Geek Oyuncaklarından Finansın Yeni Gözdesine: DeFi ve DeETF'nin Yükseliş Yolu

Son yıllarda, Merkezi Olmayan Finans ( DeFi ) finans dünyasında popüler bir konu haline geldi. Birkaç yıl önce, geekler tarafından Ethereum üzerinde geliştirilen finansal araçlar, bugün Wall Street'in dikkatini çekiyor.

2020-2021 yıllarını geriye dönüp baktığımızda, Merkezi Olmayan Finans hızla yükseldi. Pazarın toplam kilitli değeri ( TVL ) on milyar dolardan 178 milyar dolara fırladı. Belirli bir DEX, belirli bir borç verme platformu gibi projeler bir dönem küresel kripto dünyasının popüler isimleri haline geldi.

Ancak, sıradan yatırımcılar için Merkezi Olmayan Finans hala labirent gibi karmaşık. Veriler, gerçek anlamda piyasaya giren geleneksel finans kurumlarının %5'ten az olduğunu gösteriyor. Yatırımcılar hevesli olsa da, çeşitli engeller nedeniyle tereddüt ediyorlar.

2021 yılından itibaren, yeni bir araç ortaya çıktı: Merkezi Olmayan ETF ( DeETF ). Bu, geleneksel ETF kavramını ve blockchain şeffaflığını birleştirerek, geleneksel fonların kullanım kolaylığını korurken DeFi varlıklarının yüksek büyüme potansiyisini de göz önünde bulunduruyor.

DeETF, "giriş yapmanın zor olduğu" DeFi yeni kıtasını geleneksel finansı bilen yatırımcılarla bağlayan bir köprü gibidir. Geleneksel kurumlar, tanıdık hesaplarla yatırım yapabilirken, blok zinciri meraklıları stratejileri kolayca birleştirebilir.

Sonra, Merkezi Olmayan Finans'ın doğuşunu gözden geçirecek ve bu finansal yeni türün arkasındaki hikayeyi tartışacağız.

DeFi'den DeETF'ye: Zincir Üzerinde ETF'lerin Yükselişinin Tarihi

Erken keşif (2017-2019): İlk deneme ve ipucu

2017-2018 yıllarında, Ethereum üzerindeki erken projeler, bazı stabilcoin projeleri ve bazı kredi platformları gibi, merkezi olmayan finansın olasılığını ilk kez gösterdi. Ekosistem ölçeği sınırlı olsa da, yenilikçi finansal oyunlar geek çevrelerinde ilgi uyandırdı.

2018 yıl sonundan 2019 yıl başına kadar, bir DEX "otomatik piyasa yapıcı (AMM)" modunu tanıttı ve zincir üzerindeki işlemleri büyük ölçüde basitleştirdi. 2019 yıl sonunda, Merkezi Olmayan Finans'ın TVL'si 600 milyon dolara yaklaşmıştı.

Aynı zamanda, bazı finansal kurumlar blockchain teknolojisine dikkat etmeye başladı, ancak hala teknik karmaşıklıktan etkileniyorlar. "DeETF" kavramını açıkça ortaya koymamış olsalar da, geleneksel fonlar ile Merkezi Olmayan Finans arasındaki köprü ihtiyacı belirginleşmeye başladı.

Pazar Patlaması ve Kavramın Şekillenmesi ( 2020-2021): DeETF'nin Sahneye Çıkışından Önceki Gece

2020'deki pandemi, büyük miktarda fonun kripto para piyasasına akışını hızlandırdı. Merkezi Olmayan Finans patladı, TVL bir yıl içinde 1 milyar dolardan 178 milyar dolara fırladı.

Yatırımcılar büyük bir akın yapıyor, Ethereum ağı tıkanmış durumda, işlem ücretleri 100 doları aşmıştı. Likidite madenciliği, gelir çiftçiliği gibi yeni modeller popüler, ancak bu da büyük katılım engellerini ortaya çıkardı.

Bazı geleneksel finans şirketleri fırsatı değerlendirdi. Bir Kanada halka açık şirketi, ana akım Merkezi Olmayan Finans protokollerini takip eden bir ürün başlatmak için dönüşüm gerçekleştirdi, kullanıcılar geleneksel borsalarda kolayca Merkezi Olmayan Finans'a katılabiliyorlar. Bu, "DeETF" kavramının filizlenmesini simgeliyor.

