Le géant japonais de l'investissement, le groupe Soft Bank (Soft Bank Group), et son fondateur Masayoshi Son, sont à nouveau étroitement associés au Bitcoin. Cette fois, Soft Bank ne réalise pas d'investissement personnel direct, mais choisit de soutenir une nouvelle entreprise d'investissement en Bitcoin ambitieuse - Twenty One Capital.
Ce geste marque le retour de SoftBank dans le domaine des cryptomonnaies après avoir subi, il y a quelques années, une perte personnelle de 130 millions de dollars en Bitcoin par Masayoshi Son. Le marché ne peut s'empêcher de se demander : qu'est-ce qui a poussé cet ancien "blessé" à revenir sur le terrain ? Cette fois-ci sera-t-elle vraiment différente ?
En avril 2025, une entreprise américaine de Bitcoin nommée Twenty One Capital a officiellement annoncé sa création. La société se positionne clairement comme une "entreprise Bitcoin-First", avec pour objectif de créer une entreprise centrée sur le Bitcoin en tant qu'actif et activité principaux, visant directement à surpasser le leader actuel en matière de détention de Bitcoin par les entreprises - Micro Strategy.
L'équipe de Twenty One Capital est vraiment impressionnante. Tout d'abord, le leader est Jack Mallers, le fondateur de l'application de paiement Lightning Network de Bitcoin, qui occupe le poste de directeur exécutif. Mallers est depuis longtemps un fervent défenseur des paiements en Bitcoin et de l'adoption par les gouvernements. Ensuite, les puissants actionnaires derrière la société incluent le géant des stablecoins Tether, le géant technologique japonais SoftBank Group, ainsi que Cantor Fitzgerald, qui fournit des sociétés coquilles SPAC.
Selon des informations, la société prévoit de devenir publique en fusionnant avec la société d'acquisition à vocation spéciale (SPAC) Cantor Equity Partners (CEP), qui appartient à la célèbre société de services financiers Cantor Fitzgerald. Selon l'accord, la fusion sera accompagnée d'une levée de fonds massive, d'un montant pouvant atteindre 585 millions de dollars, dont les fonds levés seront principalement utilisés pour acheter des Bitcoins et soutenir les opérations quotidiennes de l'entreprise. Afin de garantir que la position en Bitcoin soit rapidement mise en place, Tether s'est engagé à vendre l'équivalent en Bitcoins à Twenty One après la finalisation de la fusion.
Cela signifie qu'une fois la fusion et le financement terminés, Twenty One Capital détiendra immédiatement plus de 42 000 jetons Bitcoin. Au prix actuel d'environ 95 000 dollars par jeton, la valeur de ce lot de jetons Bitcoin atteindra près de 4 milliards de dollars. Cela propulsera Twenty One au rang de la troisième société cotée en bourse détenant le plus de jetons Bitcoin au monde, juste derrière MicroStrategy et la société minière de Bitcoin Marathon Digital Holdings.
SoftBank, en tant que l'un des principaux soutiens de Twenty One, est sans aucun doute au centre de l'attention du marché. Après tout, l'expérience d'investissement de Masayoshi Son dans Bitcoin n'a pas été agréable. Pour remonter à la fin de 2017, pendant la frénésie des ICO et alors que Bitcoin atteignait pour la première fois le sommet historique de 20 000 dollars, Masayoshi Son a investi personnellement dans l'achat de Bitcoin. Cependant, avec l'effondrement du marché au début de 2018, il a choisi de couper ses pertes et de sortir, ce courtier spéculatif ayant entraîné une perte personnelle allant jusqu'à 130 millions de dollars.
