Cycle de diversification du marché des Cryptoactifs : stratégies d'investissement dans la nouvelle normalité

Récemment, lors d'échanges avec des professionnels expérimentés du secteur, un consensus s'est progressivement formé : la théorie traditionnelle du "cycle de quatre ans" n'est plus applicable au marché actuel des Cryptoactifs. Si les investisseurs continuent de s'en tenir à la stratégie de "détenir et attendre le marché haussier", ils risquent de manquer les véritables opportunités du marché.

En fait, le marché actuel des Cryptoactifs a évolué en un schéma complexe où quatre cycles différents fonctionnent simultanément, chacun ayant son propre rythme, ses stratégies et sa logique de profit.

Le cycle ultra-long du Bitcoin : croissance stable dominée par les institutions

Le Bitcoin est passé d'un actif spéculatif à un actif d'allocation institutionnelle. Les montants et la logique d'allocation des grands acteurs tels que Wall Street, les entreprises cotées et les ETF ont complètement modifié le mécanisme de découverte des prix et les caractéristiques de volatilité du Bitcoin.

Nous assistons à un transfert massif des jetons des investisseurs particuliers vers les fonds institutionnels. Cette restructuration fondamentale de la structure des jetons redéfinit le comportement du marché du Bitcoin. Pour les investisseurs particuliers, cela signifie que le coût temporel et le coût d'opportunité de la détention à long terme augmentent.

Il pourrait y avoir une tendance à la hausse lente du Bitcoin durant plus de dix ans à l'avenir. Le rendement annualisé pourrait se stabiliser autour de 20 à 30 %, mais la volatilité intra-journalière diminuera de manière significative, ressemblant davantage à une action technologique à croissance stable. La limite de prix à long terme du Bitcoin pourrait dépasser les attentes actuelles des investisseurs particuliers.

Le court cycle du jeton MEME : de la frénésie des racines à la compétition professionnelle

Les jetons MEME sont essentiellement un vecteur spéculatif de "satisfaction instantanée", qui ne nécessite pas de soutien technique complexe, juste un symbole capable de résonner. Des thèmes animaliers aux mèmes politiques, des concepts d'IA aux IP communautaires, les jetons MEME ont déjà évolué en une chaîne de valeur complète de "monétisation des émotions".

Le marché des MEME jetons est en train de passer d'une "fête populaire" à une "compétition professionnelle". La difficulté pour les investisseurs individuels de réaliser des bénéfices dans cette rotation à haute fréquence augmente de manière exponentielle. Avec l'entrée d'équipes professionnelles, de traders expérimentés et de capitaux importants, cet ancien "paradis populaire" fait face à une sérieuse compétition interne.

Long cycle d'innovation technologique : opportunités dans la vallée de la mort

Les innovations qui présentent de véritables barrières techniques, telles que l'extension Layer2, la technologie ZK, les infrastructures d'IA, nécessitent généralement un cycle de développement de 2 à 3 ans, voire plus, pour voir des résultats concrets. Ces projets suivent la courbe de maturité technologique, plutôt que le cycle émotionnel des marchés financiers, et il existe un décalage temporel évident entre les deux.

La libération de la valeur des projets technologiques présente souvent des caractéristiques de saut non linéaire. Pour les investisseurs patients et dotés d'un jugement technique, se positionner sur des projets technologiques véritablement précieux lors de la phase de "vallée de la mort" peut être la meilleure stratégie pour obtenir des rendements excessifs. Mais cela nécessite que les investisseurs puissent supporter une attente prolongée et des fluctuations du marché.

Période courte des points chauds de l'innovation : saisir la fenêtre de 1 à 3 mois

Avant que le principal récit technologique ne se forme, le marché connaîtra une rotation rapide de divers petits points chauds, de la tokenisation des actifs physiques aux infrastructures physiques décentralisées, des agents IA aux infrastructures IA, chaque petit point chaud n'ayant peut-être qu'une fenêtre de 1 à 3 mois.

Cette fragmentation narrative et cette rotation à haute fréquence reflètent les doubles contraintes de la rareté de l'attention sur le marché et de la recherche d'efficacité des fonds. Un cycle typique de petites narrations suit généralement un modèle en six étapes : "preuve de concept → test de fonds → amplification de l'opinion publique → peur de manquer → surévaluation → retrait des fonds".

La concurrence entre les petites narrations est essentiellement une lutte pour les ressources d'attention. Cependant, il existe souvent une corrélation technique et une relation de progression conceptuelle entre les narrations. Si les narrations suivantes peuvent prolonger les précédents points chauds, créer un lien de mise à niveau systémique et établir réellement une boucle de valeur durable au cours de ce processus, il est très probable qu'une opportunité narrative majeure similaire à "l'été DeFi" naisse.

D'après le schéma narratif actuel, le domaine des infrastructures AI est le plus susceptible de connaître une percée en premier. Si des technologies sous-jacentes telles que les protocoles de contexte de modèle, les normes de communication entre agents, la puissance de calcul distribuée, le raisonnement et les réseaux de données peuvent être intégrées de manière organique, il y a effectivement un potentiel pour construire un récit majeur similaire à un "été de l'IA".

Conclusion

Comprendre la nature de ces quatre cycles de marché en parallèle est essentiel pour trouver la bonne stratégie à leur rythme respectif. Il est évident que la pensée unique du "cycle de quatre ans" ne peut plus s'adapter à la complexité actuelle du marché. S'adapter à la nouvelle norme du "multi-cycles parallèles" est peut-être la clé pour réaliser des bénéfices dans ce cycle de marché.