联准会降息預期升溫,套利交易員加大對新興市場的押注

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【联准会降息預期升溫,套利交易員加大對新興市場的押注】利差交易在新興市場投資者中卷土重來,因市場押注联准会將於下月開始降息,令美元走軟,並提振市場對高收益貨幣的興趣。從路博邁(Neuberger Berma)到安本集團(Aberdeen Group)等資產管理機構,正加碼布局巴西、南非和埃及等國家的貨幣。他們認爲,美元走軟和波動性緩解爲這種策略創造了成熟的環境。在這種策略中,交易員借入收益率較低的貨幣,買入收益率較高的貨幣。今年早些時候,這類交易曾錄得兩位數的回報率,但在7月因美元反彈而暫緩。近期,美國就業數據不佳,強化了市場對決策者下月不得不降息以避免經濟衰退的預期,推動套利交易再度升溫。從DoubleLine到瑞銀,不少機構近期加入看空美元的陣營,稱“美元看跌敘事已再度上演”。路博邁新興市場債務聯席主管烏爾基耶塔表示:“美元出現大幅反彈的可能性非常有限,而全球經濟增長總體表現仍算穩健。”他偏好在南非、土耳其、巴西、哥倫比亞、印尼和韓國進行套息交易。(金十)

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