Президент Сі та Трамп закликають до витрат, але китайці все ще віддають перевагу заощадженням

Економіка Китаю стикається з глибокою проблемою – домогосподарства неохоче витрачають. Незважаючи на зусилля президента Сі та Дональда Трампа, сім'ї продовжують накопичувати гроші в банках, а не інвестувати в акції чи збільшувати споживання.

Слабкий фондовий ринок тримає домогосподарства в обережності Згідно з Bloomberg, навіть після нещодавнього відскоку китайські фондові індекси повернулися лише до рівнів, що спостерігалися десять років тому після останнього великого спаду. За той же період інвестиція в розмірі 10 000 доларів у S&P 500 зараз коштувала б більше 30 000 доларів, тоді як у CSI 300 в Китаї вона зросла б лише до приблизно 13 000 доларів. Корені проблеми є структурними. Близько 35 років тому китайські фондові біржі були спроектовані в основному для збору коштів на державні проекти, а не для винагороди інвесторів. Цей акцент призвів до надмірної кількості IPO, поганих практик після лістингу та слабкого захисту інвесторів. Сьогодні ринок акцій Китаю оцінюється приблизно в 11 трильйонів доларів, але довіра залишається крихкою.

Сі потрібно витрачати, а не лише капітал Пекін намагається досягти свого амбітного цільового показника зростання ВВП на рівні 5%. Президент Сі покладається на внутрішнє споживання, одночасно направляючи капітал у стратегічні технологічні компанії, хоча їхня прибутковість далеко не гарантована. Заощадження домогосподарств залишаються вперто високими на рівні 35%, що обмежує ефект зусиль уряду. Цього року CSI 300 зріс менш ніж на 7% незважаючи на ентузіазм щодо ШІ, значно відстаючи від індексів США та Європи.

Досвідчені інвестори застерігають новачків Менеджер активів Чен Лонг використав Сяохонгшу, щоб застерегти роздрібних трейдерів: "Багато хто приходить, думаючи, що можуть заробити гроші, але більшість зрештою втрачає." За його словами, державні компанії відповідають насамперед перед урядом, а не акціонерами, тоді як багато приватних підприємців мало уваги приділяють дрібним інвесторам.

Політбюро змінило позицію У грудні Політбюро Комуністичної партії Китаю зробило незвичайний крок, пообіцявши стабілізувати не лише ринок житла, а й фондовий ринок. У липні воно пішло далі, закликавши до більш "привабливих та інклюзивних внутрішніх капітальних ринків." Але економісти кажуть, що тільки відновлення фондового ринку може швидко повернути довіру інвесторів. "Це головна тема, яку ми, економісти, обговорюємо на закритих зустрічах у Пекіні," сказав Хао Хонг, CIO в Lotus Asset Management.

Реформа після років слабкого нагляду Виклики тривають вже десятиліттями: біржі більше зосереджувалися на фінансуванні компаній, ніж на захисті інвесторів. Бум первинних публічних розміщень зробив Китай найбільшим фондовим ринком у світі в 2022 році, але шахрайство, слабке правозастосування та маніпуляції призвели до обвалів цін і втечі капіталу. Один приклад – компанія Beijing Zuojiang Technology, яка була зареєстрована в 2019 році. У 2023 році вона стверджувала, що її продукт оснований на DPU BlueField-2 від Nvidia, але наступного року попередила про можливе виключення з біржі на тлі розслідування щодо розкриття інформації і врешті-решт була видалена з біржі Шеньчжень. Відтоді регулятори посилили контроль: більш жорстка перевірка заявників, суворіша боротьба з шахрайством, обмеження на продаж вторинних акцій та тиск на підвищення дивідендів.

Перші результати з'являються Обсяг IPO у 2024 році впав до лише однієї третини рівнів 2023 року. Тим часом компанії в Шанхаї та Шеньчжені виплатили 2,4 трильйона юанів ($334 мільярди) грошових дивідендів минулого року, що на 9% більше, ніж у 2023 році. «Правила після IPO стали значно суворішими – компанії тепер повинні бути більш надійними, прозорими та відкритими у своїх розкриттях», – сказав Дін Веньцзе, стратег компанії China Asset Management.

#TRUMP , #china , #stockmarket , #Інвестування , #світові новини

Будьте на крок попереду – слідкуйте за нашим профілем і залишайтеся в курсі всього важливого у світі криптовалют! Повідомлення: ,,Інформація та думки, викладені в цій статті, призначені виключно для навчальних цілей і не повинні розглядатися як інвестиційна порада в будь-якій ситуації. Зміст цих сторінок не слід вважати фінансовою, інвестиційною чи будь-якою іншою формою поради. Ми попереджаємо, що інвестування в криптовалюти може бути ризикованим і може призвести до фінансових втрат.“