O preço do BTC atinge um novo recorde: Avaliando os principais indicadores do Blockchain.

O Bitcoin acaba de alcançar um novo recorde histórico, atingindo 123 mil dólares. Com o volume de investimentos de risco em ativos de criptografia do segundo trimestre a ultrapassar 10 mil milhões de dólares, registando o desempenho trimestral mais forte desde o início de 2022, novos fundos estão a voltar a entrar neste setor. No entanto, com mais de uma dúzia de blockchains principais a competir pela atenção do mercado, construtores e investidores devem realizar a devida diligência. O projeto de classificação de blockchain liderado pelo governo de Wyoming fornece dimensões de avaliação baseadas em dados, que avaliam de forma abrangente várias redes de blockchain com base em indicadores-chave como velocidade de transação, segurança do sistema e taxa de adoção.

Adotamos um modelo otimizado corrigido para analisar e considerar de forma equitativa os projetos de blockchain sob uma referência comum, sendo que o modelo visa realizar uma avaliação abrangente de seus indicadores principais em condições de igualdade; ao mesmo tempo, explicamos os motivos pelos quais blockchains de maior notoriedade, como XRP e Tron, não foram incluídas no escopo da avaliação.

Análise dos principais indicadores de avaliação

Para a transparência dos critérios de avaliação, a seguir são definidas em linguagem simples os vários indicadores do sistema de classificação Blockchain:

● Tempo de estabilidade da rede: mede a duração contínua de operação de uma blockchain pública sem reestruturações significativas ou falhas técnicas. O tempo de operação reflete a confiabilidade, sendo a base para os usuários institucionais estabelecerem confiança.

● Número de utilizadores ativos diários: baseado na monitorização dinâmica do número médio diário de endereços de carteira ativos ao longo do trimestre, reflete a dimensão real dos utilizadores e o nível de participação no ecossistema.

● Valor total de ativos bloqueados (TVL): valor total em dólares dos ativos bloqueados em aplicações DeFi na blockchain. Um alto valor de ativos bloqueados reflete a confiança do capital e a profundidade da economia ecológica.

● Valor de mercado das stablecoins: Valor total das stablecoins em cadeia. Este indicador reflete a escala de utilidade real do Blockchain como camada de liquidação financeira.

● Taxa de Transações por Segundo (TPS): Capacidade de processamento de rede medida em testes. Blockchains com alta TPS podem suportar a demanda de transações em cenários reais, como pagamentos e jogos.

● Taxa de transação única: custo em dólares necessário para concluir uma transação básica. Taxas baixas aumentam a acessibilidade para usuários de varejo e pagamentos de pequeno valor.

● Tempo de geração de bloco: o tempo necessário para gerar um novo bloco. Um tempo mais curto significa uma confirmação de transação mais rápida e uma melhor experiência do usuário.

● Finalidade da transação: o tempo necessário para que a transação se torne irreversível. A rapidez da finalidade é crucial para a liquidação, pois pode evitar o risco de duplo gasto e atrasos.

● Mecanismo de proteção da privacidade: avaliar se é configurado um módulo de privacidade aprimorado opcional, equilibrando as necessidades de cenários sensíveis com a conformidade regulatória.

● Interoperabilidade entre cadeias: capacidade de comunicação multichain realizada por meio de pontes nativas ou protocolos como CCIP, sustentando o fluxo de ativos entre cadeias.

● Função de contrato inteligente: grau de suporte à lógica complexa na blockchain e à programabilidade. Esta é a base para DeFi, automação e aplicações personalizadas.

● Escala de cenários de aplicação: quantidade e volume de casos de implementação relacionados a stablecoins, validando a capacidade de implementação da tecnologia.

● Relações de cooperação institucional: Colaboração ativa com empresas de pagamento ou governo, refletindo a aceitação no campo físico.

● Registros de conformidade da entidade: Avaliar o histórico de violações legais/regulatórias da entidade operacional. A ausência de registros de violações pode aumentar a credibilidade.

● Background da equipe: Revisão do histórico legal da equipe central. Um histórico limpo pode reduzir os riscos de governança e reputação.

● Capacidade de resistir a ameaças tecnológicas: avaliar o histórico de exploração de vulnerabilidades, paragens ou ataques de hackers significativos. A cadeia de segurança ganha mais confiança.

