O mercado de alts enfrenta um esfriamento, projetos de rendimento real podem se tornar um ponto de viragem

Desde o início deste ano, o mercado de criptomoedas tem apresentado um desempenho geral fraco, não apenas os pequenos moedeiros nas exchanges têm tido um crescimento limitado, mas até mesmo os tokens em cadeia que tiveram um bom desempenho no quarto trimestre do ano passado enfrentaram quedas significativas.

Os dados mostram que a queda dos principais tokens relacionados à IA este ano é impressionante: Virtual caiu 79,2%, Ai16z caiu 85,5%, AIXBT caiu 68%, Griffain caiu 80,3%, Buzz caiu 72,4%, Fartcoin caiu 67,5%, ARC caiu 62%, Swarms caiu 45%. Em menos de três meses, esses projetos que já foram populares tiveram suas avaliações cortadas pela metade. Embora ainda não se possa afirmar que a pista de IA já falhou, a perda de atenção dos investidores é um fato, e atrair novamente essa atenção pode não ser uma tarefa fácil.

A situação na pista de tokens de celebridades é ainda mais严峻. Abaixo estão algumas quedas de projetos conhecidos desde o seu pico: Trump caiu 77,1%, Melania caiu 91%, Vine caiu 92,7%, jailstool caiu 93,5%, Jellyjelly caiu 98%, CAR caiu 98,5%, Libra caiu 94,3%. Comparado aos tokens de IA, as quedas dos tokens de celebridades são ainda mais dramáticas.

No atual ambiente de mercado, os investidores tendem a perseguir conceitos emergentes, mas ambos os setores de IA e moedas de celebridades enfrentam desafios severos. Assim, na ausência de novas narrativas, ainda há oportunidades de ruptura no mercado?

Dilema atual do mercado: prevalência da especulação de conceitos, falta de substância

Os principais problemas no setor de IA são que a maioria dos projetos ainda está no estágio de apresentação de conceitos e planejamento futuro, faltando produtos práticos e amplamente aplicáveis. Mesmo que alguns projetos tenham lançado serviços utilizáveis, existem problemas como complexidade operacional e má experiência do usuário, tornando difícil atrair usuários comuns para um uso contínuo. Pior ainda, algumas equipes de projeto exageram nas promoções para atender às expectativas do mercado, mas a implementação real continua a ser adiada, levando os investidores a esgotar a paciência e a retirar seus fundos.

O setor das moedas de celebridades enfrenta o dilema da "diminuição do efeito das celebridades". Embora a entrada de uma figura pública conhecida tenha trazido grande atenção para o setor, o impacto do seguimento subsequente de outros políticos, influenciadores e estrelas foi muito inferior ao esperado. O entusiasmo do mercado continua a diminuir, levando os projetos de moedas de celebridades a surgirem rapidamente e depois a declinarem rapidamente, resultando numa rápida perda de confiança dos investidores.

A razão fundamental pela qual essas áreas enfrentam uma forte queda é que a maioria dos projetos permanece apenas no nível da especulação, carecendo de um modelo de lucro sustentável. Seja em projetos de IA ou moedas de celebridades, a narrativa central depende da rápida entrada de fundos e do calor a curto prazo, mas falta um impulso que motive os usuários a participar a longo prazo. Assim que o calor diminui, é difícil manter o preço, e ainda menos atrair novos fundos para o mercado.

Procurar projetos de rendimento real ou pontos de ruptura

Para se destacar em um mercado com escassez de narrativas, a chave é encontrar projetos que tenham "rendimento real" e que "estejam dispostos a compartilhar com os usuários". O que se entende por "rendimento real" não é apenas o lucro obtido por meio da especulação de curto prazo na listagem, mas sim a capacidade de gerar receita de forma contínua através de modelos de negócios e comportamentos de negociação reais, e reverter esses ganhos para os detentores de tokens ou participantes do ecossistema.

Uma plataforma de negociação de contratos perpétuos descentralizada é um caso típico. O modelo de negócios desta plataforma é semelhante ao das exchanges centralizadas, obtendo principalmente receitas através de taxas de negociação de contratos. No entanto, ao contrário das plataformas tradicionais, ela utiliza todas as taxas para recomprar o token da plataforma. Uma vez que as taxas de negociação estão diretamente relacionadas ao volume de negociação, este modelo vincula de forma estreita o valor do token ao desempenho real dos negócios da plataforma.

Os dados mostram que a plataforma detém cerca de 45% da quota de volume de negociação nas últimas 24 horas no mercado DEX de contratos perpétuos, com um volume médio de negociação diário de 3,78 mil milhões de dólares e uma receita diária de cerca de 1 milhão de dólares. Mesmo em condições de mercado atualmente desfavoráveis, a plataforma mantém uma elevada atividade, e o preço do seu token, por isso, tem mostrado um desempenho relativamente forte no recente ambiente em que os alts caíram em geral.

Conclusão

Independentemente de quão popular a narrativa do mercado possa ser, os projetos que conseguem existir a longo prazo no mercado de criptomoedas são, sem dúvida, aqueles que encontram um ponto de ajuste no mercado de produtos, possuem alta retenção de usuários e geram receitas reais. No atual ambiente de mercado, os investidores devem focar mais nesses projetos com modelos de negócios sustentáveis, em vez de perseguir cegamente a especulação de conceitos de curto prazo.