Profundidade da análise do projeto de blockchain WLFI da família Trump: situação, contexto e perspectivas futuras

Introdução

Recentemente, após a listagem da Circle, o preço das ações disparou, e as ações de conceitos de stablecoin em todo o mundo mostraram um desempenho ativo. O projeto de lei de stablecoins "Genius Act" dos EUA foi aprovado na votação do Senado e está em revisão na Câmara dos Representantes. Ao mesmo tempo, surgiram notícias de que os tokens do projeto World Liberty Financial da família Trump podem ser desbloqueados para circulação antecipadamente, tornando-se um grande foco no atual mercado de altcoins.

Este artigo irá analisar o estado atual dos negócios da World Liberty Financial, o contexto do projeto, o mecanismo do token e as expectativas de valorização a partir de várias dimensões, proporcionando ao leitor diferentes perspetivas para observar este projeto.

Negócio: Estado atual do produto e vantagens principais

World Liberty Financial(WLFI) é uma plataforma de finanças descentralizadas criada pela família Trump, com o produto principal sendo a stablecoin USD1. A USD1 é uma stablecoin ancorada 1:1 ao dólar e totalmente apoiada por reservas em dinheiro e títulos do governo dos EUA. A WLFI também planeja lançar serviços como empréstimos e aplicações DeFi, mas atualmente ainda não estão disponíveis.

USD1 dados de negócios

Até junho de 2025, a circulação de stablecoins USD1 será de aproximadamente 2,2 bilhões de dólares, dos quais 97,8% foram emitidos na BNBchain. Em termos de posse, 93,7% do USD1 está concentrado em dois endereços da Binance.

É importante notar que a escala de USD1 era de cerca de 130 milhões até 1 de maio de 2025, mas no próprio dia 1 de maio aumentou para 2,13 mil milhões, principalmente devido ao investimento de 2 mil milhões de dólares da MGX, uma empresa de investimento de Abu Dhabi, na Binance. Isso significa:

• A Binance é o maior detentor de USD1, com uma participação de 92,8% do total.
• Excluindo esta transação, USD1 continua a ser uma stablecoin de pequena escala com um valor de mercado circulante de apenas mais de 100 milhões.

Cooperação de negócios

WLFI já estabeleceu parcerias com várias instituições, incluindo:

• Colaboração com o fundo cripto Re7 de Londres para lançar o cofre USD1 na Euler Finance e na Lista
• Aave introduziu o USD1 em seu mercado na Ethereum e na BNBchain através de uma proposta.
• Já está listado em várias exchanges centralizadas e descentralizadas

Vantagem Competitiva

A principal vantagem do WLFI reside na influência da família Trump na política, o que confere ao projeto uma vantagem única em determinadas expansões comerciais. No entanto, o projeto também enfrenta três grandes riscos:

1. A família Trump tem vários canais de transferência de interesses, WLFI pode não ser a escolha final.
2. O token WLFI está desvinculado do valor real do projeto
3. A família Trump pode desistir da operação do projeto após vender os tokens.

Contexto: Personagens-chave e detalhes de financiamento

Equipe Principal

A equipe principal da WLFI é composta principalmente por membros do setor público e privado, incluindo:

• Donald Trump e seus três filhos: Donald Trump Jr., Eric Trump e Barron Trump
• Parceiro comercial de longa data de Trump, o magnata imobiliário Steven Witkoff
• Pessoas da indústria de criptografia como Zak Folkman, Chase Herro, etc.
• O ex-cofundador da Paxos, Richmond Teo, entre outros

Vale a pena notar que as descrições de cargos dos membros da família Trump no projeto sofreram uma mudança sutil recentemente.

Alteração de participação acionária

A participação da família Trump na WLFI caiu de 75% para 40%, podendo ter transferido parte das ações para investidores como Sun Yuchen e DWF Labs.

História de financiamento

WLFI, desde o seu lançamento em setembro de 2024, arrecadou mais de 700 milhões de dólares através de várias rodadas de financiamento, com a sua avaliação a subir rapidamente. De acordo com a divulgação do projeto, a família Trump poderá receber 75% da receita líquida da venda de tokens, bem como 60% do lucro líquido dos negócios futuros.

Token: Alocação, Funções e Rendimento

Distribuição e desbloqueio de tokens

A quantidade total de tokens WLFI é de 100 bilhões, o plano de distribuição é o seguinte:

• Venda de tokens: 35%( concluída 25% de oferta pública )
• Ecossistema:30%
• Equipa:20%
• Reserva:15%

Exceto pela parte de oferta pública, os termos específicos de desbloqueio de outros tokens ainda não estão claros, trazendo incerteza ao projeto.

Função do token e distribuição de receita

WLFI é um token de governança puro, não possui direitos a dividendos ou rendimentos. A receita do protocolo pertence principalmente à empresa entidade por trás, sem ligação direta com o token WLFI.

Avaliação: Análise de Valor a Longo Prazo

Referindo-se à relação "Capitalização de mercado/Captalização de mercado de stablecoins" da Circle (0.66-0.76), pode-se estimar de forma grosseira que a avaliação do projeto WLFI está entre 14.52-16.72 milhões de dólares, correspondendo a um preço de token de 0.0145-0.0167 dólares.

No entanto, as expectativas dos investidores em relação ao WLFI são mais altas, possíveis razões incluem:

• Baixa circulação inicial, desfrutando de prêmio
• Potencial de crescimento elevado
• Recursos políticos trazem "Prêmio Trump"
• A avaliação do mercado de criptomoedas é mais agressiva
• Pode emitir moeda aproveitando o vento favorável da lei Genius.

As razões contrárias incluem:

• O efeito Mateus é forte na indústria das moedas estáveis, os recém-chegados enfrentam desvantagens óbvias.
• A falta de captura de valor dos tokens
• O volume de negócios apresenta inchaço
• Pode ser apenas um dos muitos "projetos de marca" de Trump
• A falta de liquidez no mercado de moedas alternativas, entre outros.

A tendência de curto prazo do token WLFI após seu lançamento depende da aprovação final do projeto Genius e se a família Trump colocará o WLFI em uma posição comercial central. O desempenho a longo prazo dependerá da capacidade do projeto de atrair instituições influentes para realmente incorporar USD1 em seus processos de negócios.