Ecossistema DeFi da Solana: principais produtos e tendências de desenvolvimento

O relatório do primeiro trimestre de 2024 da Messari mostra que o volume de transações DeFi da Solana continua a subir, com o volume médio diário de transações à vista em DEX aumentando 319% em relação ao mês anterior, atingindo 1,5 bilhões de dólares. Este crescimento é impulsionado principalmente pelas transações de Memecoin, como SLERF e BOME. A Solana tornou-se a plataforma preferida para investidores de varejo e traders de Memecoin, com suas taxas de transação extremamente baixas e tempos de confirmação rápidos proporcionando uma experiência fluida aos usuários. Com o preço do SOL subindo de forma constante, o valor total bloqueado (TVL) da Solana cresceu para 4,311 bilhões de dólares. Tal como outras blockchains públicas, o TVL da Solana provém principalmente de DEX, LST, plataformas de empréstimo e negociações de contratos perpétuos.

Exchange Descentralizado (DEX)

As exchanges descentralizadas geralmente operam em torno de ecossistemas específicos, especialmente em cadeias Layer1 não EVM como Solana.

| Projeto | TVL (milhões de dólares) | Valor de Mercado Circulante (milhões de dólares) | FDV (milhões de dólares) | Volume de Negociação em 24h (milhões de dólares) | |---------|-----------|------------|-----------|---------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Júpiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium suporta que qualquer pessoa crie pools e forneça liquidez de token, o que levou ao lançamento de uma grande quantidade de moedas meme na Solana, fazendo com que Raydium se tornasse a DEX preferida para a emissão de moedas meme. Seu TVL é de aproximadamente 965 milhões de dólares, com um volume de negociação de cerca de 1.162 bilhões de dólares em 24 horas, ocupando o primeiro lugar no ecossistema da Solana.

No entanto, com o surgimento de plataformas Meme representadas pelo Pump.fun, a influência da Raydium na iniciação de projetos pode estar gradualmente a diminuir. Se as plataformas Meme criarem DEX, isso terá um impacto ainda maior na Raydium.

Jupiter

Jupiter, como agregador de liquidez, busca as melhores rotas de preços em todas as principais DEX e AMM na Solana, minimizando o slippage e as taxas de transação, aumentando a eficiência das transações e a facilidade de uso.

Jupiter não é apenas a principal plataforma DEX no ecossistema Solana, mas também possui uma plataforma de negociação de contratos perpétuos descentralizada, que suporta até 100 vezes de alavancagem em posições longas e curtas. Os usuários podem participar como traders ou provedores de liquidez. Os detentores de JLP podem receber 75% das taxas geradas pela bolsa de negociação perpétua, e essas taxas são reinvestidas diretamente em JLP, aumentando o preço do JLP e realizando o efeito de juros compostos.

Na onda de memes da Solana, a Jupiter lançou a ferramenta de exploração de mercado de MEME APE, ajudando os usuários a descobrir os tokens mais recentes e fornecendo uma análise detalhada de riscos.

Orca

A Orca tem como lema "DEX para pessoas, não programas" e ocupa há muito tempo uma posição de destaque entre as DEXs da Solana. Possui um mecanismo de criação de mercado ativo de liquidez concentrada semelhante ao UniswapV3 - Whirlpools, permitindo que os LPs concentrem a liquidez em faixas de preço específicas, aumentando a eficiência do uso de capital.

Como o DEX de topo do ecossistema Solana, o FDV da Orca é de apenas 268 milhões de dólares, o que parece relativamente conservador em comparação com outras cadeias e DEX.

Staking de Liquidez (LST)

Os usuários de Solana não têm uma forte demanda por staking líquido, principalmente porque a Solana não possui um requisito mínimo de quantidade de staking, e o preço do SOL é relativamente baixo, reduzindo a barreira de entrada para se tornar um validador.

| Projeto | LST | APY | TVL (milhões de dólares) | Valor de Mercado Circulante (dólares) | FDV (dólares) | |------------|---------|------|-----------|-----------|------------| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 bilhões | 23.74 bilhões | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741万 | 1.01亿 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | Quantidade desbloqueada desconhecida | 6.83 milhões |

Jito（JTO）

A Jito lançou um programa de pontos de airdrop em setembro de 2023, tornando-se rapidamente o projeto líder neste setor. O TVL da JTO é de 1,705 milhões de dólares, ocupando o primeiro lugar no ecossistema Solana. O APY de staking da JitoSOL atualmente é de 8,26%, incluindo a taxa de rendimento de staking da Solana e a divisão de receitas de MEV.

