Ações tokenizadas explicadas: Como a Robinhood abriu os mercados dos EUA

Robinhood (NASDAQ: HOOD) anunciou recentemente que lançaria ações tokenizadas em sua própria blockchain de camada 2 para seus clientes na União Europeia.

“Os clientes europeus terão acesso a mais de 200 tokens de ações e ETFs dos EUA. Os detentores de tokens de ações também receberão pagamentos de dividendos diretamente em seu aplicativo… Os tokens de ações serão inicialmente emitidos na Arbitrum. [But] No futuro, as ações tokenizadas serão facilitadas pela nossa própria blockchain Layer 2 Robinhood, baseada na Arbitrum,” disse a Robinhood em seu anúncio oficial.

Esta medida da Robinhood representa mais um exemplo de produtos de blockchain e ativos digitais a entrelaçarem-se com o sistema financeiro tradicional. Mas, ao contrário de alguns produtos, como as stablecoins, onde o caminho para a adoção é incerto, as ações tokenizadas têm um caso de uso claro e bem definido e um apelo óbvio para os consumidores retalhistas: a capacidade de indivíduos localizados fora dos Estados Unidos de obterem facilmente acesso e exposição a ações que são negociadas numa bolsa de valores dos EUA.

O que é uma ação tokenizada?

Uma ação tokenizada é basicamente uma representação digital de um ativo tradicional. Em vez de comprar ações da Apple (NASDAQ: AAPL) ou da Tesla (NASDAQ: TSLA) diretamente, você está comprando um token cripto que reflete o preço dessa ação. O token sobe e desce em sincronia com as ações subjacentes. Em alguns casos, ele é respaldado 1:1 por um número equivalente de ações reais mantidas em reserva por um custodiante, normalmente a corretora que oferece o serviço.

Para ser claro, quando você compra uma ação tokenizada, não está comprando a ação real em si. Você está comprando uma versão sintética da ação. Por essa razão, normalmente você não terá direitos de voto dos acionistas ou todas as proteções regulatórias de possuir o título diretamente. Você está comprando uma representação digital emitida em blockchain, às vezes chamada de "gêmeo digital" da ação.

Embora isso venha com as desvantagens que você esperaria de possuir uma réplica em vez do verdadeiro, também existem numerosas vantagens, especialmente para indivíduos que enfrentariam obstáculos ao seguir a rota tradicional de comprar e manter ações através de uma corretora dos EUA.

Por que as ações tokenizadas estão ganhando momentum

Para começar, existem benefícios que todos os que negociam ações tokenizadas podem desfrutar. Um dos maiores benefícios é que as ações tokenizadas negociam 24 horas por dia, 7 dias por semana, enquanto suas contrapartes tradicionais geralmente negociam apenas durante as horas de mercado dos EUA ( embora isso esteja começando a mudar, com muitas corretoras agora suportando centenas de ações que negociam 24/5 ( 24 horas por dia, cinco dias por semana ).

Mas além disso, e do ponto de vista de acesso, o público-alvo principal para ações tokenizadas são investidores internacionais. Em alguns países, abrir uma conta de corretagem americana envolve muita papelada e uma longa lista de critérios que devem ser atendidos, como requisitos de residência, prova e origem de fundos, documentação fiscal e conversões de moeda. Mesmo para investidores qualificados, esse processo pode ser um incômodo, e para outros, simplesmente não possuem a documentação ou materiais necessários para serem aprovados para abrir uma conta de corretagem nos EUA. Com ações tokenizadas, essa fricção desaparece. Os investidores podem ter exposição a empresas listadas nas bolsas dos EUA sem precisar passar por um complicado processo de integração ou lidar com os intermediários em seus países, que podem remover o obstáculo de se inscrever, mas cobram taxas elevadas para acessar mercados estrangeiros. Com ações tokenizadas, tudo o que uma pessoa precisa é de uma conta em uma plataforma que oferece ações tokenizadas—essas plataformas são geralmente específicas para regiões e países para torná-las facilmente acessíveis—e uma conexão à internet.

Os grandes vencedores na negociação de ações tokenizadas

Há alguns vencedores quando se trata de negociação de ações tokenizadas.

Isto é, obviamente, uma vitória para qualquer pessoa que queira exposição a ações dos EUA, mas que de outra forma teria dificuldades para aceder a elas. As ações tokenizadas permitem-lhes colher muitos dos mesmos benefícios que a negociação de ações tradicional sem exigir que passem por todos os obstáculos para se inscreverem. Claro que a contrapartida é que não gozam dos mesmos direitos e proteções que os acionistas diretos.

Mas o maior “vencedor” aqui são as empresas que oferecem negociação de ações tokenizadas, que provavelmente verão um aumento significativo na receita graças às suas novas ofertas de ações tokenizadas. Aproximadamente 7,6 bilhões de pessoas vivem fora dos EUA, e o Banco Mundial estima que cerca de 5 bilhões são adultos com idade suficiente para investir. As ações tokenizadas permitiram efetivamente que toda essa audiência tivesse acesso a ações dos EUA. Enquanto os investidores se beneficiam da conveniência, as plataformas podem ganhar ainda mais com seu patrocínio e a porcentagem desses 5 bilhões que se juntam e gastam dinheiro em sua plataforma para acessar os mercados dos EUA.

Isto pode ter um efeito dominó, uma vez que alguns fornecedores de ações tokenizadas, como a Robinhood, lastreiam cada ação tokenizada 1:1 com o capital real. Isso significa que, se houver um grande influxo de indivíduos a aderir a estas plataformas e a comprar ações dos EUA, a nova procura por ações dos EUA pode levar a um aumento nos preços das ações. Eu esperaria que isto acontecesse se realmente houvesse um grande volume de indivíduos a negociar ações tokenizadas, e se isso acontecer, esperaria que os aumentos de preços ocorressem em torno das empresas "de marca" que negoceiam.

O terceiro vencedor é a própria indústria de blockchain e criptomoedas. A tokenização de ações em blockchain prova ainda mais que produtos nativos de criptomoeda estão se integrando mais profundamente no sistema financeiro tradicional. A crescente receptividade a essas ofertas é um sinal de que inovações significativas estão ocorrendo na indústria de blockchain e ativos digitais e que ambas as indústrias estão amadurecendo.

Com a crescente popularidade das stablecoins e agora, os primeiros sinais de que as ações tokenizadas são um produto que as corretoras estão interessadas em oferecer, estamos a assistir a uma convergência entre a procura global por ações dos EUA e a capacidade da indústria das moedas digitais de engenheirar financeiramente novos produtos que resolvem problemas do mundo real e que, portanto, estão a ser atendidos com uma demanda real, o que é um desenvolvimento extremamente positivo num setor cujo principal uso durante vários anos foi a especulação.

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