"On-chain" e "In-chain": a interconexão entre dois tipos de mercados financeiros

Em uma recente conferência da indústria de blockchain, um especialista do setor fez uma apresentação sobre o tema "em cadeia" e "na cadeia". Abaixo está um resumo dos principais conteúdos da apresentação:

Nos últimos dez anos, o desenvolvimento da tecnologia blockchain tem, na verdade, construído um novo sistema de mercado financeiro - o mercado financeiro cripto. Este mercado tem uma diferença essencial em relação ao mercado financeiro tradicional: utiliza contabilidade distribuída, com criptomoedas como unidade de contabilidade, em vez do modelo tradicional de contabilidade em moeda fiduciária.

Com o passar do tempo, esses dois sistemas de mercado têm mostrado uma tendência de interconexão. Espera-se que, até 2025, essa interconexão seja realizada por meio das seguintes vias:

1. Stablecoins: Espera-se que o volume de transações atinja 60 mil bilhões de dólares em 2024, sendo o principal canal de ligação entre moedas fiduciárias e criptomoedas.

2. ETF: A securitização de ativos digitais em cadeia, permitindo que investidores tradicionais possam investir em ativos criptográficos sem a necessidade de gerir chaves privadas.

3. RWA (tokenização de ativos reais): tokenizar ativos tradicionais na blockchain através de tecnologias como oráculos.

4. STO (Emissão de Tokens de Tipo Valores Mobiliários): No futuro, é possível que vejamos mais empresas Web3 a financiar-se e a listar-se diretamente através da forma de tokens.

5. Instituições financeiras licenciadas: como um canal importante para a interconexão de dois mercados.

Ao falar sobre "on-chain" e "in-chain", o palestrante destacou que os ativos existem em dois estados: primeiro, registrar os dados de ativos do mundo real em um livro-razão distribuído para obter liquidez global; segundo, ativos nativos digitais, como o Bitcoin, que existem por si mesmos na blockchain.

As principais formas de "colocar na cadeia" são três:

1. Dados na cadeia: usar oráculos para transferir dados do mundo Web2 para a cadeia.
2. Dispositivos de hardware em cadeia: como a rede de infraestrutura física descentralizada (DePIN).
3. Ativos em blockchain: ou seja, finanças descentralizadas (DeFi), tokenizando ativos financeiros do mundo real.

A tecnologia de contabilidade distribuída (DLT) atua em dois níveis: primeiro, melhora os benefícios marginais dos modelos de negócios existentes, como a redução dos custos de pagamentos transfronteiriços; segundo, como um mecanismo global, inova modelos de negócios, como o Bitcoin.

No sistema DLT, os tokens não são apenas uma licença de uso, mas evoluíram para uma nova classe de ativos financeiros - ativos criptográficos. Esses ativos são baseados em criptografia, blockchain e carteiras digitais autogeridas.

Com a interconexão de duas classes de mercados financeiros, surgem novas exigências de conformidade para o DLT, incluindo KYC (Conheça seu cliente), AML (Anti-lavagem de dinheiro) e CFT (Financiamento do terrorismo). Assim, a licenciamento, conformidade e regulamentação tornar-se-ão cada vez mais importantes no futuro.

O palestrante enfatizou no final que o que os usuários realmente precisam são aplicações baseadas em tecnologia blockchain e novos tipos de ativos, e não a tecnologia em si. Esses novos ativos digitais emergentes têm o potencial de se tornar uma parte indispensável da alocação de ativos dos usuários.