A próxima parada da moeda estável: pagamentos internacionais, tokenização de ações dos EUA e agentes de IA

Ponto Central

As moedas estáveis têm vantagens únicas em cenários de pagamento, especialmente no campo dos pagamentos transfronteiriços no comércio internacional. Existem características de "não homogeneidade" entre diferentes tipos de moedas estáveis, e a concorrência será bastante intensa. Atualmente, a tokenização das ações dos EUA e os agentes de IA são duas direções importantes para a aplicação de moedas estáveis, o que terá um impacto significativo na liquidez do mercado financeiro global.

Este artigo analisa as perspetivas da entrada da moeda estável no setor de pagamentos, prevê o impacto da tokenização das ações dos EUA e dos agentes de IA na promoção da moeda estável, e discute a criação de um sistema de regulação e conformidade.

A fusão entre moeda estável e pagamentos tradicionais

A moeda estável tem vantagens no setor de pagamentos

A moeda estável, como uma criptomoeda baseada em blockchain, possui características de ponto a ponto e descentralização. Os usuários podem controlar diretamente suas contas, sem depender de instituições financeiras centralizadas. Este sistema de contas simplificado torna as transferências e remessas mais convenientes, e possui a característica de pagamento imediato. Em comparação, contas financeiras tradicionais exigem processos de abertura complexos, e pagamentos e liquidações transfronteiriços também levam mais tempo.

gigantes de pagamentos tradicionais abraçam moeda estável

Várias gigantes da internet e do varejo estão explorando a emissão de suas próprias moedas estáveis, para reduzir os custos de pagamento e acelerar a velocidade de liquidação. Por exemplo, o Walmart e a Amazon estão estudando a emissão de uma moeda estável em dólares. Hong Kong está prestes a implementar a "Regulamentação sobre Moedas Estáveis", e o Ant Group, JD.com, entre outros, também estão se preparando ativamente.

No entanto, mesmo a moeda estável PYUSD lançada pelo gigante dos pagamentos Paypal tem atualmente um tamanho de apenas cerca de 950 milhões de dólares. Isso reflete a lógica de competição única que existe no mercado de moedas estáveis, e as grandes empresas tradicionais também enfrentam desafios.

Competição no mercado de moeda estável

"não fungível" é a chave

Embora as moedas estáveis de diferentes emissores estejam todas atreladas ao dólar na proporção de 1:1, ainda existem características de "não fungibilidade" na blockchain. Tomando como exemplo o USDT e o USDC, mesmo na exchange Coinbase, o volume de negociação do USDC é apenas cerca de um oitavo do USDT.

USDT como a maior moeda estável, sua vantagem reside na ampla versatilidade. Ela não apenas é amplamente utilizada em exchanges centralizadas e plataformas DeFi, mas também tem um grande número de usuários em países em desenvolvimento. USDT é utilizada em regiões como África, América Central e América do Sul como uma ferramenta para resistir à desvalorização das moedas locais.

Oportunidades e desafios na criação de um novo sistema de pagamento

Integrar a moeda estável no sistema de pagamento tradicional requer a construção de infraestruturas e serviços correspondentes. Por exemplo, a troca entre diferentes moedas estáveis, bem como a integração com sistemas de liquidação de pagamentos em moeda fiduciária tradicional, requer a criação de um novo sistema de pagamento internacional.

Após a aquisição da empresa Bridge pelo gigante dos pagamentos Stripe, estão a tentar integrar os pagamentos em moeda estável com o sistema de pagamentos bancários tradicional. Isso traz um novo potencial de desenvolvimento para as moedas estáveis no campo dos pagamentos, especialmente em pagamentos B2B e pagamentos em comércio transfronteiriço.

No entanto, os pagamentos em moeda estável ainda enfrentam desafios de eficiência. Em comparação com os sistemas de pagamento centralizados tradicionais, a capacidade de processamento das redes de blockchain ainda apresenta uma grande lacuna. Como aumentar a capacidade das redes de blockchain para suportar pagamentos em larga escala é um desafio técnico que precisa ser superado.

