A estrutura do mercado está mudando: Ethereum está pronto para voltar ao ATH

Após menos de duas semanas do início do terceiro trimestre, Ethereum (ETH) demonstrou um desempenho superior ao de Bitcoin (BTC). Desde o nível de abertura de 2.468 USD, ETH subiu 18,63% – o dobro da rentabilidade do BTC no mesmo período.

Embora a ascensão do Bitcoin tenha ativado a tendência "risk-on" ( aceitando risco ), a predominância do Ethereum não se resume apenas à rotação de fluxo de capital para ativos com beta mais alto, mas também reflete a diferenciação na estrutura do mercado. O Ethereum está ativamente aproveitando os períodos de volatilidade, transformando-os de risco em alavancagem estratégica para explorar preços.

A volatilidade do mercado torna-se uma vantagem estratégica

A terceira vez que o Bitcoin atingiu o pico este ano não se deve apenas ao impulso do mercado, mas também ao processo de posicionamento estrutural. Atualmente, cerca de 10,2% do total de 21 milhões de BTC já estão nas mãos de instituições, governos e empresas – aqueles que tendem a não vender durante períodos de volatilidade.

Isto desempenha um papel muito importante, pois cada vez que o mercado "oscila" há mais uma parte do BTC sendo "trancada", aumentando assim a pressão para a alta.

E o Ethereum também está seguindo uma estrutura semelhante. Nos últimos 30 dias, a emissão líquida de ETH foi de apenas 73.202 ETH, enquanto os fundos ETH ETF atraíram 725.000 ETH em fluxo de caixa líquido - o que significa que a demanda é 10 vezes maior que a oferta.

Fonte: Ultrasound.moneyÉ interessante notar que uma enorme quantidade de capital está sendo injetada em fundos de ETF enquanto o ETH está corrigindo mais de 20% após atingir um pico local próximo a 2.800 USD. Enquanto os investidores de varejo estão preocupados, as instituições continuam a comprar – semelhante ao momento em que o ETH atingiu o fundo próximo a 1.385 USD anteriormente neste ciclo.

Em outras palavras, o grupo "smart money" está vendo a volatilidade do preço do ETH como uma oportunidade de compra, enquanto o restante do mercado ainda está hesitante. Então, será que essa superioridade é apenas uma vantagem a curto prazo?

A nova fase de descoberta de preços está se formando

A influência das mudanças na estrutura do mercado está refletida claramente no comportamento de preços do ETH. Desde 22/6, o ETH subiu 40%, o dobro do aumento de 20% do BTC no mesmo período.

Ethereum quebrou a resistência de 2.800 USD – um nível que não era visto desde o início de fevereiro – apesar de uma redução de 15% no número de carteiras de baleias nos últimos 30 dias.

Então quem está absorvendo a pressão de venda e a volatilidade? São os fluxos de capital das instituições. As empresas de Wall Street estão acelerando a busca por fundos ETH ETF, com o Goldman Sachs liderando com 6,5 milhões de ações ETHA – no valor de 128 milhões USD.

Fonte: XAtualmente, 5 das maiores organizações estão detendo mais de 288 milhões USD em exposição ao ETH, demonstrando claramente o crescente nível de confiança do setor financeiro tradicional. Isso fez com que a volatilidade de preços se transformasse de um risco em um problema de oferta e demanda desequilibrada - inclinando-se para a falta de oferta e empurrando o ETH mais profundamente para a fase de exploração de preços reais.

Com a atual estrutura de oferta e demanda, juntamente com o apoio cada vez mais evidente do fluxo de capital institucional, ETH está muito bem posicionado para reduzir a diferença de 40% restante até o pico histórico mais rapidamente do que o esperado pelo mercado.

Não só apresenta um ROI superior ao do Bitcoin, como o ETH também possui uma dinâmica macroeconômica, crescimento do fluxo de caixa institucional e uma estratégia de emissão baixa, com uma alta demanda – tudo isso cria uma base sustentável para o próximo aumento. Se essa tendência continuar, o retorno do Ethereum a seu pico anterior ou superá-lo é totalmente viável – e pode acontecer muito antes do que muitas pessoas pensam.

Justin