Plano de reestruturação da dívida da FTX entra em vigor, pagamento de 16 bilhões de dólares prestes a ser iniciado

Após quase dois anos de negociações complexas, o plano de reestruturação dos devedores da FTX finalmente entrou em vigor oficialmente em 3 de janeiro. Isso significa que os investidores têm a esperança de recuperar parte de seus fundos, encerrando uma longa espera. De acordo com o anúncio oficial, os clientes podem apresentar pedidos de reclamação através dos canais oficiais. A primeira distribuição está prevista para ser iniciada dentro de 60 dias após a data de vigência, com um montante inicial de compensação de cerca de 1,2 bilhões de dólares. Após um longo processo de falência e recuperação de ativos, a FTX agora acumulou entre 14,7 bilhões a 16,5 bilhões de dólares disponíveis para reembolsar clientes e outros credores.

Esta notícia sem dúvida deixou os credores animados. Embora o pagamento em dinheiro possa ser inferior ao investimento original, para a maioria dos usuários, recuperar parte dos fundos já é um bom resultado. No entanto, para o mercado de criptomoedas, o impacto desta notícia é duplo. Por um lado, os pagamentos da FTX podem injetar nova liquidez no mercado; por outro lado, as vendas de ativos realizadas para arrecadar fundos também podem pressionar o preço de algumas criptomoedas.

Ao relembrar o colapso da FTX há dois anos, o seu impacto profundo ainda continua a ser sentido. Naquela época, este evento não apenas devastou todo o setor de criptomoedas, mas também afetou centenas de empresas e instituições de investimento relacionadas, prejudicando gravemente o reconhecimento mainstream que as criptomoedas estavam apenas a começar a estabelecer. O comportamento inadequado de SBF e sua equipe, como o abuso de fundos e a fraude financeira, provocou ainda mais descontentamento e raiva entre os usuários.

Na gestão da dívida, a FTX e suas mais de 130 empresas associadas solicitaram proteção contra falência em novembro de 2022. O déficit de fundos inicialmente estimado era de cerca de 8 mil milhões de dólares, mas à medida que a investigação avançou, o montante final das reclamações disparou para cerca de 16 mil milhões de dólares, envolvendo mais de 36.000 reclamações.

Desde o pedido de falência, o plano de reestruturação da FTX passou por várias dificuldades. O novo CEO John J. Ray III afirmou várias vezes que o plano é reiniciar a bolsa, mas inicialmente enfrentou dúvidas do mercado. Somente em meados de 2023, com a recuperação de parte dos fundos e várias empresas conhecidas expressando interesse em aquisição, a confiança do mercado no plano de reestruturação começou a aumentar.

Embora o token FTT da FTX tenha sido, em um determinado momento, o foco da narrativa de reestruturação, acabou perdendo a atratividade após o tribunal determinar que seu valor intrínseco era zero. Em contraste, os pagamentos aos credores começaram a se tornar realidade. Com a recuperação do mercado de criptomoedas, a FTX anunciou em fevereiro de 2024 que já tinha fundos suficientes para pagar integralmente as reclamações aprovadas. Em outubro de 2023, um tribunal dos EUA aprovou oficialmente o plano de reestruturação da FTX, abrindo caminho para o primeiro pagamento aos credores.

De acordo com o plano mais recente, os credores devem concluir os procedimentos relevantes até 20 de janeiro. As primeiras compensações darão prioridade aos usuários com montantes de reclamação de 50.000 dólares ou menos, que representam cerca de 98% do total. Eles esperam receber um reembolso no valor de 119% da declaração. As compensações específicas serão assistidas pela BitGo e pela Kraken.

No entanto, o plano de compensação não é perfeito. A FTX afirmou que só pode fazer o pagamento em forma de stablecoins ou moeda fiduciária, e que o valor da compensação é baseado no valor da data do pedido de indenização, ou seja, por volta de novembro de 2022. Considerando a grande valorização das criptomoedas como o Bitcoin desde então, alguns credores expressaram insatisfação.

Apesar disso, a maioria dos credores expressou satisfação por conseguir recuperar parte do dinheiro. O mercado agora está mais interessado em como será arrecadado esse montante de 16 bilhões de dólares em compensações e para onde irá.

De acordo com o relatório dos acionistas de agosto de 2023, os ativos criptográficos detidos pela FTX têm um valor total de cerca de 3,2 bilhões de dólares, com uma grande proporção de SOL, BTC e ETH. Para levantar fundos para indenizações, a FTX tem vendido gradualmente esses ativos. Até agora, a FTX completou a maior parte da venda de moedas principais, com um valor total restante de ativos criptográficos de cerca de 1,343 bilhões de dólares. Entre eles, tokens como FTT, OXY, MAPS e Media ainda representam uma parte significativa.

A venda desses ativos pode causar pressão de curto prazo nos preços dos tokens relacionados, especialmente aqueles com menor liquidez ou com uma maior proporção detida pela FTX. Atualmente, a FTX está se preparando para os pagamentos, com transferências diárias de fundos para a exchange, mas ainda não causou um impacto significativo no mercado.

Após a conclusão do pagamento de 16 bilhões de dólares, se esses fundos voltarão ao mercado de criptomoedas tornou-se o foco da atenção do mercado. Alguns analistas são otimistas e acreditam que isso pode impulsionar uma nova onda de alta no mercado de criptomoedas em 2025.

No entanto, a escolha dos credores dependerá da preferência de risco individual. Vale a pena notar que, devido ao longo processo de cobrança, muitos credores originais podem ter vendido suas dívidas para empresas especializadas em recuperação, o que reduz a probabilidade de esses fundos retornarem ao mercado de criptomoedas. Apesar disso, mesmo que apenas uma parte dos fundos retorne, ainda é um sinal positivo para o mercado de criptomoedas, que frequentemente enfrenta problemas de liquidez.

O mercado atual enfrenta múltiplos desafios. Dados macroeconômicos, a situação geopolítica e questões da dívida dos Estados Unidos aumentaram o sentimento de aversão ao risco no mercado. Recentemente, os incêndios florestais na Califórnia desencadearam uma nova rodada de preocupações sobre a liquidez. Espera-se que esse desastre cause perdas econômicas de 135 a 150 bilhões de dólares, o que pode ter um impacto profundo nos mercados financeiros.

Diante desses desafios, o sentimento do mercado está cada vez mais cauteloso. Até mesmo o famoso touro de Wall Street, o Chief Investment Officer da Fundstrat Capital, Tom Lee, afirmou que o Bitcoin pode recuar dos recentes máximos para níveis de suporte de 70000 dólares ou até 50000 dólares.

No entanto, com a nova administração prestes a assumir, ainda existem fatores positivos para o mercado de criptomoedas. Segundo relatos, a nova equipe do governo está a trabalhar em estreita colaboração com líderes da indústria de criptomoedas para formular políticas que beneficiem o desenvolvimento do setor. Essas potenciais mudanças nas políticas injetam uma certa confiança no mercado.

Sob a influência combinada desses fatores, o preço do Bitcoin atualmente se mantém em torno de 95000 dólares, enquanto o Ethereum oscila perto de 3180 dólares. Os participantes do mercado estão acompanhando de perto a direção das políticas futuras e o processo de compensação da FTX, fatores que podem ter um impacto significativo na tendência de curto prazo do mercado de criptomoedas.