Cette expérience douloureuse a conduit Masayoshi Son à adopter une attitude prudente, voire sceptique, à l'égard des cryptomonnaies. Alors, pourquoi, des années plus tard, SoftBank (et son fondateur Masayoshi Son) a-t-il décidé de revenir sur ce marché qui leur a coûté si cher ? L'analyse du marché des motivations du retour de SoftBank pourrait impliquer plusieurs niveaux de considération :
L’environnement du marché a radicalement changé : par rapport à 2017-2018, le marché des crypto-monnaies, en particulier le bitcoin, a radicalement changé. Le succès de la cotation des ETF au comptant Bitcoin aux États-Unis signifie que les fonds de qualité institutionnelle entrent sur le marché à grande échelle et en toute conformité. Le cadre réglementaire, bien qu’il soit encore en évolution, est plus clair qu’il ne l’était à l’époque. L’infrastructure de marché, les services de conservation, les marchés de produits dérivés, etc. sont également beaucoup plus matures qu’ils ne l’étaient à l’époque. Vague d’adoption institutionnelle : L’effet de démonstration réussi des microstratégies et le nombre croissant de sociétés cotées en bourse, de fonds et même de fonds souverains qui commencent à intégrer le bitcoin dans leurs bilans ou leurs portefeuilles ont créé une vague d’adoption institutionnelle qui ne peut être ignorée. La participation indirecte de SoftBank en soutenant Twenty One peut être considérée comme une continuation de cette tendance et éviter de manquer des opportunités potentiellement énormes. Évolution de la stratégie d’investissement : Cette fois, SoftBank n’est pas une spéculation personnelle de Masayoshi Son, mais un investisseur stratégique pour soutenir une entreprise avec un modèle d’affaires clair et une équipe professionnelle. L’objectif de Twenty One est de construire un écosystème autour du Bitcoin, et pas seulement de détenir des actifs en attendant d’être appréciés. Cette disposition plus stratégique est fondamentalement différente du comportement personnel de Son qui consiste à poursuivre à un point culminant. La transformation et les pressions de SoftBank : Au cours des dernières années, le portefeuille de SoftBank, en particulier dans les start-ups technologiques, a été confronté à des défis et a même subi des pertes trimestrielles (comme une perte surprise de 2,4 milliards de dollars au cours du dernier trimestre). Dans le contexte d’une pression croissante dans le domaine de l’investissement traditionnel, la recherche de nouveaux domaines à fort potentiel de croissance, tels que le Bitcoin et les écosystèmes associés, peut devenir un choix stratégique pour SoftBank afin de diversifier les risques et de rechercher des percées. Réévaluation de la valeur du bitcoin : Après des années d’éducation et de validation du marché, la proposition de valeur du bitcoin en tant que réserve de valeur potentielle et outil de couverture contre les risques du système de monnaie fiduciaire a peut-être été rereconnue et acceptée par SoftBank.
Le retour de SoftBank Group sur la scène du Bitcoin en soutenant Twenty One Capital est sans aucun doute un événement important dans la tendance d'adoption du Bitcoin par les institutions. Par rapport aux pertes spéculatives de Masayoshi Son en 2018, cette participation est d'une nature plus stratégique, soutenue par des partenaires puissants et disposant d'un plan clair pour construire un écosystème autour du Bitcoin. La maturité de l'environnement de marché et l'intérêt croissant des institutions fournissent également un contexte plus favorable pour ce retour.
Cependant, l'ombre de l'histoire et les inquiétudes du marché demeurent. Masayoshi Son et SoftBank sont connus pour leur style d'investissement à haut risque et à forte rémunération, et leurs décisions d'investissement passées n'ont pas toujours été couronnées de succès. La volatilité intrinsèque du marché du Bitcoin, ainsi que l'incertitude macroéconomique, jettent une ombre sur l'avenir de Twenty One.
Ainsi, il est peut-être encore trop tôt pour répondre à la question "est-ce que cette fois-ci est différente". Ce qui est certain, c'est que la stratégie de SoftBank a évolué et n'est plus simplement une spéculation sur les prix. Mais Twenty One sera-t-il capable de défier la position de MicroStrategy et de réaliser ses objectifs de croissance du "rendement Bitcoin" sur un marché volatil ? Cela dépendra finalement de la capacité d'exécution de son équipe de direction, du niveau d'acceptation du marché et du développement à long terme de Bitcoin. Pour les observateurs du marché, ce retour de SoftBank offre un excellent cas d'étude pour observer comment les géants du capital traditionnel se positionnent et jouent dans le monde émergent des actifs numériques.
#Rebond du marché des cryptomonnaies
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Après avoir perdu 130 millions de dollars sur Bitcoin, pourquoi Masayoshi Son de SoftBank achète-t-il à nouveau des Bitcoin ?