● Disponibilidade da rede: rastreamento da duração de operação e estabilidade de desempenho. Esta é a garantia chave para a operação contínua da moeda estável.

● Mecanismo de recompensa por vulnerabilidades: deve ser estabelecido um mecanismo de recompensa para hackers éticos. Incentivar o fortalecimento proativo da segurança, refletindo a proatividade na proteção.

● Intensidade de manutenção de código: Avaliação da vitalidade da iteração técnica através da frequência de atualização do repositório de código e da atividade dos desenvolvedores.

Atualização de avaliação de classificação: Análise da classificação dos principais projetos de Blockchain e suas vantagens principais

Figura 1: Atualização da Pontuação Global das Principais Blockchains (quanto maior a pontuação, melhor o desempenho global) fonte de dados: Bitfox.ai

Com base no modelo de avaliação corrigido e excluindo dois indicadores não aplicáveis, Solana ficou em primeiro lugar com um total de 32 pontos, enquanto Aptos ficou em segundo lugar com 29 pontos. A classificação atual é: Solana (32 pontos), Aptos (29 pontos), Sei e Avalanche (27 pontos), Arbitrum e Ethereum (26 pontos). Esta pontuação reflete de forma abrangente a velocidade, custo, segurança e utilização das blockchains públicas. É importante ressaltar que algumas fontes de dados podem mostrar que Aptos obteve 32 pontos, mas isso se deve ao fato de incluir dois indicadores adicionais não utilizados na avaliação inicial de cadeias como Solana. Para garantir uma comparação justa, ajustamos uniformemente a pontuação de cadeias públicas como Aptos, excluindo o impacto desses dois indicadores.

As principais razões pelas quais Solana e Aptos ocupam o primeiro lugar no ranking de pontuação estão na excelente equilíbrio que ambos alcançaram nas dimensões de velocidade de transação, custo-benefício e expansão ecológica. A alta pontuação da Solana é atribuída à sua excelente capacidade de processamento (milhares de TPS) e taxas de transação extremamente baixas, além de uma vasta base de usuários (TVL pico superior a 10 bilhões de dólares) e um ecossistema DeFi; enquanto a mais nova Aptos, embora tenha um período de operação de apenas cerca de dois anos (pontuação de estabilidade ligeiramente inferior à da Solana), sua arquitetura técnica baseada na linguagem de programação segura Move, velocidade de finalização de transação em cerca de 1 segundo e um ecossistema de desenvolvedores em rápida expansão, impulsionam-na a uma pontuação de 29, ocupando o segundo lugar. Avalanche e Sei se destacam em áreas específicas: Avalanche alcança escalabilidade com sua rápida finalização e arquitetura única de sub-redes, enquanto Sei é construído especificamente para transações de alta velocidade com finalização instantânea — ambos receberam alta pontuação de 27 na dimensão de desempenho, mas limitados pela atual atividade da Avalanche e TVL inferior à da Solana, e o ecossistema da Sei ainda está em construção, resultando em uma pontuação total ligeiramente inferior à dos líderes.

Apesar de o Ethereum ter uma história de funcionamento estável de nove anos, excelente segurança e um grande ecossistema (onde se destaca na pontuação), ele enfrenta um gargalo de throughput (cerca de 15 TPS) e altos custos de transação (média > 2 dólares) devido às condições tecnológicas atuais, limitando sua avaliação de desempenho, resultando em uma pontuação geral de 26 pontos. Este resultado destaca a ênfase do nosso sistema de avaliação nos indicadores de eficiência técnica e custo, que são considerados elementos-chave na construção do ecossistema de desenvolvedores. No que diz respeito às soluções L2, o Arbitrum obteve 26 pontos devido a suas baixas taxas e número considerável de usuários, mas sua velocidade de finalização de transação é limitada pelo mecanismo de liquidação de dez minutos do Ethereum, e sua história operacional é de apenas dois anos; outras blockchains públicas, como Polygon, Sui, Base e Stellar, estão concentradas na faixa de 20 a 25 pontos, apresentando características diferenciadas de vantagens e desvantagens nos critérios de avaliação.

