Ethereum десять років: від експерименту до масового використання, майбутні виклики все ще залишаються

Ethereum запустився в 2015 році як "експериментальний проект" з моменту створення генезис-блока, і тепер він став важливою інфраструктурою для управління заблокованою вартістю Layer2 понад 44 мільярди доларів. За останнє десятиліття Ethereum зазнав кількох значних змін, включаючи розгалуження DAO, оновлення злиття та впровадження технології Rollup, і кожна криза стала можливістю для технологічного прогресу.

Проте, на початку другого десятиліття Ethereum стикається з багатьма викликами. Технологія абстракції облікових записів, хоча і реалізована, має вразливості безпеки; екосистема Layer2 перебуває в розрізненому стані; проблема MEV впливає на справедливість транзакцій; глобальне регуляторне середовище складне і змінюється. Ці проблеми, як меч Дамокла, звисають над головою, вимагаючи пошуку балансу між технологічними ідеалами та реальними потребами.

Абстракція рахунку: баланс зручності та безпеки

У травні 2025 року один користувач поділився шокуючим досвідом у соціальних мережах: лише один клік на авторизацію призвів до того, що за 15 хвилин кошти в його гаманці були повністю вкрадені. Цей користувач, використовуючи функцію "один клік оновлення абстрактного рахунку" певного гаманця, ненароком авторизував шкідливий контракт, що призвело до автоматичного переведення ETH на суму 120 000 юанів. Це не поодинокий випадок, за статистикою блокчейн-безпекової агенції, всього за два тижні після оновлення Pectra понад 100 000 гаманців були вкрадені через вразливість авторизації EIP-7702, загальні збитки склали до 150 мільйонів доларів.

Впровадження EIP-7702 надає звичайним користувачам гаманців тимчасову можливість використовувати функції смарт-контрактів, підтримуючи масові транзакції, оплату Gas-кошту та інші "природні Web3 досвіди". Це в теорії вирішує довгострокову проблему користувацького досвіду в Ethereum, спрощує процеси DeFi, а також реалізує бачення "грати в Web3 без ETH".

Однак за цією зручністю ховаються ризики безпеки. EIP-7702 порушує базове припущення "EOA не може виконувати код контракту", що робить старі контракти, які залежать від tx.origin==msg.sender, вразливими до атак повторного входу. Ще серйозніше, хакери використовують цікавість користувачів до "абстракції облікових записів", щоб спонукати їх уповноважити шкідливі контракти. За статистикою, новачки, які вперше стикаються з абстракцією облікових записів, складають до 73% серед жертв.

Щоб впоратися з цими викликами, спільнота Ethereum просуває "стандарти безпеки смарт-аккаунтів", які вимагають від гаманців демонструвати статус відкритого коду делегованих контрактів та встановлювати 72-годинний період охолодження. Однак справжнім викликом є те, як збалансувати гнучкість і безпеку, задовольняючи потреби інституційних користувачів у складному управлінні правами, одночасно зберігаючи дружелюбність для звичайних користувачів.

Layer2 екосистема: процвітання та розкол співіснують

Розвиток технологій Layer2 значно знизив вартість транзакцій в Ethereum, але користувачам все ще потрібно часто перемикатися між різними Rollup, що потребує оптимізації досвіду. Станом на 2025 рік загальна заблокована вартість Layer2 Ethereum перевищить 52 мільярди доларів, а щоденний обсяг торгівлі досягне 40 мільйонів транзакцій, що демонструє величезний потенціал розвитку.

Наразі екосистема Layer2 демонструє двополярний стан. У таборі OptimisticRollup Arbitrum та Optimism завдяки перевагам сумісності з EVM займають 72% ринкової частки. Представники ZK-Rollup, zkSync та Starknet, швидко наздоганяють завдяки технології нульових знань, скорочуючи час підтвердження транзакцій до 2 секунд, а комісії нижче на 60% порівняно з OptimisticRollup.

Проте, за процвітанням екосистеми Layer2 стоїть безліч тривог:

1. Ліквіднісне розділення: між різними платформами Layer2 існують величезні різниці в ліквідності, користувачам потрібно повторно поповнювати рахунки.
2. Технічна фрагментація: OptimisticRollup та ZK-Rollup мають свої переваги та недоліки, вибір технології впливає на складність розробки та досвід користувачів.
3. Ризик централізації: ключові компоненти деяких платформ Layer2 все ще контролюються єдиним суб'єктом, що створює ризик єдиної точки відмови.

Щоб вирішити ці проблеми, Optimism запропонував план "суперланцюга", метою якого є з'єднання всіх Optimistic Rollup через спільний шар безпеки. zkSync та Starknet спільно запустили "ZK альянс", щоб дослідити механізм взаємного визнання доказів. Проте реалізація цих схем просувається повільно, і остаточна форма екосистеми Layer2 все ще чекає на спостереження.

