El auge del modo de captura de ingresos: desde la fiebre de Pump.Fun hasta el mecanismo de recompra de Hyperliquid

Recientemente, el mercado de criptomonedas ha sido testigo de un cambio significativo en el valor de los tokens. Desde monedas meme puras hasta proyectos con mecanismos de captura de ingresos reales, las preferencias de los inversores y usuarios están cambiando de manera notable. Este artículo explorará esta tendencia y analizará su impacto en la inversión en criptomonedas.

El éxito de Pump.Fun y el desafío de los imitadores

El éxito explosivo de Pump.Fun demuestra la fuerte demanda del mercado por activos tokenizados. Ofrece a los usuarios una plataforma sencilla que les permite tokenizar fácilmente diversos conceptos y utilizarlos en diferentes escenarios. A pesar de que múltiples plataformas han intentado replicar su éxito, Pump.Fun sigue manteniendo su liderazgo en el mercado.

Sin embargo, algunas plataformas emergentes están intentando innovar, como permitir que los poseedores de tokens compartan los ingresos de la plataforma. El diseño económico de los tokens de estos proyectos es más complejo, intentando encontrar un equilibrio entre las monedas meme puras y los tokens respaldados por un valor real.

La caída de las monedas meme puras

El mercado se está alejando gradualmente de las monedas meme puras. Aunque ocasionalmente hay monedas meme que crecen rápidamente sin un respaldo de valor real, esta situación es cada vez más rara. Los inversores y usuarios ahora prefieren los tokens de proyectos que pueden ofrecer un valor real.

Con la gradual claridad del entorno regulatorio, los proyectos que no puedan demostrar un valor a largo plazo tendrán dificultades para atraer la atención de los inversores. Actualmente, los dos mecanismos de retroalimentación de valor de tokens más populares en el mercado son:

1. Mecanismo de recompra
2. Distribución de tarifas

Entre ellos, el mecanismo de recompra es muy apreciado porque destina directamente los ingresos del proyecto a apoyar el valor del token.

Análisis de caso de Hyperliquid

El mecanismo de recompra de Hyperliquid demuestra cómo convertir efectivamente los ingresos del proyecto en valor de token. Aunque algunos temen que las recompras en niveles altos puedan llevar a un desperdicio de capital, el análisis real muestra que, siempre que los ingresos sean reales y sostenibles, utilizarlos para recompras puede establecer una fuerte confianza en el mercado.

Este mecanismo no solo proporciona un fuerte apoyo al precio del token, sino que también crea un ciclo positivo. A los usuarios les gusta usar el producto, el volumen de transacciones sigue aumentando y la cuota de mercado se expande, mientras que la recompra devuelve directamente estos logros a los poseedores del token.

Nueva lógica de inversión en criptomonedas

El mercado de criptomonedas actual ha entrado en "modo difícil". Los proyectos ya no pueden tener éxito solo con el efecto de marca o la especulación a corto plazo, sino que deben mostrar un valor real del producto, fuentes de ingresos estables y un crecimiento continuo de la base de usuarios.

Los inversores están volviendo a prestar atención a aquellos proyectos que pueden retener a los usuarios en la cadena y establecer soberanía de activos propios. Esto incluye aplicaciones estrechamente vinculadas al mundo real, como plataformas de NFT relacionadas con deportes y mercados de predicción.

Críticas a la inversión en infraestructura

La estrategia de fondos que invierte puramente en infraestructura ha sido cuestionada. Algunos fondos han sido acusados de utilizar proyectos de infraestructura como herramientas de arbitraje, buscando salir antes de la cotización de los tokens, lo que podría perjudicar el desarrollo a largo plazo de la industria.

Lecciones de capital de riesgo

En el campo de las criptomonedas, las habilidades individuales y de equipo son más importantes que cualquier otro factor. Los proyectos exitosos a menudo pueden ajustar rápidamente su dirección según los cambios del mercado. Sin embargo, el espíritu contractual en esta industria suele ser débil, y los inversores deben estar preparados para hacer frente a situaciones imprevistas.

La alta volatilidad del mercado de criptomonedas significa que pueden surgir caminos de ganancias extremos, pero también hay muchos casos de fracaso. Los inversores deben aprender a gestionar sus emociones y adoptar estrategias de inversión a largo plazo.

En general, el mercado de las criptomonedas está experimentando un período de transformación importante. Aquellos proyectos que puedan ofrecer un valor real y capturar ingresos de manera efectiva se destacarán en la competencia futura. Tanto los inversores como los usuarios necesitan adaptarse a este nuevo paradigma y reevaluar su comprensión y expectativas sobre el valor de los tokens.