A fusão da aposta líquida com as Finanças Descentralizadas: Análise do ecossistema LSDFi

Índice

1. Principais Pontos
2. aposta líquida derivados ( LSDs ) estado atual
3. A financeirização dos LSDs
4. Ecossistema LSDFi
5. Tendência de crescimento do LSDFi
6. Perspectivas futuras do LSDFi
7. Fatores de Risco
8. Conclusão

1. Principais Pontos

• LSDFi é um protocolo DeFi baseado em derivados de aposta líquida (LSDs), que oferece oportunidades de rendimento adicionais para os detentores de LSD.
• O valor total de ativos bloqueados do protocolo LSDFi (TVL) cresceu rapidamente, ultrapassando 400 milhões de dólares, o que representa o dobro em relação a um mês atrás.
• Os fatores que impulsionam o crescimento do LSDFi incluem o aumento do stake de ETH e a atual baixa taxa de penetração no mercado. Atualmente, o TVL do protocolo LSDFi representa menos de 3% do mercado acessível.
• LSDFi oferece aos usuários oportunidades atraentes, ao mesmo tempo que existem riscos a serem observados, como a redução de riscos, risco de preço de LSD, risco de contratos inteligentes, entre outros.

2. aposta líquida Derivados ( LSDs ) estado atual

Após a transição do Ethereum para PoS e a atualização Shapella, a retirada de ETH staked foi habilitada, promovendo um grande crescimento na escala de staking. Atualmente, o ETH staked já ultrapassa os 22,8 milhões.

Consequentemente, os derivados de aposta líquida ( LSDs ) também cresceram significativamente. LSDs são tokens emitidos por plataformas de aposta líquida ( como stETH, rETH, WBETH, etc. ), permitindo que mais usuários participem da aposta enquanto mantêm a liquidez dos ativos.

Lido é atualmente o maior participante no staking de ETH, com uma quota de mercado de 28,9%. Em seguida estão as exchanges centralizadas como Coinbase e Binance. Existem também alguns provedores de aposta líquida menores.

Os LSDs podem ser divididos em duas categorias de tokens: tokens ajustáveis e tokens de retorno. Os tokens ajustáveis (, como o saldo dos detentores do stETH), mudam com as recompensas ou penalidades de staking, enquanto os tokens de retorno refletem os lucros através da mudança no valor do token.

Além do Ethereum, o ecossistema BNB também possui cerca de 150 milhões de dólares em Liquidez TVL. Ankr, Stader e pSTAKE são os principais fornecedores de aposta líquida na BNB Chain.

3. A Financeirização dos LSDs

LSDFi refere-se a um protocolo DeFi baseado em derivativos de aposta líquida. Ao proporcionar oportunidades adicionais de rendimento, o protocolo LSDFi permite que os detentores de LSD coloquem ativos e maximizem os ganhos.

4. Ecossistema LSDFi

O ecossistema LSDFi inclui:

• Incorporar LSD como parte de um portfólio de protocolos DeFi maduros
• Principais projetos emergentes baseados em LSD
• Principais protocolos e provedores de LSD

Os participantes do ecossistema LSDFi incluem:

• Fornecedores de aposta líquida em Finanças Descentralizadas
• Fornecedor de aposta líquida de exchange centralizada
• Protocolo de stablecoin CDP
• Índice LSD
• Estratégia de rendimento
• mercado monetário

O mercado LSDFi é relativamente concentrado, com os 5 principais participantes a ocupar mais de 81% do TVL. A Lybra, como líder de mercado, cresceu rapidamente, tendo apenas lançado a mainnet em abril.

Os tipos de projetos LSDFi são diversos, incluindo stablecoins CDP, estratégias de rendimento automatizadas, entre outros. No futuro, pode haver mais inovações, oferecendo mais opções de rendimento para os detentores de LSD.

5. Tendência de Crescimento do LSDFi

Nos últimos meses, o TVL do protocolo LSDFi cresceu rapidamente, e o TVL acumulado dos principais protocolos já ultrapassou 400 milhões de dólares, dobrando em relação a um mês atrás.

O crescimento do LSDFi deve-se ao crescimento estrutural do ETH apostado após o Shapella. Com o aumento da participação no stake, a adoção da aposta líquida também aumentou. Atualmente, há mais de 16,9 bilhões de dólares em LSD na Ethereum, mas o TVL do protocolo LSDFi é de apenas cerca de 412 milhões de dólares, com uma taxa de penetração de cerca de 2%.

6. Perspectivas futuras do LSDFi

Impulso 1: stake ETH crescimento

A taxa de stake atual do ETH é de 16,1%, muito abaixo da média de 58,1% das 20 maiores cadeias PoS. Após o Shapella, os saques tornaram-se possíveis, o que pode reduzir essa diferença. O aumento do stake de ETH trará um impulso positivo para os protocolos LSD e LSDFi.

Desde a atualização Shapella, mais de 4,6 milhões de ETH foram stake, e o tempo de espera na fila de validadores é de 46 dias, mostrando um aumento na demanda por stake.

Impulso 2: Aumento da taxa de penetração do LSDFi

Apesar de o LSDFi estar em ascensão, ainda se encontra numa fase inicial. Com o contínuo interesse no LSD, mais detentores estão à procura de rendimentos, e espera-se que surjam mais inovações e projetos para atender a essa demanda.

Atualmente, o TVL do protocolo LSDFi representa menos de 3% do mercado total disponível, ainda há um enorme espaço para crescimento.

7. Fatores de Risco

LSDFi como um mercado emergente, apresenta os seguintes riscos:

• Reduzir riscos: se os validadores não atingirem os parâmetros de stake, os detentores de LSD podem assumir esses riscos.
• Risco de preço de LSD: o preço dos tokens de aposta líquida pode flutuar e se desvincular do token base.
• Risco de contratos inteligentes: cada interação com o contrato apresenta potenciais riscos de vulnerabilidade.
• Risco de terceiros: alguns projetos podem usar outros dApps, trazendo risco adicional de contraparte.

Os usuários devem compreender completamente os riscos específicos de cada projeto antes de participar.

8. Conclusão

LSDFi abre novas oportunidades para os detentores de LSD, proporcionando casos de uso adicionais para tokens de aposta líquida, com potencial para acelerar o crescimento da liquidez. Como um ecossistema emergente, o LSDFi ainda está em fase inicial de desenvolvimento, e inovações e adoções futuras são promissoras.