Les stablecoins à intérêts deviennent les chouchous du marché

Récemment, le domaine des stablecoins présente de nouvelles tendances de développement. Certaines entreprises et projets bien connus commencent à entrer sur le marché des stablecoins, mais ces tentatives ressemblent davantage à une imitation des modèles existants. Parallèlement, un certain nombre de nouveaux projets de stablecoins générateurs de revenus se développent rapidement, tels qu'Ethena, Sky( et MakerDAO).

Le stablecoin d'intérêt (YBS) est actuellement classé comme une forme de stablecoin. Il attire les utilisateurs en offrant des rendements et en distribuant une partie des revenus des actifs aux détenteurs. Ce modèle est fondamentalement différent des stablecoins traditionnels et se rapproche davantage de la logique de collecte et de prêt d'une banque sur la chaîne.

L'histoire du développement de l'industrie de la cryptographie peut être considérée comme une histoire d'innovation des modes d'émission d'actifs. La tendance actuelle des stablecoins générateurs de revenus, par rapport aux innovations antérieures telles que les ERC-20 et les NFT, présente des caractéristiques relativement modérées.

Par exemple, avec le protocole f(x), le projet a lancé plusieurs produits de stablecoin, y compris rUSD, fxUSD, btcUSD, cvxUSD, etc., et a même classé fETH comme un stablecoin. Cela reflète l'expansion continue du concept de stablecoin.

En rétrospective, l'évolution des stablecoins remonte à Bitcoin. Cependant, en raison de la forte volatilité du prix de Bitcoin, il est difficile de répondre aux besoins de paiement stables. L'apparition de l'USDT a ouvert la voie aux stablecoins adossés à des monnaies fiat, suivie par le DAI lancé par MakerDAO, qui est le représentant des stablecoins sur-collatéralisés en chaîne.

Ces dernières années, le domaine des stablecoins a connu de nombreuses innovations, avec l'émergence de stablecoins algorithmiques, de stablecoins à mécanisme hybride, et d'autres formes. L'essor des stablecoins générateurs d'intérêts représente une nouvelle tentative de combiner le mécanisme de génération d'intérêts avec les stablecoins.

Actuellement, il existe près de cent projets impliquant des stablecoins générateurs de revenus sur le marché. Mais après sélection, seuls une dizaine d'entre eux pourraient réellement mériter d'être suivis. Ces projets ont chacun leurs particularités en termes d'actifs sous-jacents, de mécanismes fondamentaux, de TVL, etc.

Comme les projets DeFi antérieurs, les protocoles de stablecoin générant des intérêts combinent également d'autres protocoles, présentant des caractéristiques de multi-chaînes, multi-protocoles et multi-piscines. Mais ils font également face à des défis tels que la durabilité des rendements et le prix du jeton principal du protocole.

À l'avenir, il pourrait y avoir 5 à 6 projets qui se démarquent et deviennent des leaders dans le domaine des stablecoins générant des intérêts. Ces projets doivent posséder des avantages concurrentiels dans plusieurs domaines, tels que la technologie, le financement et la conformité. Bien que les stablecoins générant des intérêts aient un grand potentiel, il est également nécessaire d'établir une réputation et des réserves suffisantes, ce qui impose des exigences plus élevées aux porteurs de projets.