FTX清算争議が継続しており、債権者の利益が損なわれて広範な関心を引き起こしている

2025年7月初、FTX債権者代表が破産清算文書のスクリーンショットを公開し、新たな論争を引き起こしました。文書には、制限された外国の司法管轄区からのユーザーであれば、FTXがその請求資金を押収する可能性があると示されています。さらに衝撃的なのは、「制限された国」の請求資金の82%が中国のユーザーからのものであることです。

! FTXの清算は「地域差別」を暴露しますか? 国内被害者の資産は「合法的に」没収される可能性があります

中国の暗号通貨取引に対する厳しい制限により、これらのユーザーは「違法」と見なされ、請求資格を失う可能性があります。これは、彼らが損失を回収できないだけでなく、その資産が「合法的に押収」される可能性があることを意味します。このニュースはコミュニティで強い反響を呼び、多くの人々が清算チームの行動に明確な法的根拠が欠けていると疑問を呈し、これは一種の資産略奪であると考えています。

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FTXの破産再編は、ウォール街のベテランであるJohn J. Ray IIIがCEOを務め、老舗法律事務所Sullivan & Cromwell（S&C）が清算チームを率いています。John Rayはエンロンの破産事件を成功裏に処理し、S&Cに近く7億ドルの収入をもたらしました。しかし、今回のFTXの清算にかかる高額な費用は債権者の不満を引き起こしています。報道によれば、S&Cのパートナーの時給は2000ドルに達し、John Ray自身は1時間あたり1300ドルの料金を請求しています。2025年初頭までに、S&CがFTXの破産手続きで申請した法的サービス費用は2.49億ドルに達しています。

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清算チームによるFTXのポートフォリオの処分方法は非常に議論を呼んでいます。かつてFTXの重要な資産と見なされていた複数の投資プロジェクトが、実際の価値を大きく下回る価格で売却されました。例えば、AI会社Cursorの株式は元の投資価格20万ドルで売却されましたが、その時点で同社の評価額は90億ドルに達していました。同様の状況はMysten Labs/SUIやAnthropicなどのプロジェクトでも発生し、FTXは数十億ドルの潜在的な利益を失った可能性があります。

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この集中した短期間の「清算売却」行為は業界内で疑問を引き起こしました。清算チームは「迅速に資金をロックし、ボラティリティリスクを回避するため」と主張していますが、アナリストはこれがなぜ大規模なディスカウント取引が特定の機関に対して行われているのか、またほとんどの資産が短期間で大幅に価値が上昇する理由を説明できないと指摘しています。

現在、FTXの破産資産は145億ドルから163億ドルの総額で世界的に清算配分されると予想されています。しかし、中国などの地域のユーザーが最終的にスムーズに請求できない場合、これはまた別の悲劇を意味します：一部のユーザーは法的システムから完全に排除される可能性があり、彼らに本来属する資金は複雑な法的手続きと破産弁護士のグレーな操作に飲み込まれてしまうでしょう。

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FTXのケースは、暗号通貨業界の重要な事件であるだけでなく、国境を越えた金融紛争における一般投資家の権利保護の困難さを際立たせています。この清算プロセスで引き起こされた論争は、破産法制度の公平性と有効性を再考させるものでもあります。世界中の暗号通貨投資家にとって、FTXの教訓は国境を越えた投資リスクに対してより慎重に対処する必要があることを示しており、同時により公平で透明な国際金融紛争解決メカニズムの確立を呼びかけています。