Sau năm năm quan sát hàng trăm nhóm quỹ, anh ta nhận thấy rằng chỉ cần làm tốt 4 điểm là có thể thực hiện giao dịch tốt.
Các từ sau đây được tổ chức từ cuộc trò chuyện giữa tôi và @ma_s_on_, một nhà đầu tư FOF có nhiều năm kinh nghiệm trong việc quản lý gia đình. Đây là phần thứ 21 của #100cuộc trò chuyện với những nhà giao dịch, được cập nhật liên tục, mời bạn theo dõi.👇
Sự nghiệp của Mason bắt đầu vào thời kỳ vàng của Internet di động, trong năm, sáu năm qua, anh ta luôn làm việc tại nhà với nền công nghệ để cấu hình tài sản.
Sự quan tâm của Mason đối với lĩnh vực mã hóa bắt nguồn từ đợt tăng giá mạnh của thị trường năm 2020. Vào năm đó, họ đầu tư một số tiền nhỏ vào một số VC liên quan đến tài sản kỹ thuật số, và kết quả rất tốt, lợi nhuận vô cùng ấn tượng.
Cũng là lúc đó, Mason gặp @SevenXVentures.
Với lý thuyết và kinh nghiệm của mình, Mason có cái nhìn độc đáo về thị trường, cho phép anh ta nhìn thấy toàn cảnh thị trường từ trên xuống dưới, nhìn thấy cách mọi người tham gia thị trường theo cách khác nhau, cách nào có thể kiếm được tiền và theo thời gian, chiến lược kiếm tiền chuyển hướng từ đâu đến đâu.
Những nhà giao dịch tốt đều có những điểm chung gì?
Khi chọn quỹ và GP, Mason chủ yếu tập trung vào ba yếu tố cốt lõi: hiệu suất, đội ngũ và chiến lược.
Trước hết là về kết quả kinh doanh. Kết quả kinh doanh của quỹ phải dựa trên dữ liệu đáng tin cậy hỗ trợ. Tuy nhiên, trong lĩnh vực mã hóa, thông tin thường thiếu tính minh bạch, vì vậy tính chân thực và bền vững của kết quả kinh doanh cũng như phân tích nguyên nhân của lợi nhuận trong quá khứ đều rất quan trọng.
“Mọi người thường nói rằng thành tích trong quá khứ không đại diện cho tương lai, nhưng thành tích nào trong quá khứ có thể đại diện cho tương lai và thành tích nào không được, đây mới là yếu tố quan trọng cần xem xét ở mức độ thành tích.”
Tiếp theo là đội ngũ. Bao gồm lý lịch đội ngũ, mức độ đáng tin cậy và tình hình giao tiếp và cộng tác và nhiều yếu tố khác. Ở đây, chúng ta có thể chia thành ba điểm:
Đầu tiên, lòng trung thực là Red Flag. Nếu bạn tự thực hiện giao dịch, hãy luôn tuân thủ kỷ luật, chống lại sự quyến rũ, và trung thực với chính mình; nếu bạn quản lý tài sản, hãy đối xử trung thực với khách hàng và đảm bảo dịch vụ khách hàng.
Thứ hai, phải thực hiện bằng tay (Hands on). Rất nhiều bạn bè kiếm được tiền, sau đó thuê một số người để làm, tự dành nhiều thời gian và nỗ lực hơn cho việc quản lý công ty, điều này không tốt. Xem xét về quy mô đội ngũ, các đội giao dịch tốt đặc biệt, cho dù tự kinh doanh hay quản lý tài sản, người giao dịch cốt lõi đều không quá năm người, rất gọn nhẹ và người đứng đầu phải thực hiện bằng tay.
Thứ ba, cần có tầm nhìn toàn cầu và tiếp tục tiến hóa. Khi có sự thay đổi cấu trúc xảy ra, người sáng lập chắc chắn phải có lòng dũng cảm để thay đổi và thực hiện một cách kiên định. Điều này quyết định khả năng chống chịu nguy cơ và tiềm năng phát triển của đội ngũ.
Cuối cùng là chiến lược. Cần phù hợp với nhu cầu thị trường hiện tại và xu hướng phát triển ngành công nghiệp.
