暗号化業界の決算シーズン：多くの機関が2025年の中期レポートを提出

暗号化業界の決算シーズンが到来し、多くの著名な機関が2025年の中間財務報告を発表しました。これらの報告から、業界は単一の収入源から多様な資産および包括的な金融サービスへと発展する転換期を迎えていることがわかります。いくつかの機関は資産評価の上昇に依存して大幅な利益増加を実現している一方で、他の機関はコアビジネスの成長が鈍化する中で新たな発展方向を模索しています。本稿では、いくつかの代表的な機関の最新の財務状況と戦略的動向を整理します。

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ビットコインで巨額の利益を得て、保有を増やす計画です。

あるテクノロジー企業は第2四半期に140.3億ドルの収益を上げ、前年同期比で7000％以上の成長を遂げました。年間収益は340億ドルに達する見込みで、年間1株当たり利益(EPS)は80ドルに達する見込みです。

この会社の四半期収益の大幅な増加は、ビットコイン資産の未実現公正価値利益から来ており、140億ドルに達します。それに対して、会社の従来のソフトウェア事業の収益は1.145億ドルに過ぎず、総収益の1%未満を占めています。

利益面では、同社の第2四半期の純利益は100.2億ドルに達し、前年同期の損失と対照的です。2025年の年間純利益は240億ドルに達すると予想されています。

7月末時点で、同社は628,791枚のビットコインを保有しており、第2四半期に新たに88,109枚を追加しました。総保有コストは460.7億ドルで、1枚あたりの平均コストは73,277ドルです。今年初めからのビットコインの利益率は25%に達し、当初の目標を超え、新しい目標は30%に引き上げられました。同社はまた、ビットコインの追加購入を続けるために、優先株の発行を通じて420億ドルを調達する計画です。

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コアビジネスは挑戦に直面しており、投資収益が主要な利益源となっています

ある暗号化通貨取引プラットフォームの2025年第二四半期の総収入は149.7億ドルで、前四半期比26%減少しました。取引収入は76.4億ドルで、前四半期比39%減少しました；サブスクリプションおよびサービス収入は65.6億ドルで、前四半期比6%減少しました。このプラットフォームは、収入の減少を市場の変動性の低下、ステーブルコイン取引の価格設定戦略の調整、および全体的な取引活動の減少に起因するとしています。第二四半期の総取引量は2370億ドルで、前四半期比40%減少しました。

それにもかかわらず、このプラットフォームの第2四半期の純利益は142.9億ドルに達し、昨年同期の3600万ドルを大きく上回りました。これは主にある投資からの150億ドルの利益と、暗号化投資ポートフォリオの3.62億ドルの未実現の価値増加によるものです。しかし、以前のユーザーデータ漏洩事件により3.08億ドルの損失が発生し、総運営費用は15億ドルに達しました。投資収益を除外すると、調整後の純収入は3300万ドルに過ぎず、コア取引業務の成長が鈍化していることを示しています。

この困難に直面して、このプラットフォームは戦略的な転換を積極的に推進しています。トークン化された現実世界の資産、株式、デリバティブ、予測市場、初期トークン販売など、取引の種類を拡大する計画で、"オールインワン取引所"を構築し、すべての資産のチェーン上取引を実現することを目指しています。

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###四半期の純利益は49億ドルで、米国債の保有額は大幅に増加

あるステーブルコイン発行機関は2025年第2四半期までに総資産が1625.75億ドルに達し、負債1571.08億ドルを超え、54.67億ドルの余剰準備金を実現しました。そのステーブルコインの流通量は1570億ドルを超え、年初から200億ドル増加しました。

資産構成から見ると、この機関は1270億ドル以上の米国債（1055億ドルを直接保有し、213億ドルを間接保有）を持っており、第1四半期から約80億ドル増加し、世界第18位の米国債保有実体となっています。さらに89億ドルのビットコインと87億ドルの貴金属も保有しています。

この機関の第2四半期の純利益は約490億ドルで、第1四半期の83億ドルを大幅に上回った。今年に入ってからの累積純利益は573億ドルで、そのうち310億ドルが継続的な収益、260億ドルがビットコインと金の時価総額の増加から来ている。

全体的に見て、この機関は今四半期において強力な資産成長能力と収益レベルを示し、多様な資産配分がその利益構成に弾力性を提供しています。

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売上高は10億ドルに近く、暗号化ビジネスが利益を倍増させる

あるフィンテック企業は2025年第2四半期末に420億ドルの現金および現金同等物を保有しており、世界的な拡張と新しいビジネスの試行に十分な資金支援を提供しています。

