Venda privada de tokenização: abrir as portas do mercado primário

Para além da febre das stablecoins, a tokenização de ações está a tornar-se o novo foco do mercado. Recentemente, uma startup de Web3 concluiu uma ronda de financiamento de 5 milhões de dólares, com o objetivo de resolver um problema de longa data: como permitir que investidores comuns também possam participar no crescimento inicial de empresas privadas de topo. A solução proposta pela empresa é converter o capital privado de empresas não cotadas em tokens lastreados em ativos, permitindo que investidores comuns participem com um menor limiar de investimento em empresas estrelas como a SpaceX e a Stripe.

Esta ação gerou uma ampla atenção do mercado para o tema "tokenização de private equity". Esta classe de ativos alternativos, que anteriormente era limitada a capital de risco e a pessoas de alta renda, está agora a ser aberta a um público de investidores mais amplo através da tecnologia blockchain.

Venda privada de tokenização de ações: uma nova direção para a colocação de ativos na blockchain

O mercado de venda privada tem sido uma das partes mais fechadas do setor financeiro por muito tempo. Uma empresa construiu um índice que inclui 30 das principais empresas não listadas, para medir o desempenho geral dessas empresas Pre-IPO. Os dados mostram que a taxa de retorno dessas empresas é bastante considerável.

De início de 2021 até o primeiro trimestre de 2025, o índice acumulou uma alta de 81%, superando os 51% do índice Nasdaq 100 no mesmo período. Mesmo em um contexto de queda geral do mercado no primeiro trimestre de 2025, essas empresas líderes não listadas ainda mostraram um crescimento de 13% contra a tendência. Isso não apenas reflete as vantagens fundamentais dessas empresas, mas também demonstra seu enorme potencial de crescimento antes do IPO.

No entanto, esta "janela de captura de valor" tem estado aberta apenas a um pequeno número de pessoas durante muito tempo. Investidores comuns enfrentam múltiplos obstáculos, como elevados limites de entrada, baixa liquidez e estruturas complexas, tornando difícil a sua participação. Além disso, os caminhos de saída dessas empresas não se limitam a IPO; as aquisições tornaram-se uma opção cada vez mais comum, o que aumenta ainda mais a dificuldade de participação dos investidores comuns.

"Venda privada de tokenização" é exatamente para quebrar essa desigualdade estrutural. Ela transforma os direitos de propriedade privada, que costumavam ter altos limites de entrada, baixa liquidez e estruturas complexas, em ativos nativos na blockchain, reduzindo significativamente as barreiras de entrada, aumentando a liquidez e simplificando o processo de investimento por meio de contratos inteligentes.

Plataforma de investimento em private equity em blockchain

plataforma A

Esta é uma plataforma de tokenização de ativos baseada em blockchain, que visa permitir que usuários de todo o mundo acessem ativos de Pre-IPO que antes eram acessíveis apenas a pessoas de alta renda. A plataforma primeiro conclui a aquisição de ações reais da empresa-alvo e depois converte essa parte dos direitos em tokens na blockchain na proporção de 1:1. O total de emissão de todos os tokens, os caminhos de circulação e as informações de posse estão publicamente disponíveis na blockchain.

A plataforma assume a due diligence, design estrutural, custódia legal e outros processos complexos, permitindo que os usuários participem do investimento a partir de 10 dólares, utilizando apenas um cartão de crédito ou USDC. O preço do Token está altamente relacionado à avaliação da empresa, e o retorno dos investidores provém diretamente do crescimento real da empresa.

plataforma B

A plataforma lançou recentemente um novo tipo de produto, sendo o primeiro um Token vinculado a uma conhecida empresa aeroespacial. Cada Token está atrelado à expectativa de valorização desta empresa aeroespacial avaliada em 350 mil milhões de dólares, com um investimento mínimo de apenas 50 dólares, suportando pagamentos via Apple Pay e stablecoins.

Este Token utiliza um mecanismo especial de "rastreador": é essencialmente uma ferramenta de dívida atrelada dinamicamente à avaliação da empresa-alvo. Quando a empresa-alvo realiza um IPO, é adquirida ou ocorre outro "evento de liquidez", a plataforma devolverá aos investidores, proporcionalmente à quantidade de Tokens que possuem, os ganhos correspondentes em stablecoins, podendo até incluir dividendos.

Plataforma C

Esta é uma empresa localizada na Europa que fornece soluções de tokenização de ativos RWA e está a entrar no setor de securitização do mercado privado. A plataforma colabora com plataformas de títulos digitais locais, com o objetivo de utilizar a infraestrutura de blockchain para reformular a forma como os investidores profissionais europeus participam no mercado privado.

A sua principal vantagem reside na padronização da estrutura do produto, com lógica de emissão em conformidade embutida, podendo ser rapidamente replicada e expandida em diferentes jurisdições. Os padrões tecnológicos especiais utilizados pela plataforma permitem que o Token incorpore, desde a geração até a transferência, todo o processo de lógica de controle KYC, restrições de transferência, etc., garantindo que o produto seja legítimo e transparente, permitindo que os investidores se auto-comprovem quanto à segurança na blockchain, sem depender do respaldo da plataforma.

Conclusão

A ascensão da tokenização de private equity sinaliza que o mercado primário está entrando em uma nova fase de transformação estrutural impulsionada pela tecnologia blockchain. No entanto, esse processo ainda enfrenta muitos desafios reais. Embora tenha remodelado as regras de acesso, levará tempo para quebrar completamente as barreiras estruturais profundas entre os investidores de varejo e as instituições. Isso não é apenas uma revolução tecnológica, mas um jogo de longo prazo sobre confiança, transparência e reestruturação institucional; o verdadeiro teste apenas começou.