Le géant japonais de l'investissement, le groupe Soft Bank (Soft Bank Group), et son fondateur Masayoshi Son, sont à nouveau étroitement associés au Bitcoin. Cette fois, Soft Bank ne réalise pas d'investissement personnel direct, mais choisit de soutenir une nouvelle entreprise d'investissement en Bitcoin ambitieuse - Twenty One Capital. Ce geste marque le retour de SoftBank dans le domaine des cryptomonnaies après avoir subi, il y a quelques années, une perte personnelle de 130 millions de dollars en Bitcoin par Masayoshi Son. Le marché ne peut s'empêcher de se demander : qu'est-ce qui a poussé cet ancien "blessé" à revenir sur le terrain ? Cette fois-ci sera-t-elle vraiment différente ?
En avril 2025, une entreprise américaine de Bitcoin nommée Twenty One Capital a officiellement annoncé sa création. La société se positionne clairement comme une "entreprise Bitcoin-First", avec pour objectif de créer une entreprise centrée sur le Bitcoin en tant qu'actif et activité principaux, visant directement à surpasser le leader actuel en matière de détention de Bitcoin par les entreprises - Micro Strategy. L'équipe de Twenty One Capital est vraiment impressionnante. Tout d'abord, le leader est Jack Mallers, le fondateur de l'application de paiement Lightning Network de Bitcoin, qui occupe le poste de directeur exécutif. Mallers est depuis longtemps un fervent défenseur des paiements en Bitcoin et de l'adoption par les gouvernements. Ensuite, les puissants actionnaires derrière la société incluent le géant des stablecoins Tether, le géant technologique japonais SoftBank Group, ainsi que Cantor Fitzgerald, qui fournit des sociétés coquilles SPAC. Selon des informations, la société prévoit de devenir publique en fusionnant avec la société d'acquisition à vocation spéciale (SPAC) Cantor Equity Partners (CEP), qui appartient à la célèbre société de services financiers Cantor Fitzgerald. Selon l'accord, la fusion sera accompagnée d'une levée de fonds massive, d'un montant pouvant atteindre 585 millions de dollars, dont les fonds levés seront principalement utilisés pour acheter des Bitcoins et soutenir les opérations quotidiennes de l'entreprise. Afin de garantir que la position en Bitcoin soit rapidement mise en place, Tether s'est engagé à vendre l'équivalent en Bitcoins à Twenty One après la finalisation de la fusion. Cela signifie qu'une fois la fusion et le financement terminés, Twenty One Capital détiendra immédiatement plus de 42 000 jetons Bitcoin. Au prix actuel d'environ 95 000 dollars par jeton, la valeur de ce lot de jetons Bitcoin atteindra près de 4 milliards de dollars. Cela propulsera Twenty One au rang de la troisième société cotée en bourse détenant le plus de jetons Bitcoin au monde, juste derrière MicroStrategy et la société minière de Bitcoin Marathon Digital Holdings.