Mason đã đề cập rằng khoảng cách giữa cấp độ hai trong lĩnh vực mã hóa tổng thể và cấp độ hai truyền thống khá lớn, có rất nhiều việc cần làm từ việc xây dựng hậu trường, duy trì hệ thống khách hàng, độ phức tạp của chiến lược, Sự tuân thủ và nhiều khía cạnh khác. Nhưng nếu nhìn từ một góc độ khác, đây cũng là cơ hội lớn.
Những nhà giao dịch giỏi làm thế nào để tiếp tục tiến bộ?
Điều quan trọng đầu tiên là duy trì liên lạc với thị trường, chắc chắn phải có thông tin bên ngoài tràn vào. Tuy nhiên, trong khi duy trì liên lạc, bạn phải có sự kiên nhẫn, sông yếu ớt chỉ lấy một chén, không thể để người khác dắt mũi, điều này rất quan trọng.
"Những người giao dịch tốt, có thành tích tốt đều rất kiên định, không tin vào những gì người khác nói, chỉ tập trung vào lĩnh vực của mình."
Thứ hai là cần có cái nhìn chiều cao cao hơn. Nhìn từ góc nhìn trên cao về vị trí của mọi người, họ đang nghĩ gì, cuối cùng sẽ thấy rằng, có thể giải thích nhiều vấn đề trước đây luôn là điều bí ẩn.
Trong đầu tư truyền thống, người ta thường nói rằng nhiều nhà đầu tư ở Trung Quốc nên ít sử dụng góc nhìn của Trung Quốc để nhìn thế giới, mà nên sử dụng nhiều hơn góc nhìn của thế giới để nhìn vào Trung Quốc.
Ngày nay, câu tương tự cũng được áp dụng trong lĩnh vực tiền điện tử, chúng ta nên nhìn thế giới ít hơn từ góc độ của lĩnh vực tiền điện tử và nhiều hơn từ quan điểm của thế giới. Điều này bao gồm việc nhìn thế giới từ góc độ ít châu Á hơn và nhiều hơn từ góc độ toàn cầu. ”
Còn một nhóm từ khóa: Street Smart. Đây là một phẩm chất mà nhiều nhà giao dịch đều có.
Người giao dịch có thể là người gần gũi nhất với bản chất của mọi ngành nghề trên thế giới, họ hàng năm đều đối mặt với việc mua bán hàng hóa và đánh giá giá trị thực sự nhất, trong tầm nhìn của họ, những thứ lâu dài có thể không có ý nghĩa, đơn đặt hàng và đơn bán hàng mới là quan trọng nhất.
"Có một loại chiến lược có thể tạo ra lợi nhuận vượt trội kinh khủng, thường là do các nhà giao dịch sử dụng bản lĩnh của họ. Những người này thường không có nền tảng tài chính, không có nền tảng máy tính, chỉ là tìm ra quy luật và áp dụng mạnh mẽ vào quy luật đó."
Điều thứ tư là học hỏi từ những người tốt, bởi vì hôm nay mọi người đều khá lạc hướng, nhiều hướng đều không thật sự hiệu quả. Vì vậy, để thật sự đổi mới, cần tìm kiếm những người ở chiều cao chiều sâu hơn để hướng dẫn.
Cách tổ chức cấu hình tài sản mã hóa như thế nào?
Về việc phân bổ tài sản tiền điện tử trong gia đình, thực tế là rất khác nhau tùy thuộc vào thuộc tính và sở thích của vốn.
Với Mason cá nhân, anh ấy sẽ ưu tiên hơn cho cấp độ thứ hai.
Với phân loại hai cấp Crypto, Mason cho rằng có bốn loại:
Loại đầu tiên là loại Khai thác và tích trữ tiền, đó là khi đi Khai thác hoặc mua tiền và sau đó giữ nguyên trong thời gian rất dài.
*Loại thứ hai là giao dịch hướng kỹ thuật, không quan trọng là xem đường thẳng hay kỹ thuật, Quant đạt đến cực điểm.
*Loại thứ ba là loại tiền ảo có phần chủ quan và có một chút "giá trị", có người nhìn vào cơ bản, nhưng những "cơ bản" này có thể khác biệt so với cơ bản của cổ phiếu, tổng cộng có một số chỉ số chủ quan phải nhìn vào.
