Desafios e oportunidades do novo ciclo dos Ativos de criptografia

O atual ciclo de ativos de criptografia enfrenta desafios sem precedentes. Cada ciclo é mais difícil do que o anterior, e os participantes não apenas enfrentam uma concorrência mais acirrada, mas também precisam lidar com um ambiente de mercado cada vez mais complexo. Para aqueles investidores que não mantiveram foco em moeda Bitcoin ou Solana durante o mercado em baixa, este ciclo é especialmente difícil.

Causas das dificuldades atuais do ciclo

1. Trauma psicológico de mercado

Nas duas últimas grandes fases de altcoins, a maioria dos projetos sofreu uma queda de 90-95%. Além disso, a reação em cadeia dos eventos da Luna e FTX causou um grande impacto em todo o setor, fazendo com que os preços dos ativos caíssem para níveis historicamente baixos. Essa profunda lesão no mercado afetou gravemente a psicologia dos investidores em ativos de criptografia.

Os investidores geralmente não estão dispostos a manter ativos a longo prazo, com medo de sofrer grandes perdas novamente. A volatilidade do sentimento do mercado intensificou-se, e todos estão constantemente à procura de possíveis topos de mercado. Esse estado psicológico não se reflete apenas no comportamento de negociação, mas também afeta a construção e os métodos de investimento de todo o ecossistema. Os projetos enfrentam uma revisão mais rigorosa, e o limiar de confiança aumentou significativamente. Isso tem efeitos positivos e negativos: embora ajude a filtrar projetos fraudulentos evidentes, também torna mais difícil para projetos realmente valiosos obterem atenção.

2. Inovação a abrandar

A inovação no ciclo atual é mais refletida em melhorias iterativas; a infraestrutura está em constante otimização, mas falta uma inovação disruptiva como a das finanças descentralizadas (DeFi) que vai do 0 ao 1. Isso torna mais fácil para os críticos questionarem o progresso dos Ativos de criptografia, levando ao surgimento de opiniões como a "teoria da inutilidade da moeda".

O padrão de inovação passou de rupturas disruptivas para melhorias incrementais. Embora este seja um processo natural em qualquer desenvolvimento tecnológico, para um mercado altamente dependente de narrativas, isso sem dúvida apresenta desafios. Atualmente, ainda carecemos de aplicações de nível killer que possam atrair centenas de milhões de usuários para a blockchain.

3. Pressão regulatória

O comportamento inadequado dos reguladores obstrui gravemente o desenvolvimento do setor, especialmente ao impedir o avanço de alguns campos que poderiam ter obtido um reconhecimento de mercado mais amplo (como DeFi). Eles também limitaram a transmissão de valor dos tokens de governança para os detentores, o que valida, em certa medida, a afirmação de que "esses tokens são todos inúteis".

A pressão regulatória forçou muitos desenvolvedores a saírem (como Andre Cronje que saiu devido à pressão regulatória), dificultando a interação entre o setor financeiro tradicional e a indústria de encriptação, o que acabou forçando o setor a recorrer ao financiamento de capital de risco, resultando em dinâmicas desfavoráveis de oferta e descoberta de preços, onde a maior parte do valor é obtido por poucos.

4. O niilismo financeiro está em alta

Os fatores mencionados contribuíram para que o niilismo financeiro se tornasse uma característica marcante deste ciclo. Os "tokens de governança inúteis" e a elevada diluição total da avaliação (FDV) causada pela regulamentação, juntamente com a baixa dinâmica de circulação, levaram muitos jogadores nativos de ativos de criptografia a se voltarem para moedas meme, em busca de oportunidades "mais justas".

Na sociedade atual, os preços dos ativos disparam, as moedas fiduciárias desvalorizam-se e o crescimento dos salários é lento, levando os jovens a procurar crescimento de riqueza através de especulação de alto risco, o que torna os lotes de moeda meme extremamente atraentes. O investimento em loteria mantém-se relevante ao longo dos anos precisamente porque pode trazer esperança às pessoas.

Ativos de criptografia têm vantagens únicas em termos de especulação, e plataformas como Solana e Pump.fun oferecem suporte técnico de alta qualidade, resultando em um aumento significativo no número de emissões de moeda. Isso reflete a forte demanda do mercado por investimentos de alto risco e alta recompensa.

Esta atitude niilista manifesta-se principalmente nas seguintes áreas:

• A cultura da "decadência" tornou-se mainstream
• O ciclo de investimento foi significativamente encurtado
• Focar mais em negociações de curto prazo do que em investimentos de longo prazo
• Normalização de comportamento de alta alavancagem e alto risco
• Ter uma atitude de "tanto faz" em relação à análise fundamental

5. Armadilhas da experiência

Experiências dos últimos ciclos mostram aos investidores que é possível comprar algumas moedas alternativas durante um mercado em baixa e, eventualmente, obter retornos que superam o Bitcoin. Esta estratégia, de fato, trouxe bons ganhos para a maioria dos traders não profissionais no passado. No entanto, este ciclo é mais adequado para traders flexíveis, em vez de investidores de longo prazo.

6. Mudanças na estrutura do comprador

As divergências entre o Bitcoin e outros ativos de criptografia nunca foram tão evidentes. O Bitcoin recebeu pela primeira vez uma forte demanda passiva do setor financeiro tradicional, e até mesmo os bancos centrais de vários países estão considerando incluí-lo em seus balanços patrimoniais. Em contraste, as altcoins carecem de novos compradores. Embora alguns investidores de varejo tenham retornado ao mercado quando o Bitcoin atingiu novos máximos, de um modo geral, a entrada de novos investidores de varejo é insuficiente, e a indústria de ativos de criptografia ainda enfrenta desafios de reputação.

7. Mudança de papel do Ethereum

A diminuição da dominância do Bitcoin é em grande parte influenciada pelo crescimento do valor de mercado do Ethereum. No entanto, a crença anterior de que a alta do Ethereum impulsionaria o mercado de altcoins não se concretizou neste ciclo, uma vez que o Ethereum teve um desempenho fraco devido a razões fundamentais.

Sugestões de estratégia de investimento

1. Preste atenção a projetos com as seguintes características:

   • Modelo de rendimento claro
   • Grau real de adequação do produto ao mercado
   • Modelo econômico de token sustentável
   • Suporte narrativo forte (como IA e tokenização de ativos físicos)

2. Considere adotar uma estratégia de barra: alocar 70-80% dos fundos em ativos principais como Bitcoin e Solana, e usar o restante dos fundos para investimentos mais especulativos. Rebalancear regularmente para manter essa proporção.

3. Ajustar a estratégia de acordo com o tempo e a energia pessoal. Para os investidores comuns que não conseguem dedicar-se totalmente, não tentem competir com os traders a tempo inteiro.

4. Tente estratégias de diversificação:

   • Estabelecer um portfólio de investimento robusto
   • Participar em atividades de airdrop de baixo risco
   • Acompanhar novos ecossistemas (como HyperLiquid, Movement, Berachain, etc.)
   • Focar em áreas específicas

5. Manter flexibilidade: espera-se que o mercado de altcoins cresça este ano, mas os projetos que realmente podem superar o Bitcoin e o Solana podem ser apenas alguns. A rotação de altcoins pode acelerar ainda mais.

Apesar de o ciclo atual estar cheio de desafios, as oportunidades ainda existem. Os investidores precisam manter-se vigilantes, adaptar-se às mudanças do mercado e adotar estratégias de investimento mais flexíveis e diversificadas.