Figura 2: Ethereum domina o mercado de defi, mas devido à baixa eficiência técnica, ainda está atrás da fonte de dados: Bitfox.ai

Resumindo, no atual sistema de avaliação, plataformas de blockchain público que combinam alto desempenho (velocidade de processamento e capacidade de throughput), baixo custo de transação e crescimento contínuo de usuários, geralmente superam projetos que têm alta maturidade, mas desempenho limitado ou custos elevados. Solana e Aptos são exemplares desse equilíbrio atual. Embora Ethereum ainda seja a blockchain pública mais testada em situações reais e tenha o maior grau de descentralização, falha em muitos dos indicadores de "desempenho". Vale notar que este modelo de pontuação também inclui alguns fatores "adicionais" (além dos indicadores principais de velocidade e uso), como suporte a funcionalidades de conformidade e a completude de ferramentas de desenvolvimento - esses fatores trouxeram pontos adicionais para Stellar e Solana (bem como para os primeiros Aptos). É importante mencionar que o modelo de correção mais recente removeu dois indicadores adicionais da avaliação inicial que não eram aplicáveis (como ferramentas de suporte à conformidade e completude do ecossistema de desenvolvedores), e esse ajuste reduziu a pontuação do Aptos em 3 pontos, garantindo que Solana mantenha a primeira posição. Os resultados da avaliação destacam a conclusão central: no ambiente de mercado após o Bitcoin atingir um novo recorde histórico, construtores devem colocar alta ênfase em indicadores fundamentais como throughput, finalização de transações e crescimento de usuários ao escolher uma blockchain pública.

Figura 3: Estrutura detalhada da pontuação geral dos projetos de diferentes blockchains por dimensões

Comparação aprofundada das cinco principais blockchains: análise de avaliação multifacetada

Esta parte baseia-se nos dados de pontuação do quarto trimestre de 2024 até o primeiro trimestre de 2025 em Wyoming, e realiza uma análise aprofundada das cinco principais blockchains - Solana, Aptos, Avalanche, Sei e Ethereum - a partir de dimensões mais amplas, como conformidade, funcionalidades de privacidade, ferramentas de desenvolvimento e maturidade do ecossistema.

Figura 4: Indicadores-chave das cinco principais blockchains (Solana, Aptos, Avalanche, SEI, Ethereum). fonte de dados: Bitfox.ai

1.Solana: Alto desempenho, baixo custo, amplo ecossistema

● Vantagens técnicas: lidera a indústria com uma taxa de transferência de mais de 1000 TPS e uma taxa de transação super baixa de cerca de 0,003 dólares, além de ter uma finalização de transação de cerca de 13 segundos e uma velocidade de geração de blocos em milissegundos.

● Utilizadores e adoção: endereços ativos trimestrais ultrapassam 480 milhões, com a maior atividade de utilizadores entre todas as blockchains avaliadas; com um TVL (valor total bloqueado) de 6,6 mil milhões de dólares, ocupa a segunda posição, demonstrando uma forte confiança do utilizador.

● Conformidade e expansão: atende às necessidades essenciais de um regulador amigável (suporte a ferramentas de análise, rastreabilidade de dados na blockchain), mas não possui funcionalidade de congelamento de ativos incorporada. Ganha pontos adicionais pela completude das ferramentas para desenvolvedores, integração do sistema de análise e maturidade do ecossistema.

● Privacidade e risco: não há um foco significativo nas funcionalidades de privacidade, e houve eventos de interrupção na rede no passado, mas as atualizações recentes melhoraram significativamente a estabilidade da rede.

2.Aptos: velocidade de finalização instantânea, surgimento de um novo ecossistema

● Destaques técnicos: Estabelece um padrão da indústria com uma finalização de sub-segundos de 0,9 segundos e uma velocidade de bloco de 0,13 segundos, com uma taxa de transação única tão baixa quanto 0,0001 dólares, alcançando a pontuação máxima em três categorias: taxas, finalização e capacidade de contratos inteligentes.

● Adoção e ecossistema: usuários ativos ultrapassam 904 mil, o ecossistema financeiro descentralizado continua a expandir, recebendo suporte de capital de risco de topo, com mais de 1000 desenvolvedores ativos.

● Conformidade e recompensas: APTOS continua no ecossistema financeiro descentralizado.

● Privacidade e risco: sem funcionalidade de privacidade integrada, e o tempo de operação é curto (final de 2022), o que afeta a pontuação de estabilidade.

Até agora, mantém um registro de zero acidentes de segurança significativos.