Loại thứ tư là Tài chính phi tập trung, và lý do tại sao nó được đưa ra riêng là bởi vì nó thực sự tập trung vào logic của 'quản lý sản phẩm' hơn. Trong Tài chính phi tập trung, khoản lợi nhuận cuối cùng mà bạn kiếm được là tìm thấy được nó ở vòng đời sản phẩm nào, hơn là phải hiểu rõ các quy tắc trong từng trò chơi.
Đầu cơ tiền điện tử不是唯一解
Ngành công nghiệp luôn thay đổi, người tham gia ở mỗi giai đoạn cũng khác nhau, vì vậy chiến lược đầu tư cũng không có mẫu quyết định.
Vậy chu kỳ này có những chiến lược nào có hiệu quả tốt hơn không? Mason tóm tắt thành ba loại:
Đầu tiên là một số chiến lược tăng cường coin cơ bản, được chia thành hai loại:
Trò chơi TVL, thế chấp, sau đó nhận airdrop, điều này thuộc về kinh doanh chênh lệch giá không vốn, rất thoải mái.
Quant.
Crypto Quant là loại tài sản mà Mason yêu thích nhất trong lĩnh vực mã hóa.
Đầu tiên, Thanh khoản rất tốt, tương đương với T+0, bạn có thể gửi vào và rút ra trong ngày hôm nay hoặc tự giao dịch, không làm gì cả Đóng vị thế.
Tiếp theo, quy mô có thể rất lớn, ví dụ, việc chạy một chiến lược đơn có thể lên đến vài tỷ đô la Mỹ rất phổ biến.
Cuối cùng, lợi nhuận dự kiến có thể cao hoặc thấp và có thể kiểm soát, việc quản lý rủi ro cũng khá dễ dàng, ví dụ như thiết lập một ngưỡng đóng vị thế bắt buộc, tổng cộng giảm 15% sẽ được đóng vị thế.
Trong vài năm qua, tỷ lệ fundingKinh doanh chênh lệch giá đã trở thành một trong những yếu tố phổ biến nhất trong Crypto Quant. Nó đã đạt được lợi suất hàng năm gấp ba lần mà không có drawdown, rất ấn tượng.
Tất nhiên mọi người cũng biết rằng điều này không thể tiếp tục trong thời gian dài, lợi nhuận của chiến lược này cũng đang giảm, nhưng ngay cả khi giảm, lợi nhuận vẫn rất tốt, vì nó không có rủi ro, giống như quản lý tiền mặt.
Thứ hai là mua BTC hoặc Khai thác với giá giảm. Ví dụ như trước đây khi GBTC có mức giảm này, bạn mua và mức giảm này cũng giúp bạn vượt qua BTC.
Thứ ba là một số chiến lược có thể đánh bại BTC theo giai đoạn, chẳng hạn như CTA. Nhiều nhà giao dịch thích làm CTA theo xu hướng, có thể đánh bại BTC trong thời gian ngắn, nhưng điểm yếu của nó là quy mô hạn chế, dung lượng hạn chế.
Mason cũng đã đề xuất một số sách.
Đầu tiên là "Nguyên lý đầu cơ chuyên nghiệp", một cách hệ thống giảng về toàn bộ hệ thống giao dịch.
Cuốn sách thứ hai nói về lịch sử của Ngân hàng trung ương, chính sách tiền tệ và ngân hàng học, biết về những gì Ngân hàng trung ương đang làm, tại sao họ làm như vậy và lợi ích và hậu quả của mỗi việc họ làm.
Bạn có thể bắt đầu bằng việc đọc《炼金术士》, nó kể về những việc mà ba Ngân hàng trung ương quan trọng đã làm trong những giai đoạn quan trọng trong lịch sử.
Cuốn thứ ba là một cuốn sách về bản chất con người, ví dụ như tiểu thuyết Minh Chủ Kỷ của Trung Quốc và những truyện ngắn của Guy de Maupassant và Honoré de Balzac của Pháp.
Rất nhiều lúc ta nhận ra rằng, thực tế của thế giới này dù có liên quan đến công nghệ nhưng rõ ràng nó còn phụ thuộc rất nhiều vào nhân tính. Những cuốn tiểu thuyết này giúp mọi người hiểu rõ hơn về nhân tính, không đặt quá nhiều kỳ vọng vào nhân tính và có thể xử lý tốt hơn các mối quan hệ lợi ích phức tạp hàng ngày.
