Análise das Perspectivas do Mercado de Moeda Estável: Oportunidades e Desafios Trazidos pela Aprovação da Lei

A moeda estável tornou-se uma parte indispensável da indústria Web3. Recentemente, uma empresa de emissão de moeda estável viu seu preço de ações triplicar em apenas duas semanas após a listagem, gerando amplo interesse no mercado. Este fenômeno está intimamente relacionado ao recente projeto de lei sobre moedas estáveis aprovado pelo Senado dos EUA.

O conteúdo principal do projeto de lei inclui:

1. Estabelecer um sistema de regulação em duas vias, federal e estadual.
2. Exigência de uma proporção de reserva de 1:1, limitando o tipo de ativos de reserva
3. Divulgar regularmente a situação das reservas e aceitar auditorias independentes
4. O emissor deve solicitar uma licença e aceitar a supervisão.
5. Cumprir os requisitos de conformidade em matéria de combate à lavagem de dinheiro e sanções
6. Proteger os direitos dos consumidores, garantindo o direito de preferência à indemnização

Um ponto chave do projeto de lei é que as reservas das moedas estáveis devem ser compostas por ativos de alta liquidez e baixo risco, como dinheiro em dólares, títulos do governo de curto prazo, entre outros. Esta regulamentação pode aumentar significativamente a demanda por títulos do governo dos EUA, ajudando a reduzir os custos de financiamento do governo. Ao mesmo tempo, a aplicação global das moedas estáveis também pode consolidar ainda mais a posição do dólar como moeda de reserva.

Apesar de o projeto de lei ainda precisar ser analisado pela Câmara dos Representantes e assinado pelo Presidente, o mercado espera amplamente que ele seja finalmente implementado. Esta expectativa impulsionou um grande aumento nos preços das ações das empresas relacionadas. No entanto, apenas com base na situação financeira atual, a avaliação de certas empresas parece excessivamente alta. A preferência do mercado por elas pode derivar da expectativa otimista sobre o potencial de crescimento do mercado de moeda estável no futuro. Alguns analistas acreditam que, até 2028, o valor de mercado global das moedas estáveis pode alcançar 2 trilhões de dólares.

A cadeia industrial das moedas estáveis inclui vários elos, como emissão, distribuição por canais, cenários de aplicação e suporte técnico. Atualmente, o mercado de emissão já formou uma estrutura de oligopólio, e novos entrantes podem enfrentar concorrência acirrada. Para startups, pode haver mais oportunidades ao oferecer serviços em cenários de aplicação segmentados, como soluções para pagamentos transfronteiriços de baixo valor. Embora os serviços de suporte técnico tenham margens de lucro mais baixas, podem ser uma opção para um fluxo de caixa estável.

No mercado secundário, além das empresas que participam diretamente da emissão de moeda estável, algumas plataformas de troca de criptomoedas, empresas de pagamento e empresas de tecnologia financeira também podem beneficiar-se da expansão do mercado de moeda estável. Além disso, à medida que a escala da moeda estável cresce, os protocolos de empréstimo e plataformas de gestão de rendimento no campo das finanças descentralizadas (DeFi) também podem encontrar novas oportunidades de desenvolvimento.

Em geral, o rápido desenvolvimento do mercado de moeda estável trouxe oportunidades diversificadas para os investidores, mas também vem acompanhado de muitos desafios, como a regulação e a concorrência. Os investidores precisam avaliar cuidadosamente os riscos e o potencial de cada segmento, a fim de tomar decisões de investimento informadas.