3.Avalanche: liquidação rápida e arquitetura personalizada

● Vantagens tecnológicas principais: utiliza o mecanismo de consenso Snowman para alcançar uma velocidade de geração de blocos de cerca de 2 segundos e uma finalização de transações de cerca de 1 segundo, com TPS real estabilizado entre 5-10, mas a capacidade de throughput pode ser elasticamente expandida através da arquitetura de sub-rede.

● Estado do ecossistema: cerca de 43 mil usuários ativos, TVL mantido em 1,2 bilhões de dólares, a base de usuários e os indicadores de stablecoin estão limitados pela taxa de adoção atual.

● Características de conformidade: fornece funcionalidade de congelamento de ativos e um conjunto robusto de ferramentas de governança, a interoperabilidade entre cadeias e a arquitetura de sub-rede personalizável recebem pontos adicionais, o suporte a ferramentas de desenvolvimento e a compatibilidade de análise de dados apresentam um bom desempenho.

● Privacidade e risco: sem mecanismo de privacidade nativo, 1500 nós de validação são de descentralização moderada, a robustez técnica foi verificada na prática.

4.SEINetwork: Blockchain público de nível profissional para cenários financeiros

● Vantagens técnicas: SEI possui quase instantaneidade final (cerca de 400 milissegundos) e taxas desprezíveis (<$0.0005). Foi projetado sob medida para aplicações de trading de alta frequência.

● Maturidade do ecossistema: cerca de 426 mil usuários trimestrais e 400 milhões de dólares em TVL, o ecossistema ainda está em crescimento.

● Conformidade e características: SEI pontua muito alto em termos de estabilidade, compatibilidade de análise e falta de reestruturação, entre outros padrões. Seu design centrado na instituição está em conformidade com o uso regulamentado.

● Privacidade e risco: falta de funcionalidade de privacidade, mas mantendo 100% de taxa de disponibilidade, número limitado de nós de validação e tempo de lançamento curto (2023), reduzindo a descentralização e a pontuação de estabilidade.

5.Ethereum: gigante da segurança, desempenho limitado

● Vantagens técnicas: Ethereum tem uma pontuação relativamente baixa em desempenho (15–30 TPS, intervalo de bloco de 12 segundos, taxa de 1 dólar), mas é incomparável em descentralização e segurança.

● Escala ecológica: ainda é o primeiro em DEFI, com cerca de 49 mil milhões de dólares em TVL e um extenso ecossistema de aplicações, com dezenas de milhões de utilizadores na rede principal e na rede secundária.

● Conformidade e Ecossistema de Desenvolvimento: falta a funcionalidade de congelamento na camada base, mas apresenta um desempenho excelente em termos de auditabilidade, abertura e ferramentas de desenvolvimento, com suporte robusto para hospedagem e análise.

● Privacidade e risco: não suporta transações de privacidade nativas, obtendo a maior classificação de confiabilidade como a plataforma mais estável e transparente.

Análise das razões pelas quais algumas blockchains principais não foram selecionadas

Nem todas as blockchains populares conseguem passar pelo filtro de entrada do estado de Wyoming. Este estado utiliza um mecanismo rigoroso de filtragem binária - a blockchain deve cumprir todos os requisitos essenciais para entrar na fase de pontuação, caso contrário, é eliminada diretamente. Esses requisitos de entrada visam garantir a conformidade regulatória do projeto, a transparência operacional e o nível básico de descentralização, os critérios de seleção essenciais incluem:

●Rede sem permissão: qualquer usuário pode realizar transações ou implantar aplicações sem aprovação.

● Acesso aberto para validadores: os nós de validação devem permitir a adesão livre, em vez de serem selecionados e designados.

●Análise on-chain suportada: a blockchain pública deve suportar o rastreamento de transações e integrar-se com ferramentas de análise

● Transparência na oferta: O total de oferta de tokens e o mecanismo de emissão devem ser públicos e verificáveis.

●Função de congelamento/apreensão de ativos: a camada de protocolo deve ter a capacidade de controle de ativos em cenários legais.

●Suporte de custódia e conformidade: é necessário obter suporte técnico de provedores de serviços de custódia ou plataformas de análise de conformidade reconhecidas.

De acordo com os padrões do estado de Wyoming:

●Tron ( foi excluído devido à centralização dos validadores (27 representantes fixos) e à falta de análise de conformidade e suporte a serviços de custódia. A camada de protocolo também não atende aos requisitos devido à falta de ferramentas de congelamento de ativos.