Một lần nữa cảm ơn @ma_s_on__ đã tham gia đối thoại với các nhà giao dịch, âm thanh Space trước đó sẽ được cập nhật trong vũ trụ nhỏ, đối thoại 🔍 với các nhà giao dịch.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Trò chuyện với người giao dịch Mason: Có gần trăm quỹ giao dịch tiền điện tử trên thị trường, nhưng đặc điểm của một người giao dịch giỏi là gì?
Sau năm năm quan sát hàng trăm nhóm quỹ, anh ta nhận thấy rằng chỉ cần làm tốt 4 điểm là có thể thực hiện giao dịch tốt.
Các từ sau đây được tổ chức từ cuộc trò chuyện giữa tôi và @ma_s_on_, một nhà đầu tư FOF có nhiều năm kinh nghiệm trong việc quản lý gia đình. Đây là phần thứ 21 của #100cuộc trò chuyện với những nhà giao dịch, được cập nhật liên tục, mời bạn theo dõi.👇
Sự nghiệp của Mason bắt đầu vào thời kỳ vàng của Internet di động, trong năm, sáu năm qua, anh ta luôn làm việc tại nhà với nền công nghệ để cấu hình tài sản.
Sự quan tâm của Mason đối với lĩnh vực mã hóa bắt nguồn từ đợt tăng giá mạnh của thị trường năm 2020. Vào năm đó, họ đầu tư một số tiền nhỏ vào một số VC liên quan đến tài sản kỹ thuật số, và kết quả rất tốt, lợi nhuận vô cùng ấn tượng.
Cũng là lúc đó, Mason gặp @SevenXVentures.
Với lý thuyết và kinh nghiệm của mình, Mason có cái nhìn độc đáo về thị trường, cho phép anh ta nhìn thấy toàn cảnh thị trường từ trên xuống dưới, nhìn thấy cách mọi người tham gia thị trường theo cách khác nhau, cách nào có thể kiếm được tiền và theo thời gian, chiến lược kiếm tiền chuyển hướng từ đâu đến đâu.
Những nhà giao dịch tốt đều có những điểm chung gì?
Khi chọn quỹ và GP, Mason chủ yếu tập trung vào ba yếu tố cốt lõi: hiệu suất, đội ngũ và chiến lược.
Trước hết là về kết quả kinh doanh. Kết quả kinh doanh của quỹ phải dựa trên dữ liệu đáng tin cậy hỗ trợ. Tuy nhiên, trong lĩnh vực mã hóa, thông tin thường thiếu tính minh bạch, vì vậy tính chân thực và bền vững của kết quả kinh doanh cũng như phân tích nguyên nhân của lợi nhuận trong quá khứ đều rất quan trọng.
“Mọi người thường nói rằng thành tích trong quá khứ không đại diện cho tương lai, nhưng thành tích nào trong quá khứ có thể đại diện cho tương lai và thành tích nào không được, đây mới là yếu tố quan trọng cần xem xét ở mức độ thành tích.”
Tiếp theo là đội ngũ. Bao gồm lý lịch đội ngũ, mức độ đáng tin cậy và tình hình giao tiếp và cộng tác và nhiều yếu tố khác. Ở đây, chúng ta có thể chia thành ba điểm:
Đầu tiên, lòng trung thực là Red Flag. Nếu bạn tự thực hiện giao dịch, hãy luôn tuân thủ kỷ luật, chống lại sự quyến rũ, và trung thực với chính mình; nếu bạn quản lý tài sản, hãy đối xử trung thực với khách hàng và đảm bảo dịch vụ khách hàng.
Thứ hai, phải thực hiện bằng tay (Hands on). Rất nhiều bạn bè kiếm được tiền, sau đó thuê một số người để làm, tự dành nhiều thời gian và nỗ lực hơn cho việc quản lý công ty, điều này không tốt. Xem xét về quy mô đội ngũ, các đội giao dịch tốt đặc biệt, cho dù tự kinh doanh hay quản lý tài sản, người giao dịch cốt lõi đều không quá năm người, rất gọn nhẹ và người đứng đầu phải thực hiện bằng tay.
