Dynamique récente de l'écosystème Ethereum et réflexions sur le développement du domaine de la Finance décentralisée

Discussion sur l'architecture sous-jacente d'Ethereum

Le fondateur d'Ethereum a proposé un plan à long terme visant à remplacer l'EVM par RISC-V comme couche d'exécution. Cette proposition vise à améliorer l'efficacité et à faire face aux futures demandes massives de calcul, en surmontant les goulets d'étranglement de performance actuels sous le cadre de l'EVM. Il convient de noter que ce changement concerne uniquement le moteur d'exécution sous-jacent et n'affectera pas le modèle de compte d'Ethereum ni la manière d'appeler les contrats. Pour les utilisateurs et les développeurs, l'interaction avec les contrats intelligents restera inchangée.

Le cœur de cette proposition réside dans la résolution des problèmes de validation et de dépendance matérielle auxquels la couche d'exécution d'Ethereum pourrait être confrontée. Le RISC-V, en tant que modèle de calcul universel et efficace, dispose d'un écosystème matériel et logiciel plus mature, et est considéré comme une solution. Cependant, cela en est encore au stade de la discussion et sa mise en œuvre réelle nécessitera encore plusieurs années.

Ethena choisit l'écosystème Arbitrum

Ethena a choisi de se développer dans l'écosystème Arbitrum, une décision inattendue. Comparé à l'OP Superchain qui possède des projets renommés comme Unichain et Base, Arbitrum est relativement désavantagé en matière de construction d'écosystème. Bien qu'Arbitrum Orbit et l'OP Superchain soient tous deux basés sur l'extension L2, il existe des différences dans la philosophie de conception :

1. Orbit permet aux développeurs de créer des Rollup ou des chaînes AnyTrust dédiées, pouvant directement s'ancrer à Ethereum (L2) ou Arbitrum (L3).
2. OP Superchain s'engage à construire un réseau composé de plusieurs L2 parallèles, ces L2( appelés OP Chains) partageant la bibliothèque de code standard OP Stack.

En résumé, Orbit se concentre sur l'extension verticale, tandis que Superchain met l'accent sur l'extension horizontale. En termes de modularité et de flexibilité, les deux ont également des priorités différentes : Orbit prône l'ouverture et prend en charge plusieurs options de disponibilité des données ; Superchain, quant à elle, souligne la cohérence avec Ethereum et la normalisation multichaîne.

État du minage de liquidités Unichain

Les rendements de l'exploitation minière de liquidité d'Unichain sont acceptables, mais les utilisateurs doivent gérer eux-mêmes les plages. Par rapport à la version précédente, le seuil et la difficulté de minage ont été augmentés, ce qui attire principalement les anciens mineurs. Pour promouvoir la diffusion de la Finance décentralisée, ce mode pourrait faire face à certains défis.

La stablecoin Ripple RLUSD entre dans la Finance décentralisée grand public

RLUSD a réussi à entrer dans l'écosystème de finance décentralisée grand public :

1. A été ajouté à Aave V3
2. 53M de liquidités déployées dans le pool Curve

Le secteur des stablecoins renaît dans ce cycle de marché, et il est possible de trouver des angles de développement adaptés dans différents environnements de marché.

Optimism lance l'activité SuperStacks

Optimism lance l'événement SuperStacks pour préparer la fonctionnalité d'interopérabilité Superchain à venir :

1. Durée de l'événement : du 16 avril 2025 au 30 juin 2025
2. Encourager les utilisateurs à participer aux activités DeFi sur Superchain, gagner des XP
3. Le protocole peut superposer ses propres mesures d'incitation.
4. Le gouvernement a déclaré qu'il n'y aura pas d'airdrop, seulement comme expérience sociale.

Les utilisateurs intéressés par Superchain peuvent participer, par exemple en minant sur Unichain tout en obtenant des XP. L'interopérabilité de Superchain mérite d'être soulignée, car son lancement officiel pourrait apporter de nouveaux changements.

BalancerV3 se connecte à Avalanche

BalancerV3 est désormais en ligne sur Avalanche et a lancé un programme d'incitation AVAX. Bien que les récompenses soient intéressantes, l'échelle globale reste limitée. En tant que projet DeFi bien établi, Balancer promeut activement la coopération écologique et l'itération des produits pour faire face à la concurrence intense sur le marché.

Circle lance le réseau CPN

Circle a lancé le Réseau de Paiement Cross-Chain(CPN), visant à créer un cadre de paiement conforme, sans couture et programmable qui regroupe les institutions financières. Ce réseau prend en charge les monnaies fiduciaires, l'USDC et d'autres stablecoins, et s'engage à coordonner les paiements mondiaux. L'objectif de conception du CPN est de surmonter les problèmes de conformité ambiguë, de complexité technique et de stockage sécurisé des actifs numériques auxquels les stablecoins sont confrontés dans les paiements grand public.

CPN vise à résoudre le problème des paiements transfrontaliers, offrant une alternative plus rapide et moins coûteuse aux systèmes de paiement traditionnels. En même temps, sa programmabilité ouvre de nouvelles possibilités pour la diffusion de la technologie blockchain. Cette initiative devrait également encourager davantage de pays à émettre des stablecoins conformes.

La concurrence des ponts inter-chaînes s'intensifie

1. GMX choisit LayerZero comme pont de transmission d'informations pour l'extension multichaîne.
2. a16z crypto investit 55M dans les jetons LayerZero, avec une période de verrouillage de trois ans
3. Wormhole publie un plan de développement futur

La demande pour le secteur des ponts inter-chaînes est forte, mais la concurrence est intense. La plupart des projets dépendent des frais de transaction pour générer des bénéfices, et à l'avenir, ils pourraient faire face à une pression à la baisse des frais. Pour les utilisateurs, cela signifie des coûts inter-chaînes plus bas. Les protocoles doivent peser la stabilité et la sécurité lors du choix des solutions d'intégration.

Étant donné la surévaluation et la difficulté de conception des modèles économiques, une chaîne indépendante pourrait devenir le support idéal pour ce type d'activité. Une autre possibilité serait d'intégrer un mécanisme similaire dans le modèle de token d'une chaîne PoS.

Spark investit dans Maple Finance

Spark(MakerDAO) a déployé 50 millions de dollars vers Maple, investissant pour la première fois dans le domaine des actifs non liés aux obligations d'État américaines, avec un plafond de 100 millions de dollars.

Maple se concentre sur les connexions de prêt non garanti en chaîne et hors chaîne, ses principaux produits incluent Maple Finance et Syrup. Maple s'adresse aux investisseurs qualifiés et aux institutions, tandis que Syrup élargit les dépôts d'utilisateurs en chaîne via SyrupUSDC.

Le rôle clé dans l'écosystème Maple est représenté par le fonds de pool (Pool DeleGates), généralement occupé par des institutions ou des entreprises de trading bien établies. Ils sont responsables des fonctions de gestion essentielles telles que l'évaluation de crédit, la formulation des conditions de prêt, la supervision de l'exécution et la récupération des actifs.

Maple, en tant que projet bien établi, a été controversé en raison de son modèle commercial qui consistait à attirer des dépôts sur la chaîne et à prêter aux clients hors chaîne de manière centralisée. Cependant, avec l'évolution de l'environnement réglementaire et des perceptions des utilisateurs, ce modèle a progressivement gagné en reconnaissance. Néanmoins, le choix de USDS de déployer des fonds vers Maple est toujours considéré comme une initiative à haut risque.