Aynı zamanda, merkezi olmayan platformlar bazı portföy yatırım projeleri gibi ETF portföylerini akıllı sözleşmelerle yönetmeyi denemeye başlıyor, ancak hala başlangıç aşamasında.

Pazarın yeniden şekillenmesi ve modelin olgunlaşması ( 2022-2023):DeETF'nin resmi hale gelmesi

2022'nin başında, bir algoritmik stabilcoin projesinin çökmesi, bir borsa iflası gibi olaylar yatırımcı güvenini sarstı. DeFi pazarının TVL'si 178 milyar dolardan 40 milyar dolara düştü.

Kriz içinde fırsatlar doğar. Pazar dalgalanmaları, Merkezi Olmayan Finans'ın daha güvenli ve şeffaf yatırım araçlarına ihtiyaç duyduğunu vurgulamakta, DeETF'nin gelişimini olgunlaştırmaktadır. "DeETF" iki net model geliştirmiştir:

1. Geleneksel finans kanallarının güçlendirilmesi: Kuruluşlar ürün yelpazesini genişletiyor, daha fazla sağlam ETP sunuyor ve geleneksel borsalarda listeleyerek bireysel yatırımcıların katılım eşiğini düşürüyor.

2. Zincir Üstü Merkezi Olmayan Modelin Yükselişi: Bazı platformlar resmi olarak çevrimiçi oldu ve doğrudan akıllı sözleşmeler aracılığıyla varlık yönetimi ve portföy ticareti gerçekleştirdi. Kripto yerel kullanıcıları ve mutlak şeffaflık arayan yatırımcıları çekiyor.

Bu iki model paralel olarak gelişiyor, DeETF alanı giderek netleşiyor.

DeETF avantajları ve zorlukları

DeETF, benzersiz avantajlar sunmaktadır:

• Kullanım kolaylığı yüksek, katılım eşiği düşük
• Daha şeffaf ve esnek yatırım
• Risk kontrolü ve yatırım çeşitlendirmesi

Aynı zamanda zorluklarla karşı karşıya:

• Düzenleyici ortam belirsiz
• Akıllı sözleşme güvenlik açıkları

Zorluklara rağmen, DeETF finansal piyasalarda önemli bir yenilik olarak görülüyor, geleneksel ile kripto pazarları arasındaki sınırları bulanıklaştırarak varlık yönetimini daha demokratik ve akıllı hale getiriyor.

Yeni Projelerin Yükselişi, DeETF Yarışında Çiçekler Açıyor

Tek tip modelden çoklu keşfe

2023'ten sonra, DeETF "her şeyin açıldığı" aşamasına girdi ve iki yol boyunca evrimleşti:

1. Geleneksel finans yolu: Resmi borsalar aracılığıyla ETP ihraç etmek, Merkezi Olmayan Finans varlık kategorilerini zenginleştirmek.

2. Saf zincir üstü, merkeziyetsiz platform: Kullanıcılar yalnızca bir kripto cüzdanına ihtiyaç duyarak varlık portföyü oluşturabilir, ticaret yapabilir ve yönetebilir.

Son iki yılda, bazı platformlar zincir üzerindeki yerel varlık kombinasyonlarının öncüsü haline geldi. Örneğin, bir platform çoklu tema kombinasyon stratejilerini destekliyor ve "tek tıkla satın alma + izlenebilir" ETF deneyimi sunuyor.

Kurumsal yol haritasında, bir RWA lideri uyumlu bir şekilde geleneksel finansal varlıkları tokenleştirerek birincil piyasa yatırımcılarını çekiyor.

Bu platformlar "7/24 kesintisiz ticaret, aracı olmadan, kullanıcıların kendi kombinasyonlarını oluşturması" fikrini öne sürerek geleneksel ETF sınırlamalarını aşmaktadır. 2024 yılı sonu itibarıyla, belirli bir platformda aktif on-chain ETF kombinasyonu sayısı 1200'ü geçiyor ve kilitli toplam değer on milyonlarca dolara ulaşıyor.

Uzmanlaşmış varlık yönetimi alanında, bir organizasyon DeFi mavi çip varlık portföyü sunarak kullanıcılara "kutu açmaya hazır" yatırım seçenekleri sağlamaktadır.

Akıllı Varlık Portföyü Yeni Eğilim

DeETF alanı, "özgür kombinasyon"dan "önceden ayarlanmış kombinasyon ile tek tıklamayla satın alma"ya geçiş yaptı. Bazı platformlar kullanıcıların kendi kombinasyonlarını seçmelerini teşvik ederken, diğerleri ise tematik strateji ürünleştirmeye yöneliyor.