Thứ ba, cần có tầm nhìn toàn cầu và tiếp tục tiến hóa. Khi có sự thay đổi cấu trúc xảy ra, người sáng lập chắc chắn phải có lòng dũng cảm để thay đổi và thực hiện một cách kiên định. Điều này quyết định khả năng chống chịu nguy cơ và tiềm năng phát triển của đội ngũ.
Cuối cùng là chiến lược. Cần phù hợp với nhu cầu thị trường hiện tại và xu hướng phát triển ngành công nghiệp.
Mason đã đề cập rằng khoảng cách giữa cấp độ hai trong lĩnh vực mã hóa tổng thể và cấp độ hai truyền thống khá lớn, có rất nhiều việc cần làm từ việc xây dựng hậu trường, duy trì hệ thống khách hàng, độ phức tạp của chiến lược, Sự tuân thủ và nhiều khía cạnh khác. Nhưng nếu nhìn từ một góc độ khác, đây cũng là cơ hội lớn.
Những nhà giao dịch giỏi làm thế nào để tiếp tục tiến bộ?
Điều quan trọng đầu tiên là duy trì liên lạc với thị trường, chắc chắn phải có thông tin bên ngoài tràn vào. Tuy nhiên, trong khi duy trì liên lạc, bạn phải có sự kiên nhẫn, sông yếu ớt chỉ lấy một chén, không thể để người khác dắt mũi, điều này rất quan trọng.
"Những người giao dịch tốt, có thành tích tốt đều rất kiên định, không tin vào những gì người khác nói, chỉ tập trung vào lĩnh vực của mình."
Thứ hai là cần có cái nhìn chiều cao cao hơn. Nhìn từ góc nhìn trên cao về vị trí của mọi người, họ đang nghĩ gì, cuối cùng sẽ thấy rằng, có thể giải thích nhiều vấn đề trước đây luôn là điều bí ẩn.
Trong đầu tư truyền thống, người ta thường nói rằng nhiều nhà đầu tư ở Trung Quốc nên ít sử dụng góc nhìn của Trung Quốc để nhìn thế giới, mà nên sử dụng nhiều hơn góc nhìn của thế giới để nhìn vào Trung Quốc.
Ngày nay, câu tương tự cũng được áp dụng trong lĩnh vực tiền điện tử, chúng ta nên nhìn thế giới ít hơn từ góc độ của lĩnh vực tiền điện tử và nhiều hơn từ quan điểm của thế giới. Điều này bao gồm việc nhìn thế giới từ góc độ ít châu Á hơn và nhiều hơn từ góc độ toàn cầu. ”
Còn một nhóm từ khóa: Street Smart. Đây là một phẩm chất mà nhiều nhà giao dịch đều có.
Người giao dịch có thể là người gần gũi nhất với bản chất của mọi ngành nghề trên thế giới, họ hàng năm đều đối mặt với việc mua bán hàng hóa và đánh giá giá trị thực sự nhất, trong tầm nhìn của họ, những thứ lâu dài có thể không có ý nghĩa, đơn đặt hàng và đơn bán hàng mới là quan trọng nhất.
"Có một loại chiến lược có thể tạo ra lợi nhuận vượt trội kinh khủng, thường là do các nhà giao dịch sử dụng bản lĩnh của họ. Những người này thường không có nền tảng tài chính, không có nền tảng máy tính, chỉ là tìm ra quy luật và áp dụng mạnh mẽ vào quy luật đó."
Điều thứ tư là học hỏi từ những người tốt, bởi vì hôm nay mọi người đều khá lạc hướng, nhiều hướng đều không thật sự hiệu quả. Vì vậy, để thật sự đổi mới, cần tìm kiếm những người ở chiều cao chiều sâu hơn để hướng dẫn.
Cách tổ chức cấu hình tài sản mã hóa như thế nào?
Về việc phân bổ tài sản tiền điện tử trong gia đình, thực tế là rất khác nhau tùy thuộc vào thuộc tính và sở thích của vốn.
Với Mason cá nhân, anh ấy sẽ ưu tiên hơn cho cấp độ thứ hai.
