O mercado de moedas estáveis ultrapassa 205 bilhões de dólares, a participação do USDT continua a cair, visão geral das moedas estáveis diversas

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moeda estável tradicional

USDT (Tether)

Emitente: Tether Data de lançamento: 2014 Ancoragem de valor: atrelado ao dólar na proporção de 1:1, suportado por ativos de reserva como dinheiro e títulos do governo. Posição no mercado: a primeira e maior moeda estável do mundo, amplamente utilizada em transações de criptomoedas, pagamentos transfronteiriços e DeFi. Ponto de controvérsia: questão da transparência das reservas

USDC (moeda USD Coin)

Emissor: Fundado em conjunto por Circle e Coinbase, sob a supervisão da Consortium Central. Data de lançamento: 2018 Características: Cumpre rigorosamente os requisitos regulatórios dos EUA, alta transparência dos ativos de reserva, auditoria pública mensal. Ancoragem de valor: atrelado ao dólar a 1:1, as reservas são compostas por dinheiro e títulos do governo de curto prazo Posição no mercado: segunda maior moeda estável, muito apreciada por usuários institucionais.

FDUSD (Primeiro Digital USD)

Emitente: First Digital Labs Data de lançamento: 2023 Mecanismo de ancoragem: 100% de dólares ou equivalentes em dinheiro como reservas, atrelados 1:1 ao dólar. Suporte de rede: Ethereum e Binance Smart Chain

DAI

Emissor: MakerDAO Data de lançamento: 2017 Características: moeda estável descentralizada e supercolateralizada Ancoragem de valor: mantém uma relação de 1:1 com o dólar através de contratos inteligentes e mecanismos de colateral. Rede: Ethereum e blockchains compatíveis com EVM Posição de mercado: moeda estável algorítmica com maior capitalização de mercado

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Nova moeda estável

As novas moedas estáveis não apenas mantêm a estabilidade de preços, mas também oferecem rendimentos adicionais aos detentores através de modelos inovadores. Principais características:

1. Fornecer retornos através de investimentos em ativos de baixo risco, staking de tokens ou estratégias financeiras estruturadas
2. Utilizar ativos como obrigações do Estado como colaterais, mantendo a estabilidade de preços e alta liquidez
3. Combinar ativos on-chain com fundos off-chain, obrigações, etc.

1. USDe

Emissor: Ethena Labs Características:

• Manter a paridade de 1:1 com o dólar através de uma estratégia Delta neutra
• Instituições e grandes investidores podem usar ETH, BTC, entre outros, como colateral para cunhar USDe
• Usuários comuns podem comprar USDe com moeda estável

Fonte de rendimento:

• Rendimentos de staking (como usar stETH como colateral)
• Taxas de financiamento e rendimento do basis no mercado de contratos perpétuos e futuros

2. USD0

Emissor: Usual Protocol Características: moeda estável emitida com ativos RWA como reservas a 1:1

3. Sky Dollar (USDS)

Emissor: Sky ( antes de MakerDAO ) Características:

• Pode ser trocado 1:1 por DAI
• Atribuição de 600 milhões de tokens SKY aos detentores de USDS anualmente

4. USDD

Emissor: Reserva Unida do Tron Características:

• Várias moedas digitais principais supercolateralizadas
• Circulando em 11 cadeias públicas principais
• Taxa de staking pública em tempo real

5. BlackRock USD (BUIDL)

Emissor: BlackRock Características:

• Primeiro fundo tokenizado
• Investir em dinheiro, títulos do governo dos EUA e acordos de recompra
• Emitir em várias redes de blockchain Rendimento: aproximadamente 4,5% de taxa de rendimento anual, juros calculados diariamente, distribuição mensal

6. Ondo rendimento em Dólares dos EUA (USDY)

Emissor: Ondo Finance Características:

• Apoiado por títulos de dívida de curto prazo dos EUA e depósitos à vista bancários
• Direcionado a investidores não americanos, período de bloqueio de 40 dias Rendimento: 4,65% de taxa de rendimento anual (até janeiro de 2024)

7. USDX Money (USDX)

Emissor: Stables Labs Características: obter lucros através da arbitragem de múltiplas moedas e do mecanismo de hedge de contratos perpétuos

8. Frax (FRAX)

Emitente: Frax Finance Características:

• Combinação de parte da garantia e mecanismos algorítmicos
• Utilizar o controlador de operações de mercado algorítmico (AMO) para gerir a política monetária Fontes de rendimento: receitas de juros, mineração de liquidez, token de governança FXS

9. Resolv USD (USR)

Características: com ETH e derivados como colateral, alcançando um valor estável através de operações de hedge. Fontes de rendimento: rendimentos de staking de ETH e diferença de operações de hedge

10. M By M⁰ (M)

Características:

• Permitir que os participantes autorizados mintem tokens M com base nas garantias aprovadas.
• Usar colaterais off-chain (como títulos do tesouro) Fontes de rendimento: rendimento de colateral, taxas de emissão de moeda, multas

11. yala

Características: protocolo de moeda estável baseado no ecossistema do Bitcoin (fase de teste) Mecanismo de operação: os usuários depositam BTC, emprestam moeda estável $YU, e realizam operações DeFi para obter rendimentos.

![\Stable Dog Original] A capitalização total de mercado das moedas estáveis supera 2050 bilhões de dólares, a participação de mercado do USDT continua a cair, entenda a diversidade das moedas estáveis em um artigo

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Perspectivas do mercado de moeda estável

• O tamanho do mercado é enorme, sendo a pedra angular do DeFi e do futuro PayFi
• As reservas de moeda estável, como USDT/USDC, ainda dominarão o mercado
• Novas moedas estáveis dividem-se em duas categorias:
  1. Com ativos financeiros tradicionais como reserva, o rendimento é relativamente estável
  2. Manter a estabilidade através da arbitragem, com maior risco mas potencial de lucro maior.
• A capitalização de mercado das moedas estáveis pode expandir-se ainda mais, mas é necessário estar atento aos riscos potenciais.
• Os investidores devem prestar atenção aos novos protocolos de moeda estável, procurando oportunidades de posicionamento antecipado, mas devem abordar as moedas de plataforma com cautela.