BTCFiの興起:ビットコインの分散型金融における新しい役割

ビットコインが分散型金融の分野で台頭し、イーサリアムの支配的地位に挑戦し始めています。チェーン上のデータを分析することで、BTCFi(ビットコインと分散型金融の結合)がビットコインの分散型金融における役割のパラダイムシフトを引き起こし、全体の分散型金融の構図を再定義する可能性があることがわかりました。

BTCFiの台頭

中本聡が2008年にビットコインを発表した際、最初の設計目的はピアツーピアの電子キャッシュシステムとしてでした。このアーキテクチャは革命的な意義を持っていますが、分散型金融などの複雑な金融アプリケーションには限界があります。

ビットコインの原始設計と分散型金融におけるその限界

ビットコインのコア設計要素とその限界:

1. UTXOモデル: 複雑なスマートコントラクトに必要な柔軟性が欠けている。

2. 限られたスクリプト言語: 実行可能なオペコードの数が限られており、複雑な分散型金融アプリケーションをサポートするのが難しい。

3. チューリング完全性の欠如: 状態に依存する複雑なスマートコントラクトの実現が難しい。

4. ブロックサイズと取引速度の制限: 取引処理速度は、DeFiに特化した他のブロックチェーンよりも遥かに低い。

これらの設計は安全性と分散型の程度を高めましたが、ビットコイン上で直接DeFi機能を実現することを妨げています。

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ビットコイン上での分散型金融の初期の試みと発展

限界に直面しているにもかかわらず、開発者は依然として革新的な解決策を模索しています。

1. カラーニュース(2012-2013): 初期のビットコイン機能拡張の試み。

2. カウンターパーティ(2014): カスタム資産の作成と取引の能力を導入する。

3. ライトニングネットワーク(2015年から現在まで): 取引のスケーラビリティを向上させる二層プロトコル。

4.ディスクリートジャーナル契約(DLC)(2017-to-date ):複雑な金融契約を実装する可能性。

5. Liquidネットワーク(2018年から現在):暗号資産の発行と複雑なビットコイン取引をサポート。

6. Taprootアップグレード(2021): ビットコインのスマートコントラクト機能を向上させました。

これらの初期の発展はビットコインの機能拡張の基礎を築き、ビットコインエコシステムの潜在能力を示しました。

重要な革新:ビットコイン上でスマートコントラクトを実現

近年、ビットコインにスマートコントラクトと分散型金融機能を導入することを目的とした複数のプロトコルが登場しました。

1. Rootstock:ビットコインスマートコントラクトの先駆者,双重マイニングをサポートし,EVMと互換性があります。

2. Core: ビットコインと密接に結びついたEVM互換ブロックチェーン、革新的な二重ステーキングモデル。

3. マーリンチェーン：ZK-Rollup技術を統合したビットコインの第2レイヤーネットワーク。

4. BEVM:初の完全に分散型でEVM互換のビットコイン第2層ネットワーク。

これらのプロトコルの重要な革新には、トークン化されたビットコイン資産、スマートコントラクトとEVM互換性、利回りのあるビットコイン、スケーラビリティ、およびプライバシーの強化が含まれます。

2024年9月8日現在、ビットコインの二層ソリューションとサイドチェーンの総ロック価値(TVL)は10.7億ドルに達し、2024年1月1日以来5.7倍の成長を遂げ、2023年1月1日以来18.4倍の成長を遂げました。

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ビットコイン分散型金融の現状

主要BTCFiプロジェクト

1. Pell Network:クロスチェーン再ステーキングプロトコル。

2. Avalon Finance: マルチチェーン分散型金融プラットフォームで、貸出と取引サービスを提供します。

3. Colend Protocol: Coreブロックチェーン上に構築された分散型貸付プラットフォーム。

4. MoneyOnChain:Rootstock上に構築された包括的なDeFiプロトコル。

5. Sovryn: ビットコインの上に構築された機能豊富な分散型金融プラットフォーム。

6. Solv Protocol:NFTの金融化のための最先端プロジェクト。

これらのプロジェクトは、ビットコイン分散型金融（DeFi）分野の動的な発展を示しています。Coreは、ビットコインDeFi空間でリーディングポジションを占めており、プロジェクト数はアクティブプロジェクトの25.2%を占めています。

主要BTCFiプロジェクトの重要なナラティブ

1. セキュリティと分散型が優先
2. ビットコインはプログラム可能なトークンとして
3. イーサリアムとの相互運用性
4. ビットコインの資本を解除する

とイーサリアム分散型金融の比較分析

ビットコインとイーサリアム分散型金融エコシステムの統合は、主にwBTCやrenBTCなどの包装資産を通じて実現されています。9月8日現在、イーサリアム分散型金融プロトコルにロックされているBTCの数量は15.34万で、ビットコインのネイティブ分散型金融エコシステムにおける0.897万を大きく上回っています。

イーサリアムの発展がビットコインに与える示唆とその逆について

ビットコインはイーサリアムから学ぶことができる:

1. 製品の多様性
2. 開発者エコシステム
3. 相互運用性

イーサリアムはビットコインから学ぶことができる：

1. セキュリティと分散型
2. シンプルさと堅牢性
3. 価値の蓄積を重視する

チャレンジと機会

技術的なハードル:

1. スケーラビリティ
2. 相互運用性

規制上の懸念事項: 規制の審査が強化される見込みであり、特にAMLとKYCの面でその傾向が顕著です。

将来の機会:

1. 技術進歩: Layer 2ソリューションの改善、よりスケーラブルで相互運用性のあるフレームワークの開発。
2. 今後の成長分野: 収益を生むプロダクト、DEX、クロスチェーン流動性プール、そして機関のニーズに応える分散型金融プロダクト。

まとめ

ビットコイン分散型金融エコシステムは、技術の進歩と機関の関心の後押しで引き続き拡大します。よりスケーラブルなLayer2ソリューションの開発、相互運用性の向上、より複雑な金融商品の導入が重要です。収益を生む製品、DEX、機関向けの分散型金融サービスは、大きな関心と資金を引きつけると予想されます。

しかし、この成長は規制や技術的な課題にも直面するでしょう。これらの問題を解決することは、ビットコイン分散型金融の成長の勢いを維持し、その長期的な成功を確保するために極めて重要です。

総じて、ビットコイン分散型金融の未来は希望に満ちており、豊富な革新と成長の機会を持っています。それは、全体の分散型金融エコシステムに深遠な影響を与える可能性があり、ビットコインを分散型金融の核心的な参加者にすることができます。

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