Tokenização das ações americanas e agentes de IA: novos pontos de crescimento

Tokenização das ações dos EUA: um novo catalisador a ser aguardado

A tokenização de ações promete tornar-se o próximo mercado de aplicação importante para moedas estáveis. Instituições financeiras tradicionais e empresas de criptomoedas estão a promover ativamente o progresso a nível regulatório. Por exemplo, a Coinbase está a procurar a aprovação da SEC para oferecer negociação de "ações tokenizadas". A Kraken anunciou que irá colaborar com a Backed Finance para lançar serviços de negociação de ações e ETFs tokenizados.

A aceleração da tokenização das ações dos EUA trará enormes cenários de aplicação para a moeda estável, com potencial para impulsionar a rápida expansão do tamanho da moeda estável.

AI代理: potencial do mercado de pagamentos

moeda estável é muito adequada para pagamentos por agentes de IA. O processo de pagamento em contas financeiras tradicionais é complexo, o que não favorece a operação dos agentes de IA. Já as contas de moeda estável baseadas em blockchain são mais fáceis de serem controladas e utilizadas para pagamentos por agentes de IA.

Após a introdução dos contratos inteligentes no Ethereum, a tomada de decisão inteligente da IA e os pagamentos de contas podem se fundir perfeitamente. Isso permite que os agentes de IA não apenas forneçam análises e recomendações, mas também controlem diretamente as contas dos usuários. Aplicações orientadas por intenções são um exemplo típico, onde o usuário só precisa fornecer o objetivo da transação e o agente de IA pode automaticamente procurar o melhor caminho de negociação e executá-lo.

A alta integração entre esta conta de blockchain e algoritmos de IA fornece a base para que os agentes de IA operem diretamente as contas dos usuários. No campo dos pagamentos com moeda estável, espera-se que os agentes de IA proporcionem uma experiência de pagamento mais inteligente e conveniente.

Regulamentação e Conformidade: Engenharia Sistêmica

A criação de um sistema de pagamento de moeda estável envolve múltiplos desafios:

1. Custódia de ativos: como pessoas e empresas podem gerenciar com segurança os ativos de criptomoeda?

2. Controlo interno e conformidade: como as empresas podem estabelecer um sistema de gestão de ativos criptográficos em conformidade?

3. Regulação transfronteiriça: como coordenar os requisitos regulatórios de vários países?

4. Desregulação da moeda fiduciária: as moedas estáveis podem levar a transações em moeda fiduciária a contornar os canais de regulação tradicionais.

5. Risco de lavagem de dinheiro: o risco de que a moeda estável seja usada como ferramenta para transferência de fundos ilegais.

Atualmente, as moedas estáveis estão numa fase de aplicação antecipada, com a regulação a seguir. No futuro, as políticas de regulação terão um papel normativo no desenvolvimento das moedas estáveis, proporcionando uma lógica de negócios mais clara para a participação das instituições financeiras tradicionais.

Sugestões de Investimento

Sugere-se prestar atenção aos setores relacionados com RWA e moeda estável, incluindo:

• Ações dos EUA: Circle, Robinhood, Coinbase, Microstrategy, Futu Holdings, entre outros
• Ações de Hong Kong: ZhongAn Online, LianLian Digital, HengYue Holdings, etc.
• Ações A: Sifang Jingchuang, Zhongke Jincai, Hengbao Co., Ltd., Longxin Group, etc.

Atenção à aplicação da tokenização de ações dos EUA e aos fatores catalisadores como a emissão de licenças para moedas estáveis em Hong Kong. Ao mesmo tempo, atenção ao impacto das aplicações inovadoras nativas de blockchain na transformação do mercado financeiro.

Aviso de Risco

• O desenvolvimento da tecnologia blockchain não correspondeu às expectativas
• Incerteza nas políticas regulatórias
• O modelo de negócios Web3.0 não está a concretizar-se conforme o esperado