2025年上半期の暗号資産ベンチャーキャピタルトレンド分析

2025年上半期は暗号資産へのリスク投資における重要な転換点となる。2年間の資本引き締めを経て、投資熱が再び高まった。6月末までに公開された暗号資産の資金調達総額は370億ドルを突破し、シードラウンド、A-Cラウンド、戦略的資金調達、初回公開株を含む150件以上の取引が行われた。規制環境はまだ不明確で、トークン価格は不安定であるが、機関投資家やベンチャーキャピタルは業界の見通しに対する信頼を明らかに回復している。

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主な調査結果

• 2025年上半期に公開された暗号資産の資金調達総額は370億ドルを超え、2021年の牛市以来最も活発な時期の一つであり、150件以上の取引が追跡されています。

• ある取引プラットフォームの200億ドルの戦略的融資とある決済会社の110億ドルのIPOなどの大規模な融資が平均取引規模を2.48億ドルに押し上げ、市場が成熟したプラットフォームに対する信頼を回復していることを示しています。

• 資金の流れが消費系アプリケーションや投機プロジェクトから、拡張ソリューション、コンプライアンスインフラストラクチャ、クロスチェーンプロトコルに移行しています。

• 約7億ドルがAI関連の暗号プロジェクトに投資されており、投資家はそれを次の重要な革新の最前線と見なしています。

• トップ投資機関は最高評価ラウンドの約40%を占めており、大型ファンドは暗号業界の発展方向に依然として重大な影響を与えています。

資金調達の概要

2025年1-6月の期間に、暗号とブロックチェーンのスタートアップは約373億ドルの公開資金調達を行いました。平均取引規模は約2.48億ドルで、明らかに前年を上回っています。この平均値は、ある取引プラットフォームの20億ドルの戦略的資金調達や、ある決済会社の11億ドルのIPOなど、いくつかの大規模な資金調達とIPOの影響を受けています。取引規模の中央値は約5000万ドルであり、大多数の資金調達が中堅市場の範疇にあることを反映しています。

この資金調達の総額は、2025年上半期を2021年の強気市場以来最も活発な時期の一つにしました。注目すべきは、大量の資金がインフラと拡張ソリューションに流入していることであり、消費者アプリケーション分野に限られていない点です。

月次および四半期のトレンド

融資額は月ごとに明らかに変動し、3月が最も強いパフォーマンスを示しました。3月だけで、大型戦略ラウンドの融資やIPO前の融資に後押しされ、融資総額は80億ドルに達すると推定されています。

1月と2月の合計で約94億ドルの資金調達があり、4月には45億ドルにやや減速しました。5月と6月は資金調達活動が反発し、いずれも50億ドルを超え、主に後期取引とある決済会社のIPOからのものでした。

四半期ごとに見ると、第一四半期の資金調達は約174億ドル、第二四半期は159億ドル増加しました。第一四半期は年初の成長勢いとある取引プラットフォームの資金調達に後押しされ、第二四半期は資金調達の範囲が広がり、大規模な資金調達が拡張インフラ、保管ソリューション、DeFiなどの分野に分布しています。

このリズムは、投資家が年初に事前に資金調達の決定を下していることを示しており、トークンの価格がさらに上昇する前に評価を固定する可能性があります。

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業界セグメンテーション分析

各業界の資金配分状況は、投資家が長期的な価値分野に対する見解を反映しています：

• DeFiと金融インフラは最大のシェアを引き付け、620億ドル以上の資金調達を行いました。コンプライアンスに基づく貸付、デリバティブ、流動性供給に特化した機関DeFiプロトコルが特に好まれています。

• Layer 1とLayer 2のスケーリングソリューションの資金調達は約330億ドルです。イーサリアムのスケーリングとクロスチェーン相互運用性は、未解決の機会と見なされています。

• 保管、安全、及びコンプライアンスのソリューションが12億ドル以上の資金を引き付け、規制が厳しくなる中での信頼できるインフラの重要性を際立たせています。

• ステーブルコインと決済ネットワークは約150億ドルの資金調達を行い、法定通貨とオンチェーン流動性をリンクするプロジェクトへの資本の継続的なサポートを示しています。

• AI-Cryptoの融合が急成長するテーマとなり、約7億ドルが融合した大規模言語モデル、分散型コンピューティング、トークンインセンティブのプロジェクトに投資されました。

• NFTとゲーム分野の資金調達は2021-2022年に比べて低迷しており、総額約6億ドルとなり、マーケットが投機的なコレクションから実用的なアプリケーションに重点を置く方向に移行していることを示しています。

全体として、資本は明らかに純粋な消費者の投機サイクルからインフラ、コンプライアンスの軌道、そして拡張エコシステムへと移行しています。

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注目すべき資金調達ラウンド

数回の大型資金調達がヘッドラインと資本の流れを支配しています。ある取引プラットフォームが1月に20億ドルの戦略的資金調達を行い、年間の資金調達市場に基調を設定し、成熟した取引プラットフォームが依然として巨大な投資家の信頼を持っていることを示しています。ある決済会社の11億ドルのIPOは上半期最大の公開退出事例となり、ステーブルコインモデルが実行可能で、収益を生むことができることを証明しました。この2回の資金調達はそれぞれ暗号資産の歴史の中で第2および第3の大型資金調達ラウンドです。

他の注目すべき資金調達には、ある公链の4億ドルの戦略的資金調達、あるウォレットの1.5億ドルのCラウンド資金調達、そしてあるクロスチェーンプロトコルの1.5億ドルの投資が含まれます。これらの資金調達だけで、上半期の資金調達総額の4分の1を占めています。

重要な現象は、ほぼすべての大型資金調達ラウンドがトップ投資会社の参加を引き寄せており、主流のベンチャーキャピタルファンドが業界のリーダー企業に株式を集中させ続けるというメッセージを発信していることです。

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