ترخيص MiCA: كيف أصبحت أوروبا الرائدة العالمية في مجال العملات الرقمية - Brave New Coin

مجال العملات الرقمية التبادلات ليست فقط تراقب أوروبا، بل تسرع نحوها. السبب؟ MiCA

في النصف الأول من عام 2025، حصلت عمالقة التداول العالمية مثل Coinbase وKraken وBybit جميعًا على تراخيص تنظيمية بموجب إطار عمل الأسواق في مجال العملات الرقمية (MiCA) في الاتحاد الأوروبي.

لماذا تتسارع التبادلات للحصول على تراخيص ميكا

دخلت تشريعات الأسواق في مجال العملات الرقمية حيز التنفيذ الكامل في 30 ديسمبر 2024. وهي تمثل أول إطار تنظيمي شامل في العالم للعملات الرقمية ومقدمي الخدمات والمصدرين. بالنسبة للتبادلات، يعني الحصول على الترخيص ما يلي:

• القدرة على العمل بشكل قانوني في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي برخصة واحدة (تبادل).
• الوصول إلى سوق واسع يضم أكثر من 450 مليون مستهلك.
• فرصة لتأسيس مصداقية سمعة في مناخ حيث تظل الجهات التنظيمية في أماكن أخرى ( لا سيما في الولايات المتحدة ) مجزأة وعدائية.

على سبيل المثال، أعلن تبادل العملات الرقمية الهولندي Bitvavo مؤخرًا عن حصوله على الموافقة من هيئة الأسواق المالية الهولندية (AFM)، بينما حصلت Coinbase و Kraken على تراخيص عبر أيرلندا، وحصلت Bybit من خلال النمسا. هذه الموافقات هي تذاكر للتوسع عبر الكتلة الأوروبية بأكملها - دون الحاجة لتقديم طلب للحصول على الموافقة في كل دولة عضو على حدة.

هل ترخيص MiCA ميزة تنافسية - أم عبء تنظيمي فقط؟

هذا لا يعني أن MiCA هي نوع من التذكرة المجانية لطباعة المال، في الواقع، تأتي التشريعات مع بعض الالتزامات الثقيلة لحاملي الرخص:

• قواعد صارمة لحماية المستهلك — يجب على التبادلات تنفيذ إفصاحات واضحة، وممارسات تداول عادلة، وترتيبات حراسة آمنة.
• حدود العملات المستقرة — مع حدود جديدة على المعاملات اليومية
• تكاليف الامتثال العالية - تتطلب التحديثات القانونية والتقنية والتشغيلية تلبية معايير ميكا.

يرى العديد من الأصوات في الصناعة أن MiCA هو المعيار الذهبي - نموذج للتنظيم العالمي لمجال العملات الرقمية الذي سيسمح لأوروبا بجذب الشركات الجادة من المستوى المؤسساتي. يحذر آخرون من أن تكلفة الامتثال قد تمنع اللاعبين الأصغر وتدفع الابتكار إلى الخارج، مما يعكس الانتقادات التي غالباً ما توجه إلى المشهد التنظيمي في الولايات المتحدة.

في اقتباس شاركته مع Brave New Coin، تقول آن ماريشال، الشريكة في شركة De Gaulle Fleurance، وهي شركة المحاماة التي ساعدت تبادل العملات الرقمية الفرنسي GOin في الحصول على ترخيص MiCA، إن التسجيل "خطوة حاسمة لـ GOin." تواصل ماريشال أن GOin هو "أحد أول اللاعبين القادرين على تقديم خدماته ضمن إطار متناسق على المستوى الأوروبي. نحن فخورون بقدرتنا على دعم هذه الشركة المبتكرة في هذه الخطوة الاستراتيجية، والتي تمنحها ميزة تنافسية حاسمة."

هل أوروبا على وشك أن تصبح المركز العالمي للامتثال في مجال العملات الرقمية ؟

يتناقض الإطار الموحد لأوروبا بشكل حاد مع عدم اليقين التنظيمي الذي يزعج شركات مجال العملات الرقمية في العديد من الولايات القضائية الكبرى الأخرى. فقد تركت القواعد المختلفة على مستوى الدولة، والحركة البطيئة بشأن التشريعات الفيدرالية العديد من الشركات محبطة.

بالمقابل، تقدم MiCA:

• قاعدة واحدة لـ 27 دولة عضو.
• وضوح بشأن إصدار العملات المستقرة، والحفظ، وإدراج الأصول الرقمية.
• القدرة على التنبؤ التي تجذب كل من الشركات الناشئة والجهات المؤسسية.

ما إذا كانت هذه ستجعل أوروبا المركز الجديد للعملات الرقمية المتوافقة سيعتمد على مدى نجاح قواعد MiCA في تحقيق التوازن بين الحماية والابتكار في الممارسة العملية.

الخاتمة:

إن الاندفاع للحصول على تراخيص MiCA يعيد تشكيل موقع القارة في صناعة مجال العملات الرقمية العالمية. بالنسبة لتبادلات مثل Coinbase و Kraken، تقدم أوروبا يقيناً تنظيمياً وإمكانات سوقية ضخمة. لكن الطريق ليس خالياً من العواقب: الامتثال مكلف، والقواعد الصارمة يمكن أن تحد من المرونة في الأسواق سريعة الحركة. لقد وضعت MiCA معياراً جديداً لتنظيم مجال العملات الرقمية العالمية، والشركات التي تتجاهله تفعل ذلك على مسؤوليتها.