今四半期、同社は収益9.89億ドルを達成し、前年同期比で45％の成長を記録しました。純利益は3.86億ドルで、前年同期比で倍増し、歴史的な新高値を更新しました。調整後EBITDAは5.49億ドルに達し、利益率は56％に上昇しました。成長は主に暗号化取引とオプション取引によって推進されました。オプション取引の収入は2.65億ドルで、前年同期比で46％の成長を記録しました；暗号化取引の収入は1.6億ドルで、前年同期比で98％の成長を記録しました；株式取引の収入は6600万ドルで、前年同期比で65％の成長を記録しました。

ユーザー規模と資産の蓄積に関して、このプラットフォームの資金口座数は2650万に達し、前年比10%増加しました。総プラットフォーム資産は2790億ドルを突破し、ほぼ倍増しました。活発な投資口座は2740万で、前年比10%増加しました。高価値ユーザーは76%増加し、350万に達しました。一人当たりの平均収入は151ドルで、前年比34%増加し、ユーザーのマネタイズ能力が向上していることを反映しています。

戦略的な観点から、この会社は暗号化ビジネスにおいて重要な展開を行い、あるヨーロッパの取引所の買収を完了し、複数の暗号化コンプライアンスライセンスを取得し、ヨーロッパで暗号化サービスを開始し、株式トークン商品を発売し、暗号化ステーキング機能を開放するなどの活動を行っています。さらに、会社は段階的に金融スーパーマーケットを構築しており、デジタル投資アドバイザー、退職口座、クレジットカードなどのビジネスでも顕著な進展があります。

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利益が減少し、多様化の展開を加速する

ある暗号化取引プラットフォームは2025年第二四半期に多資産取引とグローバル拡張を引き続き推進しますが、市場の取引活性度が鈍化した影響で、一部の指標が前四半期比で減少しました。

今四半期、このプラットフォームは収入4.12億ドルを達成し、前年同期比で18%の増加を記録しましたが、前期比では減少しました。調整後EBITDAは8000万ドルで、前四半期の1.87億ドルから大幅に減少しました。運営データに関しては、プラットフォームは約1500万人のグローバル顧客を持ち、第二四半期の取引総量は1868億ドルで、前期比で10.5%の減少、前年同期比で19%の増加を示しました；資金口座数は440万口座に増加し、前年同期比で37%の増加；管理資産は432億ドルに達し、前年同期比で47%の増加です。

今後、このプラットフォームは新しいライセンスの取得、ローカル資金のチャネルの拡大、多資産体験のアップグレード、国際株式、トークン化株式、デビットカードなどの革新的な製品の導入を含むグローバルビジネスを推進し続けます。

注目すべきは、このプラットフォームが150億ドルの評価額で5億ドルの資金調達を目指しており、2026年にIPOを計画していることです。分析によれば、このプラットフォームはユーザーの質と取引の活発度の面で業界の先頭に立っており、新しいビジネスを拡大することで現物手数料への依存を減らし、リスク耐性を強化しています。規制が厳格化する中で、このプラットフォームは多くの地域でコンプライアンスライセンスを取得しており、コンプライアンス、安全性、法定通貨への入口サービスの面で優位性を持っています。

収入が前年同期比で倍増し、ビットコインの生産量が大幅に増加しました

あるビットコインマイニング会社は2025年第2四半期に総収入1億5300万ドルを達成し、前年同期比で2倍以上の成長を遂げました。この成長は主にビットコインマイニング事業によるもので、同事業は約1億4100万ドルの収入を貢献し、前年比で150％以上の増加を記録しました。ビットコイン価格の上昇と生産能力の拡大により、同社は四半期内に1,426枚のBTCを生産し、前年比で69％の増加を達成しました。

減半イベントと世界的なハッシュレートの上昇の影響を受けて、当社の1枚のビットコインの平均採掘コスト（減価償却を除く）は48,992ドルに達し、前年同期比で93%の上昇となりましたが、同時期のビットコインの平均販売価格（約98,800ドル）を下回っています。当社は電力資源の多様化を進めており、徐々に「ビットコインを中心とした未来のハッシュレート需要インフラプラットフォーム」への転換を図っています。

利益の面では、会社は純利益2.195億ドルを記録し、昨年同期を大きく上回った。調整後EBITDAは4.953億ドルに達し、コアビジネスのキャッシュ創出能力が強力であることを示している。

資産負債表の面では、四半期末に会社が保有しているのは19,273枚のBTC（約21億ドルの価値）と2.554億ドルの制限のない現金であり、将来の拡張と市場の変動に対処するための十分な資金保障を提供しています。

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