Yeni projeler DeETF'yi daha "akıllı" hale getirmeye çalışıyor. Örneğin, ödül kazanmış bir proje, kullanıcı ihtiyaçlarını girdiğinde otomatik olarak oluşturulmuş öneri portföyü sunan AI destekli bir varlık tahsis öneri sistemi inşa etti.

Bu proje yüksek performanslı bir genel blockchain üzerinde çalışmayı seçerek kullanım maliyetlerini önemli ölçüde düşürüyor. Akıllı sözleşmeleri, bileşenler, ağırlıklar, dinamik değişiklikler gibi tüm zincir üstü verileri destekleyerek "kara kutu konfigürasyonu"nu önlüyor.

Bu tür ürün yolları DeETF platformunun "yapısal araçlar"dan "akıllı yatırım araştırma asistanı"na doğru gittiğini temsil ediyor.

DeFi yarışı çatallanma evrimi

Kullanıcı taleplerine göre "kombinasyon yönetimi"ne yönelirken, DeETF alanı farklı yollar olarak ayrıştı:

• Bazı platformlar kullanıcıların kendi yapılandırmalarını vurgular.
• Bazı zincir üzeri temalı ETF'ler sunulmaktadır.
• Belirli standart endeks ürünlerine odaklanan
• Geleneksel projeler farklı uyum keşif yollarını temsil eder

Yeni trend, daha akıllı, otomatik bir varlık tahsis deneyimini işaret ediyor. Bazı platformlar, dinamik olarak tahsis önerileri oluşturan AI modelleri veya kural motorları getiriyor, böylece erişim engelini azaltıp verimliliği artırıyor.

DeETF platformu "saf araç"tan "strateji hizmet sağlayıcısı"na geçiş yaparak kripto varlık yönetimi alanındaki temel evrimi yansıtıyor: yalnızca merkeziyetsiz değil, aynı zamanda basit, kapsayıcı bir finansal deneyim arayışında.

Sonuç: DeETF, zincir üstü varlık yönetiminin geleceğini yeniden şekillendiriyor

DeFi gelişimini gözden geçirdiğimizde, akıllı sözleşme denemelerinden açık protokollere, ardından büyük ölçekli fon akışlarını tetiklemeye kadar, sadece birkaç yıl içinde geleneksel finansın on yıllarını tamamladı. DeETF, DeFi'nin "kullanıcı deneyimi yükseltilmiş versiyonu" olarak, daha fazla yaygınlaştırma ve erişim engellerini azaltma görevini üstleniyor.

Veriler, DeFi pazarının 2025'te 32.36 milyar dolardan 2034'te yaklaşık 1.558 trilyon dolara çıkmasının beklendiğini, yıllık bileşik büyüme oranının %53.8 olacağını gösteriyor. Bu, DeETF'nin zincir üzerindeki varlık yönetimi için en önemli uygulama senaryolarından biri olmasının beklendiği anlamına geliyor.

Şu anda farklı türde kaşifler var:

• Bazı şirketler geleneksel finansal alandan girerek uyumlu kripto ETP ürünleri yayımlıyor.
• Bazı platformlar, zincir üzerinde özerkliği sürdürmekte, serbest kombinasyonu ve tam şeffaflığı vurgulamaktadır.
• Yeni güçlerin AI destekli portföy oluşturmaya dahil edilmesi, zincir üzerindeki varlık yönetimini akıllı ve kişiselleştirilmiş hale getiriyor.

Eğer erken dönem DeFi "finansın merkeziyetsiz olup olamayacağı" sorununu çözdüyse, bugün DeETF "merkeziyetsiz finansın daha fazla insan tarafından nasıl erişilebilir ve kullanılabilir hale getirileceği" sorununu çözmektedir.

Gelecekte zincir üstü varlık yönetimi, sıradan yatırımcıların kavrayabileceği bir yetenek haline gelmelidir. DeETF, bu hedefe ulaşmanın anahtarıdır. Erken dönem DeFi projelerinden bugünün yenilikçi platformlarına, her bir ilerleme finansal özgürlük, şeffaflık ve kapsayıcılık anlayışını yeniliyor. DeETF, zincir üstü varlık yönetim yöntemini yeniden tanımlıyor ve bu alana yeni bir hayal gücü katıyor.

Bu hikaye henüz sona ermedi, ancak gelecek şekilleniyor.