新基建浪潮:剖析DePIN賽道的機遇與挑戰

一、引言：DePIN是什麼

DePIN代表去中心化物理基礎設施網路,通過代幣激勵用戶共享個人資源來建設基礎設施網路,包括存儲空間、通信流量、雲計算、能源等領域。它以衆包形式,將原本由中心化公司提供的基礎設施,分散給全球用戶提供。

根據數據,目前DePIN領域市值已達52億美元,超過預言機領域,且呈持續上升趨勢。從早期的Arweave和FIL,到上個牛市的Helium,以及近期備受關注的Render Network等,均屬於這一領域。

DePIN近期重新引發關注主要有三個原因:

1. 基礎設施建設比幾年前更完善,爲DePIN賽道鋪路賦能;

2. 2022年底Messari首次提出DePIN概念,認爲其是"未來十年加密投資最重要領域之一",新定義和期待爲賽道增添熱度;

3. Web3破圈敘事從社交和遊戲轉向其他方向探索,與Web2用戶連結緊密的DePIN成爲Web3從業者重要選擇。

本文將從五個角度深度剖析DePIN:爲何需要DePIN、代幣經濟模型、行業現狀、代表性項目、優勢分析,以及局限性與挑戰。

二、爲什麼需要DePIN?

2.1 傳統ICT行業現狀

傳統ICT基礎設施主要包括:硬件、軟件、雲計算與數據存儲、通訊技術。

全球市值前十公司中,六家屬於ICT行業(Apple、Microsoft、Google、Amazon、NVIDIA、Meta),佔據半壁江山。

根據數據,2022年全球ICT市場規模達43900億美元,數據中心、軟件近年呈增長趨勢,影響生活方方面面。

2.2 傳統ICT行業的困境

當前ICT行業面臨兩個顯著困境:

1. 行業進入門檻高,限制了充分競爭,導致定價被巨頭壟斷。

在數據存儲和通訊服務等領域,企業需大量資金投入硬件購買、土地租賃和人員維護。高昂成本使只有巨頭能參與,如雲計算和數據存儲領域AWS、Microsoft Azure、Google Cloud、Alibaba Cloud市場份額近70%。這導致定價受巨頭壟斷,高昂成本最終轉嫁給消費者。

以雲計算和數據存儲價格爲例,成本相當高昂。2022年企業和個人在雲服務支出總額達4900億美元,預計2024年將超7200億美元。31%大型企業每年雲服務支出超1200萬美元,54%中小企業支出超120萬美元。隨着企業增加雲服務投資,60%企業表示雲成本高於預期。

僅從雲計算和數據存儲相關雲服務領域支出可見,價格被巨頭壟斷後,用戶和企業支出壓力越來越大。此外,資本密集屬性限制了市場充分競爭,也影響領域創新和發展。

2. 中心化基礎設施資源利用率低。

這在雲計算環境中尤爲突出。根據最新報告,平均公司雲預算32%被浪費,即公司雲支出後三分之一資源閒置,造成巨大財務損失。

資源分配不當可歸因於多種因素。如對資源供應,公司往往高估需求以確保服務連續可用。此外,數據顯示超半數雲浪費是由於缺乏對雲成本了解導致,在復雜雲定價和套餐中迷失。

一方面巨頭壟斷導致價格過高,另一方面公司雲支出相當部分被浪費,使企業IT成本與利用率陷入雙重困境,不利商業環境健康發展。然而這也爲DePIN發展提供土壤。

面對雲計算和存儲高價格及雲浪費困境,DePIN賽道能很好解決這一需求。在價格方面,去中心化存儲(如FIL、Arweave)比中心化存儲便宜好幾倍;在雲浪費困境方面,一些去中心化基礎設施採用分層計價,區分不同需求,如去中心化計算賽道Render Network通過多層次定價策略,最高效匹配GPU供需關係。後文項目分析章節將詳細介紹去中心化基礎設施在解決這兩個困境的優勢。

三、DePIN的代幣經濟模型

DePIN核心邏輯是通過代幣激勵促進用戶提供資源,包括GPU算力、熱點部署、存儲空間等,爲整個DePIN網路做出貢獻。

由於DePIN項目早期代幣往往無實際價值,用戶參與網路提供資源某種程度上類似風險投資。供給側在衆多DePIN項目中選擇看好的項目,投資資源成爲"風險礦工",通過獲取代幣數量增加及價格升值空間盈利。

這些提供者與傳統挖礦不同,他們提供的資源可能涉及硬件、帶寬、計算能力等,收入的代幣往往與網路使用情況、市場需求等因素相關。如網路使用量低導致獎勵減少,或網路遭受攻擊或不穩定導致資源浪費。因此,DePIN賽道中的風險礦工需願意承擔這些潛在風險並爲網路提供資源,成爲網路穩定和項目發展的關鍵組成部分。

