ポイントからトークンへ:Web3プロジェクトの漸進的な発展パス

ブロックチェーン業界では、多くの関係者がトークンのないプロジェクトには核心的な価値が欠けていると考えています。しかし、ほとんどのブロックチェーンプロジェクトにとって、トークン経済学の設計、取引所の運営、または技術とパブリックチェーンの統合に関しては、まだ十分に成熟したレベルには達していません。

さらに重要なのは、世界的に見てトークンの発行と応用が複雑な規制環境に直面しているということです。スタートアップチームが直接トークンを発行することは、巨大なコンプライアンスのプレッシャーをもたらすだけでなく、運営の制御が失われる可能性もあります。したがって、より安全な選択肢は、まずポイントシステムを通じてユーザーのインセンティブを提供し、エコシステムが安定した後に段階的にポイントをトークンに変換し、ブロックチェーン上で資産化を完了することです。

ポイントの価値：インセンティブから移行へ

ポイントシステムの利点は、プロジェクトに対して低コストで市場を検証するツールを提供し、同時にトークン発行初期の法的リスクを回避することです。ポイントを通じて、チームはアプリ内でユーザーに報酬を提供し、ユーザーの粘着性と活発度を高めることができます。ポイントメカニズムが徐々に成熟すると、それをトークン化してより多くの価値を与え、オンチェーン流通を実現することができます。

このモデルは、チームの運営の柔軟性を高めるだけでなく、ポイントを通じてユーザーの信頼とエコシステムの基盤を築くことができ、将来のトークン経済の基盤を築きます。例えば、コミュニティの自治を主眼に置くブロックチェーンプラットフォームは、ポイントを通じてユーザーに投票やガバナンスタスクへの参加を促し、ポイントシステムが安定した後にオンチェーントークンを導入して、ユーザーがトークンの価値と役割をより直感的に感じられるようにします。

最近のトークン発行のあるグループを例に挙げてみましょう。このグループは2018年に設立され、アジアのデジタル資産金融サービス分野のリーダーです。グループはその包括的なWeb3エコシステムの展開で知られており、取引、投資、トークン化サービス、インフラストラクチャなど多くの核心分野をカバーしています。傘下の主要な業務には2つの取引プラットフォームがあり、そのうちの1つは香港初のライセンスを持つ仮想資産取引所として、ユーザーに準拠した安全な取引サービスを提供します。もう1つは世界中のユーザーを対象に、多様なデジタル資産取引サービスを提供し、バミューダ金融管理局のFクラスライセンスを保有しています。

そのグループのコアトークンの設計目的は、その広大なビジネスネットワークを支援し、ユーザーの参加を強化することです。総供給量は10億枚に固定されており、公募販売で発生する可能性のある法的およびコンプライアンスリスクを回避するために非公開配布の形式で導入されます。この配布方式は、トークンの価値をエコシステムの活発さに直接結び付け、より持続可能性を持たせています。実際の使用シーンでは、トークンには複数の機能が付与されています。取引所内では、プラットフォーム手数料の支払いに使用でき、保有者には取引手数料の割引を提供し、取引コストを大幅に削減します。さらに、コミュニティのインセンティブの中心的なツールとして、さまざまな報酬プログラムを通じてユーザーのエコシステムへの参加を促進し、コミュニティの活発さを向上させます。トークンを保有するユーザーは、新製品やサービスへのアクセスを優先的に得ることができ、ユーザー体験をさらに向上させます。この多様なアプリケーション設計により、トークンは単なる機能的トークンではなく、エコシステムの協調的な発展を推進する重要な原動力となります。

このグループのトークン発行モデルと適用シーンは、スタートアップチームに貴重な経験の参考を提供しました。トークンの発行とプロモーションの過程で、彼らは以下の戦略を採用しました：

1. エコシステムインセンティブと配布：トークンは公開販売を通じてではなく、内部エコシステムインセンティブ方式で配布されます。このモデルは証券規制に違反するリスクを回避し、報酬メカニズムを通じてトークン保有者の基盤を効果的に拡大します。

2. タスク駆動型エアドロップ：ユーザーは特定のタスクを完了することでトークン報酬を得る。この方法はユーザーのエコシステムへの参加感を強化するだけでなく、コミュニティの活性化やブランドの普及を促進する。例えば、以前にエコシステム活動を通じてトークンを報酬として提供し、ユーザーにエコシステムのコンテンツを共有し推進するよう促した。

3. ビジネスと技術の融合：トークンは実際のアプリケーションにおいて、ガバナンスへの参加、手数料の支払い、エコシステムサービスの交換など、さまざまな機能を取り入れています。このようなトークン経済の設計は、ビジネスの論理に合致し、ブロックチェーン技術の金融分野における深い応用を促進しています。

このポイントからトークンへの段階的なモデルは、プロジェクトが不必要なコンプライアンスリスクを回避できるだけでなく、ユーザーのプロジェクトに対する信頼と忠誠心を高めることもできます。

コンプライアンスとビジネス検証のウィンウィンの道

ポイントからトークンへの道筋は、プロジェクトの合法化の鍵であり、ビジネスの検証に必要なステップでもあります。Web3の起業家として、もしトークンの発行が今後のロードマップに含まれているのであれば、まずはポイントから始めるのが比較的適切な発展の道筋かもしれません。以下の四つの観点から具体的に分析してみましょう：