A elegibilidade para o airdrop de JitoSOL é determinada pelo ranking do plano de pontos, com dez níveis de critérios de distribuição. O nível mais baixo pode receber 4941 Jito, calculando-se que, ao preço de 2.13U no primeiro dia, o mínimo que se pode obter é 10524U.

Marinade

Marinade é mais popular em relação ao staking nativo, com um APY mais alto e um volume de 1,413 bilhões de dólares em ativos bloqueados. Embora o volume bloqueado seja semelhante ao da Jito, a capitalização de mercado e o FDV diferem em dezenas de vezes, mostrando o potencial de crescimento do $MNDE.

BlazeStake

BlazeStake é o segundo maior projeto LST do ecossistema Solana, com um TVL de cerca de 275 milhões de dólares. Atualmente, a APY estimada para staking é de 7,06%, ligeiramente inferior à da Jito. O FDV é de 6,87 milhões de dólares, uma diferença enorme em comparação com os 2,387 milhões de dólares da Jito, mostrando espaço para crescimento, mas também precisa de uma APY alta para atrair usuários.

Empréstimo

Salvar

Save (anteriormente conhecido como Solend) é um protocolo de empréstimo descentralizado algorítmico na Solana. Na Solana, o Save pode alcançar um desempenho 100 vezes mais rápido e 100 vezes mais barato do que os produtos de empréstimo tradicionais.

Em novembro de 2022, a Save sofreu um ataque de oráculo direcionado à stablecoin USDH, resultando em uma perda de 1,26 milhão de dólares, mas foi feito um reembolso total. Este evento destacou a importância dos oráculos no ecossistema de Finanças Descentralizadas.

Atualmente, a ecologia do Solana não tem uma alta demanda por empréstimos, e os produtos de empréstimo são escassos. O novo protocolo de empréstimos Marginfi está prestes a ser lançado e merece atenção.

Derivados

Os derivados são contratos financeiros que obtêm valor de ativos subjacentes, utilizados para gestão de risco e previsão de mercado. Além do Jupiter, existem vários protocolos de derivados na Solana, como Drift, Flash Trade e Zeta.

| Projeto | TVL (bilhões de dólares) | FDV (dólares) | |--------------|-----------|------------| | Drift | 3.6 | 5.3 bilhões | | Flash Trade | 0,1469 | 5,5 milhões | | Zeta Markets | 0.097 | Não emitido |

Drift

Drift possui 360 milhões de dólares em TVL, oferecendo negociação pré-mercado, alavancagem de 20x, empréstimos colaterais e outras funcionalidades integradas em um DEX. Recebeu apoio da Multicoin Capital, tendo arrecadado 3,8 milhões de dólares em uma rodada de financiamento seed em outubro de 2021.

Drift v2 oferece funcionalidades melhoradas de liquidez, mercado e garantia. A v1 atraiu mais de 15.000 usuários em seis meses, com um volume de transações superior a 10 bilhões de dólares.

Flash Trade

Flash Trade é uma bolsa de negociação descentralizada de spot e contratos focada na rede Solana, caracterizada por baixas taxas de negociação e pequeno impacto nos preços. Utiliza um sistema exclusivo de pools de múltiplos ativos e estrutura NFT para aumentar o envolvimento dos usuários.

A plataforma utiliza um modelo de negociação de pool para pontos, garantindo zero impacto de preço e as melhores condições de negociação. Utiliza o oráculo Pyth e um sistema de backup para precificação dinâmica. Através da gamificação do processo de negociação por NFT, atraiu 17 milhões de dólares em TVL.

Zeta Markets

Zeta Markets visa democratizar a negociação de derivativos, oferecendo dois produtos principais: DEX e FLEX. A plataforma simplifica a experiência de negociação de derivativos, utilizando gráficos de velas K do Tradingview, e há expectativa de airdrop de tokens.

PYTH

PYTH é o projeto líder de oráculo na rede Solana, com várias inovações em comparação ao Chainlink. A velocidade de atualização dos dados é mais rápida e estável, podendo ser aplicada em várias blockchains. O PYTH tem amplas perspectivas de aplicação em áreas como negociação de derivativos financeiros, gestão de riscos, pagamento de seguros e gestão da cadeia de suprimentos.

Conclusão

O ecossistema DeFi da Solana está a prosperar, com novos projetos como o mercado de previsões B.E.T. a surgir constantemente. Produtos maduros têm uma base de usuários e confiança no mercado, enquanto produtos emergentes atraem usuários através da otimização da experiência do usuário e da construção de comunidades. Com a contínua emergência de produtos inovadores, o ecossistema DeFi da Solana será ainda mais próspero e diversificado.