Thị trường gia tăng sự khác biệt: Bật lại chuyển thành đảo chiều hay tiếp tục giảm?

Khối lượng hợp đồng mở của Bitcoin tăng và các mức giá quan trọng trên bản đồ thanh lý liên tục được điều chỉnh, sự khác biệt trên thị trường càng trở nên sâu sắc. Hiện tại có hai quan điểm chính: Bật lại chuyển thành đảo chiều, hoặc phân phối lần hai trong đợt giảm.

Hai quan điểm đều xuất phát từ mối quan hệ cung cầu, nhưng đưa ra những kết luận khác nhau. Quan điểm ủng hộ việc bật lại cho rằng cầu lớn hơn cung, trong khi quan điểm ủng hộ việc tiếp tục giảm cho rằng cung lớn hơn cầu.

Quan điểm hỗ trợ bật lại

Chủ yếu dựa trên những điểm sau:

1. Mối quan hệ giữa người nắm giữ lâu dài (LTH) và người nắm giữ ngắn hạn (STH)

• Chỉ số LTH-RPC cho thấy các nhà đầu tư dài hạn bắt đầu thua lỗ phổ biến, thường báo hiệu thị trường gần chạm đáy
• Chỉ số STH-RPC cho thấy những người nắm giữ ngắn hạn dần chuyển sang có lãi, cho thấy niềm tin thị trường đang phục hồi

2. Mối quan hệ cung cầu giữa stablecoin và Bitcoin(BTC-SSR)

• Thị trường stablecoin tiếp tục tăng trưởng, có khả năng thúc đẩy giá trị Bitcoin tăng lên
• Chỉ số BTC-SSR cho thấy động lực dòng chảy của stablecoin sang Bitcoin đang tích lũy

3. Khu vực tập trung chip cao thấp hình thành hiệu ứng neo đôi

• Khoảng 60,000-70,000 đô la và 93,000-100,000 đô la đều tập trung khoảng 11% chip
• Mô hình phân bố này có khả năng hạn chế giá trong khoảng 70,000-93,000 đô la.

4. Ảnh hưởng của chính sách thuế quan đang dần giảm

• Động năng tác động của sự kiện đơn lẻ đến thị trường dần dần giảm đi
• Hiệu ứng gia tăng chi phí từ thuế quan đối với phía cung bắt đầu không còn hiệu lực

Hỗ trợ quan điểm tiếp tục giảm

Chủ yếu dựa trên những phán đoán sau:

1. Thị trường chứng khoán Mỹ đã bước vào thị trường gấu kỹ thuật.

• Diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ trong vài tháng qua phù hợp với các đặc điểm của giai đoạn phân phối Wyckoff.
• Từ mối quan hệ giữa lượng và giá, việc phân phối đã hoàn thành, tiếp theo sẽ tiếp tục giảm

2. Bitcoin khó có thể độc lập với thị trường chứng khoán Mỹ

• Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục giảm là không thể tránh khỏi
• Bitcoin thiếu tính độc lập đủ, sẽ bị thị trường chứng khoán Mỹ kéo lùi

3. Rủi ro kinh tế vĩ mô gia tăng

• Thuế quan có thể gây ra lạm phát gia tăng, dẫn đến tình trạng đình trệ.
• Rủi ro suy thoái kinh tế đang tăng lên

Hiện tại, sự phân cực trên thị trường gia tăng, hai quan điểm đều có người ủng hộ. Xu hướng trong tương lai phụ thuộc vào việc thị trường chứng khoán Mỹ có thể ngừng giảm hay không, cũng như liệu Bitcoin có thể độc lập khỏi xu hướng của thị trường chứng khoán Mỹ hay không. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các diễn biến tiếp theo.