Regulasi Aset Virtual di UEA: Perbandingan ADGM dan VARA

UAE telah menjadi salah satu pusat inovasi cryptocurrency dan blockchain yang penting di dunia berkat lokasi geografis yang unggul, dukungan kebijakan kripto yang jelas, dan kebijakan perpajakan yang menguntungkan. Dalam bidang regulasi aset virtual, Abu Dhabi Global Market (ADGM) dan Dubai Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) masing-masing mewakili dua model regulasi yang berbeda. Artikel ini akan membahas secara mendalam tentang isi utama dan perbedaan dari kedua lembaga regulasi ini dalam hal kepatuhan.

Tinjauan Regulasi Abu Dhabi dan Dubai

Model regulasi Abu Dhabi

ADGM sebagai pusat keuangan internasional, didirikan untuk mendukung strategi ekonomi regional dan berfungsi sebagai pusat keuangan dan bisnis global. Otoritas Regulasi Layanan Keuangan (FSRA) sebagai badan pengatur independen ADGM, bertanggung jawab untuk mengawasi dan menegakkan ketentuan regulasi aset kripto yang spesifik.

FSRA menganggap aset virtual sebagai kategori aset tertentu dalam industri keuangan untuk diatur. Oleh karena itu, ruang lingkup izin aset kripto yang dikeluarkan relatif terbatas. Proses aplikasi biasanya memerlukan waktu enam hingga tujuh bulan, dan persyaratan kepatuhan untuk entitas yang mengajukan cukup ketat, menggunakan standar izin lembaga keuangan tradisional. Hal ini menyebabkan bursa dengan latar belakang teknologi menghadapi hambatan masuk yang lebih tinggi, sementara lembaga keuangan tradisional memiliki keuntungan dalam bertransisi untuk menjalankan bisnis kripto.

Mode Regulasi Dubai

Lisensi aset virtual di Dubai dibagi menjadi dua sistem besar:

1. Dubai International Financial Centre (DIFC): Sebagai zona perdagangan bebas keuangan, model pengaturannya mirip dengan ADGM. Dubai Financial Services Authority (DFSA) mengklasifikasikan aset virtual sebagai aset tokenisasi dalam instrumen keuangan untuk diatur. Waktu pengajuan sekitar tujuh hingga delapan bulan, terutama ditujukan untuk lembaga besar yang memiliki kualifikasi keuangan. Sementara itu, DIFC juga menyediakan jalur khusus "izin inovasi" untuk perusahaan yang murni bergerak dalam pengembangan teknologi, dengan waktu pengajuan dapat dipersingkat hingga sekitar tiga bulan.

2. Otoritas Regulasi Aset Virtual (VARA): Badan regulasi yang ditetapkan khusus oleh pemerintah Dubai, tidak secara langsung menerbitkan izin usaha, tetapi menambahkan izin operasi aset virtual berdasarkan izin perusahaan yang sudah ada. Ruang lingkup regulasinya mencakup perusahaan daratan Dubai dan perusahaan zona bebas (kecuali DIFC), memberikan otorisasi untuk bisnis aset virtual tertentu melalui mekanisme izin.

Selain itu, Otoritas Sekuritas dan Komoditas (SCA) bertanggung jawab untuk mengawasi kegiatan ICO dan penerbitan token. Perusahaan yang berencana melakukan ICO di UEA mungkin perlu mendapatkan persetujuan dari SCA.

Perbedaan Utama VARA dan ADGM

Sifat dan Posisi Lembaga

VARA adalah lembaga pemerintah yang didirikan oleh pemerintah Dubai untuk mengatur aset virtual, yang bertanggung jawab untuk mengawasi industri aset virtual di Dubai (kecuali DIFC), termasuk bursa cryptocurrency, dana investasi risiko aset virtual, platform NFT, dan sebagainya.