Với phân loại hai cấp Crypto, Mason cho rằng có bốn loại:
Đầu cơ tiền điện tử不是唯一解
Ngành công nghiệp luôn thay đổi, người tham gia ở mỗi giai đoạn cũng khác nhau, vì vậy chiến lược đầu tư cũng không có mẫu quyết định.
Vậy chu kỳ này có những chiến lược nào có hiệu quả tốt hơn không? Mason tóm tắt thành ba loại:
Đầu tiên là một số chiến lược tăng cường coin cơ bản, được chia thành hai loại:
Trò chơi TVL, thế chấp, sau đó nhận airdrop, điều này thuộc về kinh doanh chênh lệch giá không vốn, rất thoải mái.
Quant.
Crypto Quant là loại tài sản mà Mason yêu thích nhất trong lĩnh vực mã hóa.
Đầu tiên, Thanh khoản rất tốt, tương đương với T+0, bạn có thể gửi vào và rút ra trong ngày hôm nay hoặc tự giao dịch, không làm gì cả Đóng vị thế.
Tiếp theo, quy mô có thể rất lớn, ví dụ, việc chạy một chiến lược đơn có thể lên đến vài tỷ đô la Mỹ rất phổ biến.
Cuối cùng, lợi nhuận dự kiến có thể cao hoặc thấp và có thể kiểm soát, việc quản lý rủi ro cũng khá dễ dàng, ví dụ như thiết lập một ngưỡng đóng vị thế bắt buộc, tổng cộng giảm 15% sẽ được đóng vị thế.
Trong vài năm qua, tỷ lệ fundingKinh doanh chênh lệch giá đã trở thành một trong những yếu tố phổ biến nhất trong Crypto Quant. Nó đã đạt được lợi suất hàng năm gấp ba lần mà không có drawdown, rất ấn tượng.
Tất nhiên mọi người cũng biết rằng điều này không thể tiếp tục trong thời gian dài, lợi nhuận của chiến lược này cũng đang giảm, nhưng ngay cả khi giảm, lợi nhuận vẫn rất tốt, vì nó không có rủi ro, giống như quản lý tiền mặt.
Thứ hai là mua BTC hoặc Khai thác với giá giảm. Ví dụ như trước đây khi GBTC có mức giảm này, bạn mua và mức giảm này cũng giúp bạn vượt qua BTC.
Thứ ba là một số chiến lược có thể đánh bại BTC theo giai đoạn, chẳng hạn như CTA. Nhiều nhà giao dịch thích làm CTA theo xu hướng, có thể đánh bại BTC trong thời gian ngắn, nhưng điểm yếu của nó là quy mô hạn chế, dung lượng hạn chế.
Mason cũng đã đề xuất một số sách.
Đầu tiên là "Nguyên lý đầu cơ chuyên nghiệp", một cách hệ thống giảng về toàn bộ hệ thống giao dịch.
Cuốn sách thứ hai nói về lịch sử của Ngân hàng trung ương, chính sách tiền tệ và ngân hàng học, biết về những gì Ngân hàng trung ương đang làm, tại sao họ làm như vậy và lợi ích và hậu quả của mỗi việc họ làm.
Bạn có thể bắt đầu bằng việc đọc《炼金术士》, nó kể về những việc mà ba Ngân hàng trung ương quan trọng đã làm trong những giai đoạn quan trọng trong lịch sử.
Cuốn thứ ba là một cuốn sách về bản chất con người, ví dụ như tiểu thuyết Minh Chủ Kỷ của Trung Quốc và những truyện ngắn của Guy de Maupassant và Honoré de Balzac của Pháp.
Rất nhiều lúc ta nhận ra rằng, thực tế của thế giới này dù có liên quan đến công nghệ nhưng rõ ràng nó còn phụ thuộc rất nhiều vào nhân tính. Những cuốn tiểu thuyết này giúp mọi người hiểu rõ hơn về nhân tính, không đặt quá nhiều kỳ vọng vào nhân tính và có thể xử lý tốt hơn các mối quan hệ lợi ích phức tạp hàng ngày.
Một lần nữa cảm ơn @ma_s_on__ đã tham gia đối thoại với các nhà giao dịch, âm thanh Space trước đó sẽ được cập nhật trong vũ trụ nhỏ, đối thoại 🔍 với các nhà giao dịch.