Análise de correção do mercado de criptomoedas: ressonância de fatores micro e macro

Recentemente, o mercado de criptomoedas passou por uma correção significativa, com informações de mercado confusas, somadas a uma série de grandes ataques de hackers, trazendo incerteza para a tendência do mercado a curto prazo. Este artigo analisará a situação atual do mercado a partir de duas perspectivas: micro e macro.

Micro nível: Ataques cibernéticos contínuos geram preocupações

Recentemente, a Bybit e a Infini foram alvo de ataques de hackers, resultando em enormes perdas financeiras. Este tipo de evento pode criar um certo ônus para a operação e expansão das exchanges, além de abalar a confiança dos investidores tradicionais na indústria de encriptação. A partir do fluxo de fundos do BTC ETF, pode-se observar que os eventos de ataque provocaram saídas de capital, refletindo a preocupação dos investidores tradicionais. Esses incidentes de hackers tornaram-se, em um nível micro, o estopim para esta rodada de correção.

Macro nível: Grande poder competindo e migração de liquidez

Do ponto de vista macro, os principais fatores de influência são os seguintes:

1. Problema do déficit orçamental dos Estados Unidos

A origem do problema do défice orçamental dos Estados Unidos remonta às políticas de estímulo económico durante a pandemia de COVID-19, bem como à prática do Ministério das Finanças de colher riqueza global através da alteração da estrutura da emissão de dívida. Isso levou a um aumento significativo da pressão para o pagamento da dívida a curto prazo, afetando a sua capacidade de financiamento e, consequentemente, podendo desencadear um ciclo de retroalimentação negativa de recessão económica.

Atualmente, é necessário prestar atenção a:

• Redução de gastos do governo e progressos na eliminação de excessos de pessoal
• Feedback sobre indicadores macroeconômicos relevantes
• Situação do avanço da política de redução de impostos

2. Risco de estagflação nos Estados Unidos

Além do impacto da redução dos gastos do governo no crescimento econômico, é importante prestar atenção a:

• O impacto do DeepSeek na indústria de IA
• Estado de avanço dos fundos soberanos dos EUA
• O impacto das políticas tarifárias e dos conflitos geopolíticos na inflação

Os resultados de código aberto do DeepSeek podem reduzir significativamente a demanda de potência computacional da IA, impactando a valorização das ações relacionadas à IA nos EUA e criando oportunidades para a recuperação da valorização das ações de tecnologia na China.

3. Tendência do dólar

A tendência do dólar é uma questão chave que requer atenção contínua. Um dólar forte beneficia os ativos denominados em dólares, mas é prejudicial à industrialização interna; enquanto um dólar fraco tem o efeito oposto. Dada a vulnerabilidade da economia dos EUA e as pressões de financiamento, a tendência do dólar pode apresentar um padrão de força seguida de fraqueza.

Sugestões de Estratégia de Investimento

Dada a elevada incerteza do mercado atual, os investidores individuais podem considerar adotar uma estratégia de haltere:

• Por um lado, alocar criptomoedas blue chip ou participar em projetos DeFi de baixo risco
• Por outro lado, pequenas posições devem ser alocadas em ativos de alta volatilidade durante as baixas.

Embora o mercado enfrente vários fatores desfavoráveis a curto prazo, ainda não surgiram riscos estruturais claros. Se ocorrer uma grande correção causada por um pânico excessivo, pode-se considerar acumular posições de forma moderada.