アメリカの9月CPIデータが発表される予定で、市場は3つの可能性に注目しています

最近、アメリカの株式市場はインフレデータの影響で大きな変動を見せています。コア消費者物価指数(CPI)の前月比データのわずかな変化が市場に大きな影響を及ぼす可能性があります。今週の木曜日に発表される9月のアメリカCPIデータは再び市場の変動を引き起こす可能性が高いです。

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CPIデータの重要性

現在、米連邦準備制度は物価の安定に全力を尽くしており、インフレを抑制するためには雇用市場を犠牲にすることも厭わない。このことは、すべてのインフレデータの重要性を浮き彫りにしている。

CPIは実際のインフレーションを測る指標として、物価上昇を観察するための主要な参考です。個人消費支出指数(PCE)は連邦準備制度が好むインフレーション指標ですが、その発表時期が遅れるため、CPIは物価レベルを評価するための主要な指標となっています。

CPIの各指標の中で、コアCPIは全体のインフレデータよりもフォローされています。世界の政治家たちは燃料価格の変動に大いに懸念を示していますが、市場と連邦準備制度は潜在的なインフレトレンドにより注目しています。今年の3月から連邦準備制度が利上げを開始したため、CPIの前月比の変化は前年同月比の変化よりも参考価値が高いです。

市場予測では、9月の米国コアCPIは前月比0.5%の増加が見込まれており、8月の0.6%を下回るものの、前年比の増加率は6.6%に達する可能性があり、これは連邦準備制度の2%の目標を大きく上回り、8月の6.3%をも上回ります。連邦準備制度は、潜在的なインフレデータが持続的に2%以下に低下することを望んでいます。

9月CPIデータにおける可能性のある3つの状況とその影響

1. 期待に沿った

コアCPIが前月比0.5%または0.4%上昇すれば、予想通りです。これは物価上昇と米連邦準備制度の利上げが終わりに近づいている可能性を示しています。しかし、0.4%の前月比成長でさえ、前年同期比で5%の増加を意味し、インフレは依然として高水準です。

市場は一時的に緩和される可能性があり、ドルの強気派は利食いをするかもしれません。しかし、その後投資家はインフレの状況を再評価する可能性があり、連邦準備制度理事会の当局者はインフレが依然として高すぎることを再確認し、さらなる利上げが必要であると述べるかもしれません。これはドルを買う新たな機会となる可能性があり、連邦準備制度理事会は11月に再度75ベーシスポイントの利上げを行うかもしれません。

2. 予想よりも低い

もしコアCPIの前月比増加率が0.3%以下であれば、株式市場が大幅に上昇し、ドルが大幅に下落する可能性があります。これは、8月の0.6%の増加が一時的な現象であることを証明し、債券市場は11月に連邦準備制度が50ベーシスポイントだけの利上げを予想するかもしれません。

しかし、サプライチェーンの圧迫と金利の上昇が住宅ローンに与える影響を考慮すると、コアCPIデータが予想を下回る可能性は中程度です。

3. 予想を超える

コアCPIの前月比増加幅が再び0.6％以上に達する場合、7月の0.3％の低い上昇幅は特例であることを示します。市場は11月に約100ベーシスポイントの利上げを予想する可能性があります。

コアCPIが0.7%上昇する場合、大規模なドル買いと株式市場の下落を引き起こす可能性があります。アナリストはこの状況の可能性は低いと考えていますが、潜在的なリスクが高いため、完全に排除することはできません。

まとめ

先週の市場が非農業雇用データに対して淡泊な反応を示したことを考慮すると、前回の2回のCPIデータの発表後に市場が大きく変動したため、今週の木曜日に発表される9月のCPIデータは特に注目されることになるでしょう。その影響は非常に顕著である可能性があります。