1. ユーザーインセンティブの市場検証

従来の中央集権的なポイントであれ、未来を見据えた分散型プロジェクトのトークンであれ、核心的に解決すべき問題はユーザーの受け入れ度です。初期のポイントシステムの核心的な価値は、プロジェクト側に低コストで市場をテストするツールを提供したことです。ポイント報酬メカニズムを通じて、チームはユーザーのプロジェクトに対する受け入れ度と粘着性を観察できます。例えば、分散型の知識共有を主眼としたアプリケーションは、ポイント報酬ルールを設計できます：ユーザーが質の高いコンテンツをアップロードするとポイントを獲得し、コンテンツがいいねやお気に入りされるとさらにポイントが追加されるという形です。この形式は、初期のユーザーの参加を引きつける一方で、プロジェクトデータを蓄積し、後続のトークン化された経済モデルに実際の根拠を提供しました。また、ポイント消費データは、ユーザーの異なる支払いサービスに対する需要の好みを反映します。この市場検証は、プロジェクト初期の運営効率を高めるだけでなく、後続のトークン化設計の方向性を示しました。

2. トークン化時機の選択

実際的に言えば、トークン化はポイントシステムの発展の自然な延長であるが、そのタイミングの選択はユーザー基盤、エコシステムの構築、技術的な準備を考慮する必要がある。最初はポイント形式でユーザーの参加を促し、鋳造や取引に関与させ、ポイントシステムが成熟した後に徐々にトークン化に移行するという戦略は、「技術が未熟で、エコシステムが不健全」であるためにトークンが売れ残ったり、ユーザーが流出する問題を効果的に回避することができた。例えば、あるNFTプロジェクトでは、そのポイントシステムが1年間運営された後、トークンが上线された初日に日取引額が100万ドルを超える成果を達成した。このようなトークン化のタイミングの把握は、スタートアッププロジェクトにとって重要な参考となる。

3. 規制と資金調達のバランス

多くのチームはトークンが投資を引き付ける唯一の手段だと誤解しています。しかし実際には、資金調達のモデルはより柔軟になることができます。ほとんどのブロックチェーンスタートアップチームにとって、初期段階では株式による資金調達の方法を採用することができます。その上で、将来的にトークンを発行する必要がある場合、両者は株主契約の中で、プロジェクトが特定の段階に達したときに投資家に一定割合のトークンを配分することを明確に合意することができます。この方法は、チームの資金ニーズを満たし、トークンの直接販売によるコンプライアンスリスクを回避します。さらに、多くのスタートアッププロジェクトは、海外企業（例えば香港やシンガポール）を設立して適格投資家や投資ファンドを引き入れ、ポイント報酬メカニズムを組み合わせてユーザーのロイヤリティを高めています。これにより、資金調達のコンプライアンスを確保し、ユーザーデータやビジネスシーンの検証を通じてプロジェクトの評価を向上させることができます。この方法は、資金ニーズを満たし、初期のトークン販売によるコンプライアンスリスクを回避します。

4. 技術とアプリケーションの連動検証

技術とビジネスシーンの連動検証はプロジェクトのトークン化成功の鍵です。例えば、グリーンエネルギー取引に特化したブロックチェーンプロジェクトは、初期に家庭ユーザーに電力データや省エネ施策をアップロードするインセンティブを提供することで、膨大なエネルギーデータプールを蓄積しました。技術検証段階では、プラットフォームはポイントを環境トークンと交換し、オフラインのエネルギーデータとオンラインのスマートコントラクトを結びつけ、ポイントからトークンへの移行を完了しました。このモデルの利点は、ポイントがユーザーインセンティブツールであるだけでなく、技術応用テストで実際のシーンデータを提供し、チームが問題を発見し戦略を調整するのに役立つことです。モデルが何度も調整された後、トークンを通じて公開リスクプールが正式に構築され、この戦略はローンチ後の失敗リスクを大幅に低減しました。

上記の戦略により、チームはプロジェクトのコンプライアンスを着実に進めるだけでなく、その商業的価値とユーザーの需要を効果的に検証し、将来のトークン経済の確固たる基盤を築くことができます。

まとめ

ポイントからトークンへ、単なるビジネスモデルの進化ではなく、市場の検証とコンプライアンスの革新を組み合わせた起業の道です。グローバルな規制環境がますます複雑になる中、スタートアップチームは「一気に」というトークン発行の幻想を捨て、段階的な戦略を採用し、ポイントを出発点として市場の検証を通じてデータを蓄積し、メカニズムを最適化し、成功した経験をブロックチェーン上の資産化アプリケーションに変換する必要があります。

この"段階的トークン化"モデルは、プロジェクトの初期段階における法的リスクを低減するだけでなく、ビジネス価値の検証プロセスをより自然かつ効率的にします。ブロックチェーン起業家は、コンプライアンスの枠組みの中で絶えず実験し最適化することで、複雑で変化の激しい市場環境の中で自らの突破口を見つけることができます。インターネット起業は小さなステップでの迅速な進展が重要ですが、ブロックチェーン分野の探求では、着実に進むことこそが真の意味での"速さ"かもしれません。