ADGM adalah zona perdagangan bebas keuangan dengan sistem regulasi independen, di mana Otoritas Regulasi Layanan Keuangan (FSRA) bertanggung jawab untuk mengawasi perusahaan yang menyediakan layanan terkait aset virtual di dalam ADGM.

ruang lingkup yurisdiksi

Kewenangan VARA adalah di Emirat Dubai (tidak termasuk DIFC). Wilayah yurisdiksi ADGM adalah Pasar Global Abu Dhabi dan Pulau Al Maryah.

Lingkup Pengawasan Kegiatan Aset Virtual

Kegiatan aset virtual yang diatur oleh VARA mencakup layanan broker, layanan konsultasi aset virtual, pertukaran/perdagangan multilateral, kustodian aset virtual, manajemen aset virtual, melakukan perdagangan investasi sebagai agen, serta kegiatan terkait NFT.

Kegiatan aset virtual yang diatur oleh ADGM mencakup layanan broker, layanan konsultasi aset virtual, bursa/perdagangan multilateral, penyimpanan aset virtual, manajemen aset virtual, serta investasi atas nama klien, tetapi kegiatan terkait NFT tidak termasuk dalam lingkup pengaturan.

Syarat dan Ketentuan Permohonan

1. Pendaftaran perusahaan:

   • VARA meminta perusahaan yang mengajukan untuk terdaftar di wilayah daratan Dubai atau di zona perdagangan bebas Dubai manapun (kecuali DIFC).
   • ADGM mengharuskan perusahaan yang mengajukan permohonan untuk mendaftar di Pasar Global Abu Dhabi.

2. Ruang kantor:

   • Keduanya memerlukan kantor fisik, tidak menerima meja kantor bersama.
   • VARA biasanya memerlukan setidaknya satu meja kantor untuk setiap dua visa.
   • ADGM biasanya membutuhkan setidaknya satu meja kantor untuk setiap tiga visa.

3. Modal pengawasan:

   • Rentang persyaratan modal regulasi VARA mulai dari 11.000 USD hingga 27.000 USD, maksimum hingga 408.000 USD, atau 15%/25% dari pengeluaran tahunan tetap, tergantung pada jenis aktivitas aset virtual.
   • ADGM berdasarkan jenis kegiatan, periode biaya operasi (OPEX) adalah 6 hingga 12 bulan.

Proses dan Waktu Pengajuan

Proses pengajuan VARA mencakup persiapan rencana bisnis yang sesuai, pertemuan awal dengan VARA, pengajuan dokumen sesuai permintaan, peninjauan dokumen, penyesuaian operasi berdasarkan kondisi, peninjauan ulang dan penerbitan lisensi, dan waktu yang diperlukan untuk mendapatkan izin usaha umumnya adalah 4-8 bulan. Dokumen yang diperlukan mencakup ringkasan layanan aset virtual, dokumen KYC untuk direktur dan pemegang saham perusahaan, proyeksi keuangan, dll.

Proses aplikasi ADGM mencakup melakukan due diligence dan diskusi dengan tim FSRA, mengajukan aplikasi resmi, mendapatkan persetujuan prinsip, mendapatkan persetujuan akhir, dan melakukan pengujian "operational launch". Waktu aplikasi biasanya sekitar 6 bulan. Dokumen yang diperlukan termasuk rencana bisnis layanan aset virtual, dokumen KYC untuk direksi perusahaan dan pemegang saham serta personel kunci lainnya, proyeksi keuangan, dan lain-lain.

Biaya yang diperlukan

Biaya aplikasi VARA berkisar antara 11.000 dolar AS hingga 27.000 dolar AS, sementara biaya pemantauan berkelanjutan bervariasi tergantung pada kegiatan, berkisar antara 22.000 dolar AS hingga 55.000 dolar AS.

Biaya pendaftaran ADGM berkisar antara 20.000 hingga 125.000 dolar AS, sementara biaya pengawasan berkelanjutan bervariasi antara 15.000 hingga 60.000 dolar AS, tergantung pada aktivitas.

Dengan memahami persyaratan regulasi dan perbedaan antara Abu Dhabi dan Dubai, pelaku industri kripto dapat lebih baik menjalankan bisnis, memastikan operasi yang sah dan sesuai, serta mendorong perkembangan sehat seluruh industri kripto.