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活动截止于7月25日 24:00 UTC+8
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全球化终结引发金融风暴 黄金与比特币或成避险良方
全球化终结与金融资产清算:非传统资产或成救赎
从二战到2024年,我们经历了一场史无前例的超级牛市。这场持续上涨塑造了一代又一代被动投资者,他们习惯性认为"市场永远不会出问题"。然而,这场盛宴已经结束,许多人即将面临清算。
超级牛市的形成
1939年至2024年的超级牛市源于一系列结构性变革,彻底重塑了全球经济格局,而美国一直处于核心位置。
二战后成为全球超级大国
二战将美国推向"自由世界"无可争议的领导者地位。到1945年,美国生产了全球超过一半的工业产品,控制了全球三分之一的出口,并掌握了全球约三分之二的黄金储备。这种经济霸权为未来数十年的增长奠定了基础。
二战后,美国积极拥抱全球领导者角色,推动联合国成立,并实施马歇尔计划,向西欧注入巨额资金。这不仅是援助,更是为美国产品开拓新市场,同时确立了文化和经济上的主导地位。
劳动力扩张:女性与少数族裔
二战期间,大量女性进入劳动力市场,女性劳动参与率在短期内大幅增长。虽然战后许多女性离开工作岗位,但这次大规模动员永久改变了社会对女性就业的看法。
到1950年代,已婚女性大规模就业趋势愈发明显。禁止已婚女性工作的政策被废除,兼职工作增加,家务劳动技术革新,以及教育水平提高,都促使女性成为经济体系的长期参与者。
少数族裔群体也逐渐获得更多经济机会。这些劳动力扩张有效提升了美国的生产能力,支撑了数十年的经济增长。
冷战胜利与全球化浪潮
冷战塑造了二战后美国的政治与经济角色。到1989年,美国已与50个国家结成军事同盟,并在全球117个国家驻扎大量军队。这不仅是为了军事安全,更是在全球范围内建立美国的经济影响力。
1991年苏联解体后,美国成为全球唯一的超级大国,进入单极世界时代。这不仅是意识形态的胜利,更是全球市场的开放,美国得以主导全球贸易格局。
20世纪90年代至21世纪初,美国企业大举扩展至新兴市场。这是长期政策选择的结果,而非自然演变。
西方资本主义战胜东方共产主义并非仅靠军事或意识形态优势。西方自由民主体系更具适应性,在1973年石油危机后仍能有效调整经济结构。1979年的"沃尔克冲击"重塑了美国的全球金融霸权,使全球资本市场成为美国在后工业时代增长的新引擎。
这些结构性转变共同推动了史无前例的金融资产超级牛市。然而,核心问题在于:这些转变都是一次性事件,无法重复。现在,两党都在推动去全球化,我们正见证这场超长周期增长的最后支撑被抽离。
未来展望
然而,市场共识仍在祈祷回归历史常态:情况会变糟,然后央行会重新放水,我们就能继续赚钱。但现实是:这群人正走向屠宰场。
近一个世纪的牛市建立在一系列无法重复的事件之上,甚至其中的一些因素正在逆转:
过去一个世纪推动股市上涨的所有全球宏观趋势,现在都在逆转。
金融压制与资本管制
当传统货币政策失效,政府可能转向更直接的金融控制手段。金融压制指的是让储蓄者获得低于通胀水平的回报,以便向企业和政府提供廉价贷款,并减少债务偿还压力。
随着美国债务负担突破GDP的120%,通过传统手段偿还债务的可能性正在减少。金融压制的策略已经开始被执行或测试,包括:
自2010年以来,美国联邦基金利率长期低于通胀率,实际上是在强行将储蓄者的财富转移到借款人手中。
未来,政府可能会盯上退休账户,强制要求配置更多"安全可靠"的政府债券。近年来,我们已经看到政府冻结资产、控制银行账户等先例。
历史上,美国曾多次采取类似行动,如1933年强制要求公民上交黄金,以及911事件后大幅扩张的政府监控能力。
黄金与比特币的崛起
在这种背景下,黄金和比特币成为了最具吸引力的金融资产。它们与市场无历史相关性、难以被政府没收、且不受西方政府控制。
全球黄金储备竞赛
中国、俄罗斯和印度等国家正在迅速增加黄金储备,以应对全球经济格局的变化。这不是随意行为,而是战略布局。当以美元计价的资产可能被冻结时,存放在本国境内的实物黄金变得极具吸引力。
比特币的优势
随着世界变得更加混乱,比特币为较小的国家提供了一个引人注目的替代方案。它无需实体金库即可存储,无需船只即可转移,也无需军队即可保护。
萨尔瓦多和不丹等国家已经开始将比特币作为储备资产。随着越来越多的国家意识到实物黄金在数字化世界中的局限性,比特币作为数字黄金的提议变得更加引人注目。
前进的道路很明确:首先是黄金,然后是比特币。100万美元的比特币终将到来,但投资者必须保持耐心,做好迎接一场严峻熊市的准备。