プロトコルはどのようにして流動性を維持するのでしょうか?時間制限のあるトークン プロトコルの砂時計の概要

LP は、より高い収益を得るために流動性が契約に固定される時間を設定します。

執筆者: Babywhale、Foresight News

北京時間5月16日夜、時限トークンインフラストラクチャーであるHourglassは、Electric Capitalが主導し、Coinbase Ventures、Circle Ventures、Tribe Capital、Hack VCが参加した420万ドルのシードラウンドの完了を発表した。 。

Hourglass を使用すると、ユーザーは契約内の流動性を一定期間ロックして、より多くの流動性インセンティブを得ることができ、契約が流動性をより適切に引き付け、調整できるようになります。さらに、Hourglass は DeFi+NFT の分野におけるもう 1 つの新しい試みです。

砂時計機構の設計

Hourglass を使用すると、ユーザーは一定期間内に流動性をロックできます (現在、契約では月単位でサポートされています)。ユーザーは、Hourglass のフロントエンドを通じて契約内の LP トークンをロックし、ERC-1155 形式で期限付きトークンを取得できます。 -バウンドトークンには、ユーザーが流動性をロックする時間が含まれており、有効期限が切れる前に、ユーザーはLPトークンを引き換えることができません。

現在、Hourglass は Curve 上の frxETH/ETH 取引ペアの流動性をサポートしていますが、Frax Finance の現在のプロトコル ロジックは基本的に連鎖しているため、Hourglass はロックアップ時間を超えて報酬を増やすメカニズムを設定できます。

さらに、Hourglass はロックアップ期間内に流動性を実現する必要があるユーザー向けに取引市場も設定しており、ユーザーは一定の割引で売り買いすることができます (買い手は機会コストと時間コストを負担する必要があるため)。 . 特定の時点で期限切れになる ERC-1155 トークン。買い手と売り手の未決注文によって形成される注文帳は、実際には、割引の点で両者の間のゲームです。

このようなメカニズム設定により、ユーザーは既存の流動性を利用してより高い収益を得ることができ、またプロトコルが流動性をより適切に管理できるようになります。たとえば、来月の固定流動性の量と契約から離れる流動性の量について契約が完全に準備されている場合、短期利回りや貸出金利の変動の可能性をユーザーにタイムリーに通知できます。さらに、プロトコル収入の予測可能性により、プロトコルは日常業務で資金をより適切に割り当てることができ、流動性の突然の撤回による運営支出計画に影響を与えることはありません。

さらに、Hourglass は将来的に Lido の NFT 出金取引もサポートする予定で、これにより、出金を申請したが出金を待っているユーザーが一定の割引で事前に現金化できるようになります。ただし、契約が安全であることを確認するには時間がかかります。全体として、Hourglass は、ユーザーとプロトコルが流動性を管理し、非流動性資産を実現するのに役立つプラットフォームです。

DeFi+NFTの試み

Hourglassは、筆者が楽しみにしていたDeFiとNFTを組み合わせたプロジェクトです。 NFT はプログラム可能であるため、LP や一部の投資エクスポージャーなどの特定のポジションを表すために使用できます。しかし、これらの金融NFTの取引と流動性にはまだ良い解決策がありません。実際、Lido の stETH ソリューションはこのアイデアに似ていますが、誓約された ETH を 1:1 で ERC-20 形式のトークンに変換します。ただし、たとえば、Uniswap LPやHourglassプロトコルのタイムロック付きNFTは分割できないため、全体としてのみ取引できます。

将来的には、このようなNFT流動性に対するソリューションがさらに増える可能性がありますが、そのようなNFT取引または流動性メカニズムをどのように設定するか、そして使いやすさを通じてこの種の需要の発生をどのように刺激するかは、依然として市場が考える必要がある問題です。 。