Bitcoin 11.8 bin Dolar'ı geçti ama satış duvarı azaldı, uzun vadeli varlık sahipleri sessiz mi kalacak = Glassnode

## satış duvarı büyük ölçüde azaldı

Bitcoin, 118,000 dolarlık tarihi zirveyi güncellemesine rağmen, uzun vadeli yatırımcıların kâr realizasyon satışları sınırlı bir durumun devam ettiği görülüyor. Glassnode'un 11 Temmuz'da açıkladığı analize göre, uzun vadeli yatırımcıların gerçekleşmemiş kâr ve zarar oranı (LTH-NUPL) 0.69 ile aşırı ısıtma bölgesi olan 0.75'in altında. Önceki döngüde 0.75'in üzerinde kalan gün sayısı 228 iken, bu sefer yaklaşık 30 günde kaldığı belirtiliyor.

Uzun dönem sahipleri gerçekleşmemiş kazanç veya kayıpları (LTH-NUPL), Glassnode'un sağladığı Bitcoin analiz göstergesidir. Uzun dönem sahipleri (genellikle 1 yıldan fazla tutan adresler) tarafından tutulan coinlerin gerçekleşmemiş kazanç veya kayıp oranını gösterir. Mevcut piyasa fiyatı ile her coinin edinim fiyatı arasındaki fark esas alınarak hesaplanır ve değer pozitifse kazancı, negatifse kaybı ifade eder. Bu gösterge, piyasa duyarlılığını ve fiyat döngüsü aşamalarını (örneğin: boğa, ayı, aşırı ısınma vb.) anlamaya yardımcı olur ve uzun dönem sahiplerinin davranış eğilimlerini ve piyasa psikolojisini analiz etmek için önemli bir araçtır.

Ayrıca, satış duvarının azalması borsa akış miktarından da doğrulanabilir. CryptoQuant'ın 11. gün analizinde, Bitcoin (BTC) için günlük borsa akış miktarının 18,000 BTC'ye kadar düştüğü ve 2015 Nisan'ından bu yana en düşük seviyeye ulaştığı belirtilmiştir. 26 Kasım'da Bitcoin ilk kez 100,000 dolara yaklaşırken 81,000 BTC akışı olmuştu, ancak şu anda önemli ölçüde azalmıştır.

Büyük yatırımcıların satış duvarı da önemli ölçüde azalmış durumda. 100BTC üzerindeki büyük transferler ile borsa akış miktarı, 2024'ün 26 Kasım'ında 62,000BTC'den şu anda 7,000BTC'ye kadar düşmüştür. CryptoQuant'a göre, büyük yatırımcılardan borsa transferlerindeki azalma, satış baskısındaki düşüşün önemli bir göstergesi.

Alternatif coin piyasası

Altkoin pazarında da benzer bir eğilim gözlemleniyor. Ethereum'un (ETH) günlük borsa akışı 584,000 ETH ile Ekim 2024'ten bu yana en düşük seviyeye ulaştı. 2025 Şubatındaki 1,570,000 ETH'den büyük bir düşüş yaşanmış olup, bu akıştaki azalma Nisan başından itibaren Ethereum'un %87 artışı ile aynı döneme denk geliyor.

XRP'de daha belirgin bir değişim ortaya çıkıyor. Binance'a giriş miktarı şu anda 400.000 XRP ve 23 Kasım 2024'teki zirve döneminden 10 milyar XRP'den büyük bir düşüş yaşadı. O zaman XRP yaklaşık 3 hafta içinde 0.50 dolardan 1.40 dolara kadar fırlamıştı. Büyük yatırımcıların borsa girişleri de Şubat'taki 1.1 milyar XRP'den şu anda 169 milyon XRP'ye kadar %85 azalmış durumda.

Altcoin'ların toplam borsa giriş işlem sayısı da düşük seviyelerde seyrediyor. CryptoQuant'a göre, şu anda günlük altcoin giriş işlem sayısı 21,000, bu da 2024 Mart ve Aralık aylarındaki 120,000 zirveye göre önemli bir azalma göstermekte. Genellikle, altcoin giriş işlem sayısı piyasa yükselişinin ardından kar alım satımıyla ani bir şekilde artar ve kısa vadeli fiyat tavanlarıyla örtüşme eğilimindedir. Mevcut düşük seviyeler, piyasanın satış duvarının sınırlı olduğunu göstermektedir.