SoftBank, en tant que l'un des principaux soutiens de Twenty One, est sans aucun doute au centre de l'attention du marché. Après tout, l'expérience d'investissement de Masayoshi Son dans Bitcoin n'a pas été agréable. Pour remonter à la fin de 2017, pendant la frénésie des ICO et alors que Bitcoin atteignait pour la première fois le sommet historique de 20 000 dollars, Masayoshi Son a investi personnellement dans l'achat de Bitcoin. Cependant, avec l'effondrement du marché au début de 2018, il a choisi de couper ses pertes et de sortir, ce courtier spéculatif ayant entraîné une perte personnelle allant jusqu'à 130 millions de dollars. Cette expérience douloureuse a conduit Masayoshi Son à adopter une attitude prudente, voire sceptique, à l'égard des cryptomonnaies. Alors, pourquoi, des années plus tard, SoftBank (et son fondateur Masayoshi Son) a-t-il décidé de revenir sur ce marché qui leur a coûté si cher ? L'analyse du marché des motivations du retour de SoftBank pourrait impliquer plusieurs niveaux de considération : L’environnement du marché a radicalement changé : par rapport à 2017-2018, le marché des crypto-monnaies, en particulier le bitcoin, a radicalement changé. Le succès de la cotation des ETF au comptant Bitcoin aux États-Unis signifie que les fonds de qualité institutionnelle entrent sur le marché à grande échelle et en toute conformité. Le cadre réglementaire, bien qu’il soit encore en évolution, est plus clair qu’il ne l’était à l’époque. L’infrastructure de marché, les services de conservation, les marchés de produits dérivés, etc. sont également beaucoup plus matures qu’ils ne l’étaient à l’époque. Vague d’adoption institutionnelle : L’effet de démonstration réussi des microstratégies et le nombre croissant de sociétés cotées en bourse, de fonds et même de fonds souverains qui commencent à intégrer le bitcoin dans leurs bilans ou leurs portefeuilles ont créé une vague d’adoption institutionnelle qui ne peut être ignorée. La participation indirecte de SoftBank en soutenant Twenty One peut être considérée comme une continuation de cette tendance et éviter de manquer des opportunités potentiellement énormes. Évolution de la stratégie d’investissement : Cette fois, SoftBank n’est pas une spéculation personnelle de Masayoshi Son, mais un investisseur stratégique pour soutenir une entreprise avec un modèle d’affaires clair et une équipe professionnelle. L’objectif de Twenty One est de construire un écosystème autour du Bitcoin, et pas seulement de détenir des actifs en attendant d’être appréciés. Cette disposition plus stratégique est fondamentalement différente du comportement personnel de Son qui consiste à poursuivre à un point culminant. La transformation et les pressions de SoftBank : Au cours des dernières années, le portefeuille de SoftBank, en particulier dans les start-ups technologiques, a été confronté à des défis et a même subi des pertes trimestrielles (comme une perte surprise de 2,4 milliards de dollars au cours du dernier trimestre). Dans le contexte d’une pression croissante dans le domaine de l’investissement traditionnel, la recherche de nouveaux domaines à fort potentiel de croissance, tels que le Bitcoin et les écosystèmes associés, peut devenir un choix stratégique pour SoftBank afin de diversifier les risques et de rechercher des percées. Réévaluation de la valeur du bitcoin : Après des années d’éducation et de validation du marché, la proposition de valeur du bitcoin en tant que réserve de valeur potentielle et outil de couverture contre les risques du système de monnaie fiduciaire a peut-être été rereconnue et acceptée par SoftBank. Le retour de SoftBank Group sur la scène du Bitcoin en soutenant Twenty One Capital est sans aucun doute un événement important dans la tendance d'adoption du Bitcoin par les institutions. Par rapport aux pertes spéculatives de Masayoshi Son en 2018, cette participation est d'une nature plus stratégique, soutenue par des partenaires puissants et disposant d'un plan clair pour construire un écosystème autour du Bitcoin. La maturité de l'environnement de marché et l'intérêt croissant des institutions fournissent également un contexte plus favorable pour ce retour. Cependant, l'ombre de l'histoire et les inquiétudes du marché demeurent. Masayoshi Son et SoftBank sont connus pour leur style d'investissement à haut risque et à forte rémunération, et leurs décisions d'investissement passées n'ont pas toujours été couronnées de succès. La volatilité intrinsèque du marché du Bitcoin, ainsi que l'incertitude macroéconomique, jettent une ombre sur l'avenir de Twenty One.
Ainsi, il est peut-être encore trop tôt pour répondre à la question "est-ce que cette fois-ci est différente". Ce qui est certain, c'est que la stratégie de SoftBank a évolué et n'est plus simplement une spéculation sur les prix. Mais Twenty One sera-t-il capable de défier la position de MicroStrategy et de réaliser ses objectifs de croissance du "rendement Bitcoin" sur un marché volatil ? Cela dépendra finalement de la capacité d'exécution de son équipe de direction, du niveau d'acceptation du marché et du développement à long terme de Bitcoin. Pour les observateurs du marché, ce retour de SoftBank offre un excellent cas d'étude pour observer comment les géants du capital traditionnel se positionnent et jouent dans le monde émergent des actifs numériques. #Rebond du marché des cryptomonnaies