Aave: Pilar central das Finanças Descentralizadas e da economia na cadeia

O empréstimo na cadeia, como um dos mercados mais importantes da indústria de criptomoedas, Aave é sem dúvida um líder neste campo. Com fortes barreiras de concorrência e a fidelização dos usuários, Aave demonstra um enorme potencial de crescimento, mas o mercado parece ainda não ter reconhecido isso plenamente.

Desde o lançamento na rede principal do Ethereum em janeiro de 2020, Aave tornou-se o maior protocolo de empréstimos. Atualmente, o total de empréstimos ativos atinge 7,5 mil milhões de dólares, o que é 5 vezes mais do que o segundo protocolo.

Os indicadores do protocolo continuam a crescer, superando o pico do período anterior

Aave é um dos poucos protocolos DeFi cujos indicadores ultrapassaram os níveis do mercado em alta de 2021. Sua receita trimestral já superou o pico do mercado em alta do quarto trimestre de 2021. É importante notar que, mesmo durante o período de baixa do mercado de novembro de 2022 a outubro de 2023, a receita da Aave continuou a crescer. Com a recuperação do mercado no primeiro e segundo trimestres de 2024, o ímpeto de crescimento da Aave permanece forte, com uma taxa de crescimento trimestral de 50-60%.

Desde o início do ano, graças ao aumento dos depósitos e à valorização dos ativos subjacentes, o valor total de ativos bloqueados da Aave (TVL) quase duplicou, recuperando-se para 51% do pico do ciclo de 2021. Este desempenho destaca a resiliência da Aave em comparação com outros protocolos DeFi de topo.

Desempenho de lucros robusto reflete alta compatibilidade entre o produto e o mercado

A receita da Aave atingiu um pico no último ciclo, coincidindo com a emissão massiva de incentivos em forma de tokens por várias plataformas de contratos inteligentes. Atualmente, os incentivos em tokens na cadeia já se esgotaram, e os incentivos em tokens da Aave também caíram para um nível insignificante.

Isso indica que o crescimento recente dos indicadores é orgânico e sustentável, impulsionado principalmente pela recuperação das atividades especulativas do mercado, resultando em um aumento nas taxas de empréstimos e de empréstimos ativos.

Mesmo durante períodos de enfraquecimento da atividade especulativa, a Aave demonstrou a capacidade de impulsionar o crescimento dos fundamentos. Em meio à recente queda acentuada no mercado global de ativos de risco, a receita da Aave permanece robusta, graças à sua capacidade de cobrar com sucesso taxas de liquidação durante o processo de reembolso de empréstimos. Isso comprova a capacidade da Aave de resistir às oscilações do mercado em um ambiente de diferentes colaterais e multi-cadeia.

A recuperação fundamental é forte, a relação preço/vendas da Aave continua no nível mais baixo em três anos

Apesar da forte recuperação dos indicadores nos últimos meses, o múltiplo de vendas da Aave é de apenas 17 vezes, o nível mais baixo em 3 anos, muito abaixo da mediana de 62 vezes no mesmo período.

Aave espera fortalecer sua posição dominante no campo das Finanças Descentralizadas.

As vantagens competitivas do Aave estão principalmente em quatro aspectos:

1. Registros de gestão de segurança do protocolo estão bons.
2. Efeito de rede bilateral
3. Gestão de DAO eficiente
4. Posicionamento do ecossistema multichain

Reformar a economia dos tokens, promover a acumulação de valor, eliminar o risco de redução

A comunidade Aave está discutindo uma proposta destinada a reformar a economia do token AAVE, com a esperança de introduzir um mecanismo de compartilhamento de rendimento para aumentar a utilidade do token. As principais mudanças incluem:

1. Eliminar o risco de redução do AAVE ao ativar o módulo de segurança.
2. Introduzir um novo token "anti-GHO"
3. Implementação do plano de destruição e distribuição

Essas reformas beneficiarão simultaneamente os usuários da plataforma e os detentores de AAVE.

Aave espera alcançar um crescimento significativo

Aave tem vários fatores de crescimento a seguir:

1. Lançamento do Aave v4
2. Crescimento positivo em relação ao BTC e ETH como categorias de ativos
3. Associado ao crescimento da oferta de stablecoins

Resumo

Aave, como líder no campo dos empréstimos descentralizados, possui fortes efeitos de rede, excelente liquidez de tokens e combinabilidade. A próxima atualização da economia dos tokens irá aumentar ainda mais a segurança do protocolo e aprimorar sua capacidade de captura de valor.

Nos últimos anos, a avaliação do mercado para os protocolos de Finanças Descentralizadas tem sido geralmente baixa. O TVL e a receita da Aave têm aumentado de forma constante, enquanto o múltiplo de avaliação tem caído em contraciclo, o que pode não durar muito. A AAVE atualmente oferece uma oportunidade de investimento extremamente atraente no setor de criptomoedas.