Bitcoin alcançou um novo máximo anual de 110.000 dólares em 22 de maio, com a entrada massiva de fundos institucionais a impulsionar a transformação dos ativos de encriptação de meras especulações em ferramentas de alocação de ativos. Neste contexto, as ações relacionadas com encriptação estão a viver novas oportunidades de investimento.

No mercado acionário dos EUA, o preço das ações de uma plataforma de negociação flutua em alta, alcançando um pico de 271,95 dólares em 22 de maio. Uma empresa de encriptação listou sua moeda estável no dia 5 de junho e, devido ao aumento explosivo, acionou várias vezes o mecanismo de interrupção, subindo cerca de 167% em relação ao preço de emissão. No mercado de ações de Hong Kong, as "Regulamentações de Moedas Estáveis" de Hong Kong impulsionaram o mercado, fazendo com que os preços das ações de várias empresas subissem drasticamente. O mercado de ações A também foi impactado pela atmosfera de mercado animada, com várias ações individuais obtendo um desempenho notável.

De um modo geral, a valorização dos preços dos ativos de encriptação no final de maio até o início de junho tornou-se um importante motor para o desempenho do mercado de ações relacionadas à encriptação, marcando a transição dos investimentos para uma nova fase de institucionalização, conformidade e reestruturação de valor, com os investidores tendo expectativas mais elevadas sobre a mudança de investimentos em ativos de encriptação para investimentos em ações.

Encriptação de ativos e a lógica de ressonância das ações de conceito de encriptação

Recentemente, os principais motivos para o desempenho destacado dos ativos encriptação são os seguintes:

Primeiro, o controle institucional e o efeito de concentração de capital são significativos. Em maio de 2025, o Bitcoin atingiu o seu ponto mais alto do ano, com dados na blockchain mostrando um aumento acentuado na proporção de moedas mantidas por instituições. Várias grandes gestoras de ativos absorveram bilhões de dólares através de ETFs à vista, marcando a inclusão formal do Bitcoin no modelo de alocação de ativos global.

Em segundo lugar, a ecologia do Ethereum está em uma explosão sincronizada, a participação das transações Layer 2 ultrapassou 60%, e o valor total bloqueado (TVL) ultrapassou 108 bilhões de dólares. A atualização Cancun melhorou a eficiência do processamento da rede, impulsionando o preço do ETH, e a frequência de chamadas de contratos inteligentes aumentou 55% em relação ao ano anterior.

Além disso, o processo de conformidade das stablecoins acelerou, reestruturando a infraestrutura financeira subjacente. O "Projeto de Lei GENIUS" dos EUA estabelece o requisito de "100% de reserva em dólares americanos/títulos da dívida americana", impulsionando o valor de mercado das stablecoins mainstream a ultrapassar os 280 bilhões de dólares. A "Regulamentação das Stablecoins" de Hong Kong foi implementada, servindo diretamente a cenários de pagamento transfronteiriço e financiamento da cadeia de suprimentos.

Estes fatores impulsionaram o aumento do preço dos ativos encriptação e também afetaram o desempenho das ações das empresas listadas relacionadas.

Ações de encriptação: a acoplamento industrial e a reavaliação de preços por trás da ligação dos preços das ações

Com a explosão do mercado de ativos encriptação, as ações com conceito de encriptação também experimentaram uma onda de investimento.

No mercado de ações dos EUA, várias empresas relacionadas com encriptação tiveram um desempenho forte. Uma plataforma de negociação manteve-se num nível elevado entre o final de maio e o início de junho, atingindo um máximo de 271,95 dólares em 22 de maio. Várias empresas de mineração também mantiveram os seus preços estáveis. Uma empresa de moeda estável foi listada a 5 de junho, com o preço a disparar 167% no primeiro dia, tornando-se o foco do mercado.

No mercado de ações de Hong Kong, impulsionado pela iminente entrada em vigor da "Regulamentação dos Stablecoins" de Hong Kong, as ações relacionadas a stablecoins e encriptação apresentaram um desempenho forte. Muitas empresas tiveram um aumento significativo no preço das ações a curto prazo, com variações de 10% a 80%.

