ソラナエコシステムの虚偽の繁栄：市場操縦が新常態となる

最近のソラナエコシステムの発展には、注目すべきいくつかのトレンドが見られます。かつては、実質的な内容のないトークンが有名人の写真一枚で時価総額が数倍に跳ね上がることがありました。今や市場は徐々に理性的になり、投資家は「バンドル型強気」を価格上昇の主要な手段と見なすようになっています。この変化は、暗号通貨市場の投機的な風潮が興味深い転換を経験していることを反映しています。

現在、価値の増加を実現できるトークンは主に二つのカテゴリに分かれます。一つはさまざまな手段で人為的に操作されるトークンで、バンドルトークン、内部配分トークン、そして大量の内部取引に支配されるトークンが含まれます。もう一つは実際の利益を生み出すことができるトークンです。この現象は残酷な現実を明らかにしています：市場は人為的な操作によって支配されるか、伝統的な価値評価システムに戻らなければならないのです。

! Solanaの背後にある偽のブーム:価格操作が市場標準になるとき

市場操作がトークン価格の動向を判断する重要な指標となるとき、現在のオンチェーンサイクルが終わりに近づいていると推測できます。一見、オンチェーンエコシステムは実際の状況よりも健康に見えるが、実際には、一部の参加者が市場操作をツールとして利用し、特定のトークンの価格を人為的に押し上げている。

この現象は前例のないものではなく、歴史的にも類似のケースが存在しました。例えば、1985年から1996年までの住友銅事件では、単独のトレーダーが違法に巨額のロングポジションを構築し、市場の表面的な繁栄を維持しようとしましたが、実際の市場状況は継続的に悪化しました。

資本主義は短期的には投票機のように見え、感情や投機に影響されるが、長期的には物事の真実を明らかにする計量機である。

現在、ソラナチェーン上に存在する「操作ギャップ」は真実を覆い隠す幕です。内部取引グループやプロジェクト側が大部分の流動性をコントロールしようとする意図、そしてトレーダーが操作を競争手段として利用する様子を深く観察することで、幕の裏にある影を見ることができます。

しかし、このような操作モデルは最終的に崩壊する。住友銅事件のように、ポジションが清算されると、価格は急速に反落する。ソラナの「操作ギャップ」も同様の方法で崩壊し、市場の真の状態が最終的に現れることになる。歴史は繰り返し証明しているように、資本主義の本質は長期にわたって隠蔽することはできない。

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ソラナエコシステムの表面的な活発さと繁栄は、実際には内部者によって主導されるバンドルトークンと人為的に操作された流動性から成るゲームです。ここでは、市場操作は隠されることなく、むしろ競争優位性となっています。しかし、この状況は最終的に崩壊に向かうでしょう。

ソラナエコシステムは現在、自己消耗を続けるカジノのようで、持続的で安定した資金の流入がなければ維持できません。重要なプロジェクトが大規模なエアドロップを行わないと決定した場合、エコシステム全体の繁栄は突然終わる可能性があります。現在見られる繁栄は、過去の盛況の余韻に過ぎないかもしれません。この「操作ギャップ」は最終的に崩壊する運命にあり、非常に残酷な形で起こる可能性があります。

なぜこうなるのか？それは私たちがこのサイクルの終わりにいるからです。マクロ経済環境の悪化と人為的に支えられたオンチェーン経済の脆弱性が結びつくことで、資本の大規模な撤退を引き起こす可能性があります。

ミームコインでは、操縦者の唯一の目的はキャッシュアウトして退出することです。これらのトークンには未来のキャッシュフローも、実際の用途も、信頼の基盤もありません。内部者だけが最後の瞬間に価値を掴もうと試みます。これが、現在のサイクルでミームコインが非常に危険な理由です。特定の資産が根本的に無価値であると広く考えられているとき、残された唯一の合意は売却です。これにより、内部者の唯一の目的が明確になります：終了前にできるだけ多くの利益を得ることです。

操縦のギャップが終わるとき、市場を支配するのは何でしょうか？答えは資本主義の本質に戻ることです。

暗号通貨は常に大型カジノの特性を持ち、実用型トークンに対するネガティブな体験だけでミームコインが常に最も正の期待値を持つ選択肢であると考えるのは、あまりにも単純すぎる。このような見解は、トレーダーとして私たちが最大の利益をもたらすトークンを信じ始めることを意味する。ミームコインは本質的に利益最大化のための良好な環境を作り出す（特にサイクルの終わりにおいて）、なぜなら規制ルールに違反することなく「操作」を行うことができ、責任を負う必要もないからだ。私はこれが周期の後期における自然な状態に過ぎず、永続的な新常態ではないと思う。

私たちは再び市場が実用的なトークンに注目するのを見るかもしれません。インターネット資本市場は悪い概念ではありませんが、間違ったブロックチェーンに展開されている可能性があります。私たちは実用性のあるトークンの市場での人気不足のサイクルを打破することはできますが、人間の投機心理を変えることはできません。ソラナの文化については、ある意味で自己破壊的である可能性があります。

トレーダーとして、他者がトークンの価格を押し上げるために行う操作行為を認識すべきであり、それはその資産を保有することにとって純利益となる可能性があります。この市場（特にオンチェーン）での取引では、倫理的な優越性を保持することが周縁化を招く可能性があります。現実は、この業界だけでなく、世界全体が投機と詐欺行為に満ちているということです。

多くのトレーダーは、マーケットメーカー、取引所、匿名トレーダーの真のアイデンティティやインサイダー情報の流れを理解した後、しばしば倫理的なジレンマを感じることがあります。しかし、この現実を受け入れ、システムの複雑さを受け入れることが重要であり、それによって市場をよりよく理解できるようになります。

リスクを回避するために空売りをするつもりがない場合、他にどんな選択肢がありますか？一つの方法はリスクエクスポージャーを適度に減少させることです。もう一つの選択肢は、Baseのような他のパフォーマンスの良いが広く注目されていないブロックチェーンに注目することです。ZORAのようなプロジェクトによる流動性の注入は無視できません。一部の投資家は、Solanaエコシステムに引き続き資金を投入するのではなく、Baseに資金を移し、リスクエクスポージャーを増加させ始めています。

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