A Reserva Federal (FED) mantém a taxa de juros inalterada, o mercado global debate as perspectivas de cortes nas taxas

Este mês, a Reserva Federal (FED) anunciou que manterá a taxa de juros inalterada e aumentou as expectativas de PIB para o futuro. Apesar de o Japão ter aumentado a taxa de juros pela primeira vez em 17 anos, o que gerou preocupações, os analistas acreditam que o ciclo de redução da taxa de juros da Reserva Federal (FED) pode aliviar as preocupações com a liquidez. Os investidores europeus também apostam na expectativa de redução da taxa de juros. Embora o mercado de criptomoedas tenha passado por um ajuste de curto prazo, a análise do lado da oferta mostra que ainda há bastante impulso de alta no mercado.

No dia 20 de março, a Reserva Federal (FED) realizou a reunião de decisão sobre a taxa de juros, anunciando que manterá a faixa alvo da taxa dos fundos federais entre 5,25% e 5,5% inalterada. Embora os dados do CPI de fevereiro tenham ficado ligeiramente acima das expectativas, a Reserva Federal (FED) optou por não agir. Esta é a terceira vez consecutiva que a Reserva Federal (FED) mantém a taxa inalterada, e o mercado acredita amplamente que o ciclo de aumento de taxas terminou. No entanto, a Reserva Federal (FED) afirmou que atualmente não há necessidade de redução da taxa. A Reserva Federal (FED) revisou para cima as previsões de crescimento do PIB de 2024 a 2026, e revisou para baixo as previsões de taxa de desemprego para 2024. Futuras reduções de taxa podem ser consideradas apenas após sinais de fraqueza no mercado de trabalho.

O desempenho da indústria manufatureira tem sido um dos principais focos da A Reserva Federal (FED). Os dados de março mostram que a atividade manufatureira nos EUA registrou o maior aumento em quase dois anos, com indicadores de produção, emprego e preços acelerando. O PMI preliminar da indústria manufatureira dos EUA da S&P Global em março subiu ligeiramente para 52,5, permanecendo acima da linha de crescimento de 50 por três meses consecutivos. Impulsionada pela melhoria na demanda interna e externa, a produção da indústria manufatureira cresceu com a maior força em quase dois anos, e o indicador de emprego alcançou o maior nível em oito meses. Esses dados refletem um bom desempenho da indústria manufatureira, mas ainda é necessário avaliar em conjunto com outros indicadores econômicos.

De uma forma geral, atualmente os principais indicadores econômicos dos EUA mostram que não há necessidade de redução da taxa de juros. Apesar de anteriormente a Reserva Federal (FED) ter indicado que planeja reduzir a taxa de juros três vezes este ano, as expectativas do mercado apontam que é muito provável que não haja redução em maio.

A decisão do Banco do Japão de aumentar as taxas de juros pela primeira vez em 17 anos, excluindo os Estados Unidos, também chamou a atenção do mercado. Durante muito tempo, o iene tornou-se uma ferramenta de arbitragem preferida pelos especuladores estrangeiros devido às taxas de juros negativas. O aumento das taxas de juros no Japão pode levar os especuladores a vender ativos de outros países para reverter para iene, gerando preocupações sobre a liquidez no mercado internacional. No entanto, a análise sugere que o impacto do aumento das taxas de juros no Japão é mais psicológico. O capital internacional já esperava isso e o fato de que a Reserva Federal (FED) está prestes a iniciar um ciclo de cortes de taxas também aliviará algumas preocupações sobre liquidez. Portanto, a atitude em relação ao impacto do aumento das taxas de juros no Japão é temporariamente neutra.

Este mês, os três principais índices das ações americanas atingiram novos máximos, mas alguns investidores preveem que o mercado de ações dos EUA poderá enfrentar um período de correção. A IA continua a ser um dos principais motores do mercado de ações global, mas algumas ações relacionadas mostram sinais de realização de lucros. No entanto, o setor de semicondutores não está completamente apagado, indicando que o entusiasmo pelos investimentos em IA ainda persiste. As expectativas de redução da taxa de juros pela A Reserva Federal (FED) este ano podem compensar os efeitos do aumento da taxa de juros no Japão, e a lógica de investimento principal do mercado de ações dos EUA ainda não enfrentou pressões negativas significativas.

Na Europa, o índice Stoxx Europe 50 continua a fortalecer-se, principalmente devido às apostas dos investidores numa redução das taxas de juros por parte do Banco Central Europeu. O Banco Central Europeu já revisou para baixo as suas expectativas de inflação, prevendo que a zona euro possa iniciar um ciclo de cortes nas taxas de juros juntamente com os Estados Unidos.

O mercado de criptomoedas experimentou grandes oscilações este mês, com o Bitcoin ultrapassando brevemente a marca de 73000 dólares antes de recuar para abaixo de 61000 dólares. Os ETFs à vista têm um impacto significativo na trajetória do preço do Bitcoin, e a recente saída líquida de fundos dos ETFs está altamente correlacionada com o recuo do preço do Bitcoin. No entanto, a análise on-chain mostra que os investidores de alta renda não reduziram suas participações em larga escala; são os investidores de varejo que estão liderando este recuo.

Do ponto de vista da oferta, o aumento dos custos de mineração resultante da redução pela metade continua a ser um dos motores fundamentais para a valorização a longo prazo do Bitcoin. Com o aumento do reconhecimento de valor, o preço do Bitcoin deve permanecer acima do custo de mineração a longo prazo.

Este mês, o Ethereum foi novamente classificado como um título pela SEC, mas instituições como a BlackRock ainda afirmam que existe a possibilidade de lançar um ETF de Ethereum. A decisão final da SEC sobre o ETF de Ethereum será tomada em maio, o que pode ter um impacto no mercado cripto.

No geral, apesar das flutuações e incertezas a curto prazo, os investidores globais são geralmente otimistas em relação às perspetivas de redução das taxas de juros, e a dinâmica de alta do mercado de criptomoedas continua a ser robusta a longo prazo. No entanto, os investidores devem continuar a acompanhar de perto as diretrizes regulatórias e avaliar os riscos com prudência.