吴の今週のマクロ指標と分析：欧中央銀行の議事録、アメリカのGDP PCE

編纂：GaryMa 吴はブロックチェーンについて述べた

概要 ウーが言う今週のマクロ指標と分析：先週、パウエルがジャクソンホール年次会議でハト派的な発言をし、市場はそれを9月の利下げの明確なシグナルと広く解釈した；今週の注目はECBの会議議事録、アメリカの第2四半期実質GDP、そしてアメリカの7月コアPCEなど。

先週の振り返り

米連邦準備制度理事会は7月の金融政策会議の議事録を発表し、連邦準備制度のスタッフは2025年から2027年の実質GDP成長率が以前の予測とほぼ一致すると見込んでいます。貿易関税の影響がより遅れて現れ、影響が弱いと考えられているにもかかわらず、消費支出の成長の鈍化と人口の予測の見直しが一部の好材料を相殺しています。労働市場は弱まると予想され、失業率は2025年末に自然失業率を超え、予測期間全体でその水準を上回るとされています。一部の参加者は、GENIUS法案が通過した後、決済型ステーブルコインの使用が増加し、決済システムの効率を向上させ、米国債などのその支持資産に対する需要を喚起する可能性があると指摘しました。同時に、ステーブルコインは銀行システムや金融政策の実行に広範な影響を及ぼす可能性があり、その支持資産と潜在的なシステミックリスクについて継続的に注視する必要があります。

アメリカの8月16日までの週の新規失業保険申請者数は23.5万人で、予想は22.5万人、前回は22.4万人でした。アメリカの先週の新規失業保険申請者数は、過去3ヶ月で最大の増加を記録し、解雇が増加している可能性があり、労働市場の弱化の兆候がさらに悪化していることを示しています。労働省は木曜日に、8月16日までの週の失業保険の新規申請者数が季節調整後で1.1万人増加し23.5万人に達したと発表しました。これは5月末以来の最大の増加です。

米連邦準備制度理事会のパウエル議長はジャクソンホール年次会議で、連邦準備制度は2020年の柔軟な平均インフレ目標フレームワークを放棄したと述べました。我々は安定したインフレ期待を当然のこととして考えることはできず、関税が消費者物価に与える影響は明らかになっています。雇用がその最大持続可能レベルを超える可能性の推定だけでは、必ずしも政策を引き締める必要はありません。もし緊張した労働市場が物価安定にリスクをもたらす場合、先手を打つ行動が必要になるかもしれません。

今週の重要なイベント & 指標 8月26日

オーストラリア準備銀行は8月の金融政策会議の議事録を発表します（09:30）

8月28日

ECB、7月金融政策決定会合議事要旨を公表(19:30)

アメリカの8月23日までの週の新規失業保険申請者数(万人)（20:30）

米国第2四半期実質GDP年率改定値(20:30)

アメリカはインドに対して25%の追加関税を課し、総関税率は50%となる。

8月29日

ウォラーFRB総裁の金融政策に関する発言 (06:00)

アメリカ 7 月コア PCE 物価指数年率（20:30）

アメリカ 8 月ミシガン大学消費者信頼感指数最終値（22:00）

8月31日

中国製造業PMI(8月) (09:30)