O mercado de ações A, o setor de criptomoedas e segurança de senhas está ativo. Várias ações apresentaram diferentes graus de valorização entre o final de maio e o início de junho, com um desempenho geral estável.

Três principais motores da reestruturação de valor: conformidade, institucionalização e inovação tecnológica

Recentemente, o valor dos ativos encriptação e das ações relacionadas aumentou significativamente, refletindo uma profunda reestruturação do sistema de valor de todo o setor. Essa mudança é impulsionada principalmente por três grandes forças.

Primeiramente, a conformidade torna-se a pedra angular do desenvolvimento da indústria. Em 2025, as principais economias globais aceleram a melhoria dos quadros regulatórios. Os EUA, a UE e regiões como Hong Kong introduzem sucessivamente legislações relacionadas, aumentando a transparência e a segurança do mercado, além de trazerem a "premium de licença".

Em segundo lugar, a contínua afluência de fundos institucionais está a reconfigurar o mecanismo de precificação do mercado. Os investidores institucionais estão a incluir ativos encriptação na alocação de ativos de longo prazo, impulsionando a transição do mercado de especulação de retalho para investimento racional.

Por fim, a inovação tecnológica está a injetar nova dinâmica no desenvolvimento da indústria. As instituições financeiras tradicionais estão a explorar ativamente a aplicação da tecnologia de blockchain, lançando tokens de ouro em cadeia e plataformas de obrigações, melhorando a digitalização de ativos e a eficiência das transações.

Essas três grandes forças interagem, impulsionando conjuntamente os ativos encriptação e suas ações relacionadas para uma nova era mais madura, regulamentada e impulsionada pela tecnologia, onde o sistema de avaliação de valor está alcançando um salto qualitativo.

Divergência regulatória, implementação de cenários e transição de paradigmas de investimento

Com o mercado global de encriptação a tornar-se gradualmente mais maduro, a partir de 2026, o ambiente regulatório apresentará uma configuração mais diferenciada e detalhada. Regiões como os Estados Unidos, a União Europeia e Hong Kong têm diferentes focos em termos de regulamentação, e essas diferenças regulatórias impulsionaram a valorização das licenças de conformidade, além de gerar oportunidades de arbitragem de conformidade entre regiões.

A concentração da indústria irá aumentar ainda mais, as instituições licenciadas controlarão a maior parte da quota de mercado, e a conformidade se tornará a principal barreira para a sobrevivência e o desenvolvimento das empresas.

Na digitalização de ativos e na implementação de cenários, os ativos do mundo real (RWA) estão se tornando uma ponte importante entre as finanças tradicionais e as finanças digitais. O setor imobiliário, créditos de carbono, financiamento da cadeia de suprimentos e outros serão os principais cenários de implementação.

A nível empresarial, os casos de alocação de ativos digitais estão a aumentar. Algumas empresas já iniciaram planos de compra em grande escala de ativos digitais, considerando-os como uma importante reserva de valor e explorando o seu potencial na economia digital.

Conclusão: Ancoragem de Valor sob o Novo Paradigma

A encriptação de ativos institucionaliza bolhas não cíclicas, mas sim a aceitação institucional do "mecanismo de confiança descentralizado" pelo sistema financeiro global. Desde o investimento em criptomoedas até o investimento em ações relacionadas, a lógica de investimento evolui de um jogo de soma zero para uma simbiose de valor. A conformidade constitui a linha de base para a sobrevivência das empresas, a tecnologia determina a inclinação de crescimento, e a aplicação de cenários molda o teto de avaliação.

Os benefícios da política do mercado de Hong Kong, a transformação dos negócios no mercado americano e as inovações tecnológicas do mercado A, juntos, constituem um exemplo da reestruturação do sistema de avaliação do mercado. As principais oportunidades futuras não serão mais uma disputa de preços a curto prazo, mas sim a exploração dos "criadores de valor encriptação" que cruzam ciclos, em torno de barreiras regulatórias, profundidade tecnológica e capacidade de inserção de cenários. Este novo paradigma indica que uma nova era de fusão profunda entre as finanças digitais e as finanças tradicionais já começou.