MEV: Гра між справедливістю та ефективністю

З переходом Ethereum на PoS, MEV (максимально витягувана вартість) перетворився з "привілеїв майнерів" на спеціалізовану індустрію. У першому кварталі 2025 року загальний обсяг витягування MEV Ethereum становитиме 520 мільйонів доларів, де 73% припадатиме на арбітраж DEX та ліквідацію. 15%-20% витрат звичайних користувачів на торгівлю йдуть на оплату цього "прихованого податку".

Ще більш тривожним є тренд централізації MEV: 65% прав на будівництво блоків контролюється провідними будівельниками, верифікатори, прагнучи до вищих доходів, часто обирають блоки з високим MEV, що ускладнює виживання малих та середніх будівельників. Експерти попереджають, що якщо право на сортування блоків буде монополізовано кількома установами, Ethereum може перетворитися на "ігровий майданчик високочастотної торгівлі на Уолл-стріт".

Щоб впоратися з цим викликом, спільнота Ethereum досліджує різні рішення:

1. Криптографічний пул пам'яті: приховує інформацію про транзакції, запобігаючи попередньому моніторингу з боку MEV-роботів.
2. MEV-Burn: знищення частини доходів від MEV, послаблення мотивації валідаторів до ренти.
3. Розділення пропонента та будівельника (PBS): децентралізація прав на побудову та верифікацію блоків, зменшення ризику одноточкового контролю.

Однак ці рішення все ще повинні шукати баланс між справедливістю та ефективністю. Розробники вказують, що MEV не є вразливістю, а є неминучим наслідком прозорості блокчейну. Майбутня мета повинна полягати в тому, як справедливіше розподілити доходи від MEV, а не повністю їх усунути.

Регулювання та фінансизація: можливості та виклики coexist.

У 2025 році, після схвалення ETF на Етер з боку SEC США, частка інституцій у володінні ETH різко зросла з 5% до 18%. В той же час, регуляторні політики в усьому світі постійно еволюціонують. Європейський Союз вимагає публічного торгівлі алгоритмами Rollup, Гонконг вимагає від постачальників криптографічних послуг виконувати KYC. Ці зміни ставлять Етер перед фінальним конфліктом "комплаєнсу" та "децентралізації".

Глобальна регуляція демонструє тенденцію до різноманітності:

1. США: Закон "CLARITY" викличе хвилю регулювання DeFi, ETH визначено як "товар", що дозволяє банкам зберігати.
2. ЄС: Регламент MiCA вимагає, щоб емітенти стейблкоїнів мали 100% резерву в законній валюті та встановлюють додаткові вимоги до перевірки транзакцій з приватними монетами.
3. Китай: Материкова частина все ще підтримує високий тиск, але Гонконг як "дослідна платформа" вже відкрив вільний обіг і торгівлю цифровими активами.

Різниця в регулюванні спричинила явище "регуляторного арбітражу", коли певний провідний DeFi протокол розгортає різні версії в різних регіонах, щоб відповідати місцевим нормам. Ця "фрагментована відповідність" не лише збільшує витрати на розробку, але й послаблює бачення Ethereum як глобальної єдиної інфраструктури.

Приток інституційних коштів призвів до збільшення ліквідності, але також посилив кореляцію між ціною Етер і традиційними фінансовими ринками. У червні 2025 року, коли Федеральна резервна система підвищила процентну ставку на 0,5%, добовий спад ETH склав 8%, що значно перевищує Bitcoin. Ця фінансова тенденція змінила механізм захоплення вартості ETH, перетворивши його з залежності від плати за газ на ланцюзі та зростання екосистеми на вплив коштів ETF і макроекономічних процентних ставок.

Майбутнє: Шукати баланс у суперечностях

Увійшовши в друге десятиліття, Ethereum потрібно відповісти на основне питання: "як стати справжньою глобальною інфраструктурою". Виклики, такі як абстракція облікових записів, інтеграція Layer2, справедливий розподіл MEV, адаптація до регулювання, по суті є продовженням тривалої дилеми "децентралізація, безпека, масштабованість".

Засновник Ethereum Віталік заявив: "Нам не потрібна ідеальна блокчейн-технологія, нам потрібен 'блокчейн, що постійно еволюціонує'". Це, можливо, натякає на майбутній напрямок Ethereum — не вирішення всіх проблем, а постійний пошук балансу між технологічними ідеалами та реальними потребами, що доводить, що децентралізована мережа може продовжувати рухатися вперед у різних викликах.

Другий десяток років вже розпочався, а майбутнє Ethereum буде написане через кожен рядок коду, кожне оновлення та реальний досвід кожного користувача.