●O XRP Ledger foi excluído devido ao mecanismo de acesso dos validadores (Lista de Nós Únicos - UNL) que viola o princípio de abertura, apesar de suportar o congelamento de tokens e a transparência de fornecimento.

●Cardano foi excluído principalmente devido à falta de funcionalidade de congelamento/retenção de ativos na camada de protocolo, sua arquitetura enfatiza excessivamente a descentralização em detrimento da conformidade.

●Monero devido ao modelo de privacidade completo resulta em transações não auditáveis, não conseguindo satisfazer os requisitos de análise on-chain.

●Outras blockchains públicas como Cronos, EOS, etc., não passaram na triagem devido a restrições de entrada de validadores ou à falta de ferramentas de transparência.

O mecanismo de filtragem não avalia parâmetros técnicos ou a escala de usuários, mas foca se a blockchain pública pode suportar aplicações de setores públicos e moedas estáveis em conformidade. O quadro do Wyoming indica essas condições essenciais que as blockchains públicas em nível institucional devem atender no futuro.

Conclusão: A quebra da atenção do mercado irracional, o valor da infraestrutura subjacente retorna ao núcleo.

Quando o Bitcoin atinge um novo recorde histórico (ATH), provocando uma afluência de capital para o setor da criptografia, os indicadores de desempenho real da infraestrutura técnica tornam-se critérios de seleção chave. Como mostrado nesta avaliação, parâmetros centrais como capacidade de processamento, escalabilidade, custo-efetividade, velocidade de finalização de transações e um histórico de operação confiável têm um impacto decisivo na utilidade da tecnologia de blockchain pública. A vantagem competitiva da Solana e da Aptos indica que as arquiteturas de nova geração superam significativamente as redes tradicionais nesses aspectos críticos – oferecendo uma melhor experiência ao usuário e potencial de escalabilidade para aplicações descentralizadas (DApps). Ao mesmo tempo, o valor da universalidade e segurança do ecossistema Ethereum é amplamente reconhecido, mas os construtores devem enfrentar os atuais gargalos de desempenho (que são a razão fundamental para a existência de soluções de segunda camada). No entanto, como demonstrado pelas classificações das cadeias de arbitragem Arbitrum e Optimism, essas soluções também apresentam características de compromisso técnico.

Mais crucialmente, os elementos institucionais (estrutura de governança, capacidade de conformidade e ecossistema de apoio) têm um valor de avaliação de peso que não pode ser ignorado. Vários projetos de blockchains de alto perfil foram completamente excluídos do sistema de avaliação devido à ausência de características-chave esperadas por empresas reais e órgãos reguladores. Isso fornece insights cruciais para construtores e investidores: a escolha de uma blockchain não deve ser limitada a métricas quantitativas como taxa de processamento (TPS) ou valor total bloqueado (TVL), mas deve considerar simultaneamente seu nível de abertura, transparência operacional e potencial de expansão do sistema. Uma arquitetura de blockchain que carece de capacidade de integração de ferramentas de análise de conformidade ou viabilidade de auditoria implicará riscos sistêmicos na fase de operação de médio a longo prazo.

No ciclo pós-pico histórico (ATH), o foco da indústria de blockchain está mudando de comportamentos de arbitragem irracional para a construção de camadas de aplicação que possam suportar milhões de usuários. A construção do sistema de avaliação do estado de Wyoming reflete essa evolução da tendência — enfatiza a substituição do paradigma de avaliação dominado pela especulação de mercado por indicadores de eficiência técnica (velocidade de transação, mecanismos de segurança, estrutura de custos e ecologia comunitária). Para os decisores sobre a implementação de contratos inteligentes e o planejamento estratégico do ecossistema, projetos de blockchain pública com desempenho geral destacado (como Solana, Aptos, etc.) mostram desempenho excepcional em quatro dimensões centrais. A adoção de uma estrutura de análise de dados homogeneizada, juntamente com a análise das falhas críticas dos projetos que não passaram pela triagem (como a centralização do mecanismo de validação do Tron, a falta de viabilidade de auditoria do Monero), pode permitir que os desenvolvedores e investidores selecionem com precisão a infraestrutura de blockchain com capacidade de sucesso no novo ciclo de mercado.