這種激勵方式會形成飛輪效應,發展向好時形成正向循環;相反,發展向下時也容易造成撤離循環。

1. 通過代幣吸引供給側參與:通過良好代幣經濟學模型,吸引早期參與者參與網路建設和提供資源,給予代幣回報。

2. 吸引建設者和網路消費用戶:隨着資源提供者增加,一些開發者開始加入生態構建產品,同時在供給側能提供一定服務後,由於DePIN相比去中心化基礎設施提供更低價格,消費者也開始被吸引加入。

3. 形成積極反饋:隨着消費者用戶增加,這種需求激勵給供給側參與者帶來更多收入,形成積極反饋,從而在供需雙方都吸引更多人參與。

在這種循環下,供給側有了更多更有價值的代幣回報,需求側有了更便宜性價比更高的服務,項目代幣價值和供需雙方參與者增長保持一致,隨着代幣價格上升,吸引更多參與者和投機者參與,形成價值捕獲。

通過代幣激勵機制,DePIN先吸引供給者,然後吸引用戶使用,從而實現項目冷啓動和核心運轉機制,進而能進一步擴張和發展。

四、DePIN行業現狀

從最早成立的項目,如去中心化網路Helium(2013年),去中心化存儲Storj(2014年)、Sia(2015年),可見最早DePIN項目基本聚焦存儲和通信技術。

隨着互聯網、物聯網和AI不斷發展,對基礎設施要求和創新需求越來越多。從DePIN發展現狀看,目前項目主要集中在計算、存儲、通信技術以及數據收集與分享上。

從DePIN領域目前市值排名前10項目看,大部分屬於Storage和Computing領域,另外在telecommunications領域也有一些不錯項目,包括行業先鋒Helium和後期之秀Theta,也會在後面項目分析中進一步解讀。

五、DePIN行業代表性項目

按照市值排名,本文重點分析排名前五的項目:FIL、Render、Theta、Helium和Arweave。

首先,讓我們看看去中心化存儲賽道的FIL和Arweave,這是大家比較熟悉的兩個項目。

5.1 FIL & Arweave - 去中心化存儲賽道

正如開頭提到傳統ICT行業困境,在傳統數據存儲領域,供給側中心化雲存儲高定價和消費側低資源利用率給用戶和企業利益造成困境,此外還存在數據泄露等風險。面對這一現象,FIL和Arweave通過去中心化存儲提供更低價格來破局,爲用戶提供不一樣服務。

先看FIL。從供給側看,FIL是去中心化分布式存儲網路,通過代幣激勵用戶提供存儲空間(提供更多存儲空間與獲得更多區塊獎勵直接相關)。測試網上線1個月左右,存儲空間就達4PB,中國礦工(存儲空間提供者)扮演很重要角色。目前存儲空間已達24EiB。

值得注意的是,FIL構建在FIL協議之上,而FIL本身已是廣泛認可的分布式文件系統,FIL通過將用戶數據存儲在網路節點上,實現數據存儲去中心化和安全。此外,FIL利用FIL優勢,使其在去中心化存儲領域具有較強技術實力,同時還支持智能合約,使開發者可構建各種基於存儲的應用程序。

在共識機制層面,FIL採用Proof of Storage,包括Proof of Replication(PoRep)和Proof of Spacetime(PoSt)等先進共識算法,來保證數據安全性和可靠性。簡單說,Proof of Replication確保節點復制了客戶端數據,而Proof of Spacetime確保節點一直保持存儲空間。

目前,FIL與許多知名區塊鏈項目和企業建立合作關係,如NFT.Storage利用FIL爲NFT內容和元數據提供簡單去中心化存儲解決方案,而Shoah基金會和互聯網檔案館則利用FIL備份內容。值得關注的是,全球最大NFT市場OpenSea也利用FIL進行NFT元數據存儲,這更加促進其生態系統發展。

接下來看Arweave,其在激勵供給側方面和FIL有些相似之處,通過代幣激勵用戶提供存儲空間,獎勵數量取決於存儲數據量以及數據訪問頻率。

不同的是,Arweave是去中心化永久性存儲網路,一旦數據被上傳到Arweave網路,將永遠保存在區塊鏈中。

Arweave如何激勵用戶提供存儲空間?其核心使用被稱爲"Proof of Access"的工作證明機制,旨在證明數據在網路中可訪問性。通俗理解爲要求礦工在區塊創建過程中提供隨機選擇的先前存儲數據塊,作爲"訪問證明"。

目前官方提供多種解決方案,包括永久存儲文件,創建永久個人資料和網頁等。

爲方便大家快速了解Arweave和FIL差異,制作了一個表格幫助理解。

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