Ondo FinanceはUSDYとOUSGの2つの製品を通じて、トークン化された米国債市場の最前線を占めています。これら2つの製品は市場シェアの約25％を占めており、他の同類製品に対して明らかにリードしています。Ondo Financeの全体的なTVLも継続的に最高値を更新しており、2025年3月には初めて10億ドルを突破し、現在は12億ドルに近づいています。
Layer2ネットワークとStellarのクロスボーダー決済能力を利用して、FluxはDEXまたはAMMプールにおけるステーブルコインとRWAトークンの取引および流動性提供を実現しました。Ondo ChainはRWAのコンプライアンス検証ネットワークをネイティブにサポートし、Ondo Global Marketsはオンチェーンのカストディとクロスチェーン取引プラットフォームを構築しています。
Ondo Finance:米国債とDeFiをリンクするRWAイノベーター
オンチェーンウォールストリート：Ondo Financeが現実の金融と暗号化の世界の最後の1マイルをつなぐ
1. マーケットの背景
ブロックチェーンの世界の次の波は、技術から資産へと移行しており、RWAトラックがこの変革をリードしています。現在、RWAはDeFiの第七のカテゴリーとなり、総ロックアップ価値は120億ドルを超えています。
アメリカ国債は、世界で最も流動性の高い金融資産として、日平均取引額が数万億ドルに達します。これはアメリカ政府によって保証されており、これまで実質的なデフォルトが発生したことはなく、ゼロリスク資産の代表と見なされています。その利回りは業界で無リスク金利と見なされ、各種資産の価格設定やリスク管理に信頼できる基準を提供しています。
RWAトラックとアメリカ国債の結合は、オフチェーン資産がオンチェーンイノベーションに向かうパラダイムを創造しました。トークン化された国債は、アメリカ国債の核心的な利点を継承するだけでなく、DeFiの透明性、高効率、組み合わせ可能性も取り入れています。2030年までに、世界の非流動性資産トークン化市場規模は16兆ドルに達し、世界のGDPの10%を占めると予測されています。2025年5月までに、トークン化された国債市場の価値は、1年前の約13.9億ドルから68.9億ドルに増加しました。
Ondo FinanceはUSDYとOUSGの2つの製品を通じて、トークン化された米国債市場の最前線を占めています。これら2つの製品は市場シェアの約25％を占めており、他の同類製品に対して明らかにリードしています。Ondo Financeの全体的なTVLも継続的に最高値を更新しており、2025年3月には初めて10億ドルを突破し、現在は12億ドルに近づいています。
世界的なインフレの低下と金利の分化の背景の中で、投資家は堅実で高流動性の資産への需要を高めており、トークン化された国債が登場しました。次に、Ondo Financeの革新的なモデルとそのコア競争力を深く分析します。
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2. 概要
2.1 プロジェクト概要
Ondo Financeは、ブラックロックやパシフィック・インベストメント・マネジメントなどの機関と提携し、3つのトークン化された米国国債および債券商品を発売しました：米国政府債券ファンド（OUSG）、短期投資適格債券ファンド（OSTB）、および高利回り企業債券ファンド（OHYG）。
市場シェア：約20% 国債商品の時価総額:122,511,877ドル 管理手数料:0.15%
2.2コア製品の紹介
Ondo Financeの現在の最もコアで、最も優れた2つの製品はUSDYとOUSGです。
2.2.1 USDYの
USDYは、短期のアメリカ国債と銀行の当座預金に裏付けられた利息を生む安定コインです。保有者は追加の操作を行うことなく、基礎資産から生じる利息を自動的に得ることができます。
メカニズムの紹介：
2.2.2 OUSGの
OUSGはオンチェーンで移転可能なファンドで、主に短期米国債に投資し、保有者に短期米国債へのエクスポージャーを提供します。
メカニズム構成：
費用の配分:
APY計算式: (エンドNAV - スタートNAV) / スタートNAV * (365 / 30) * 100
毎営業日更新し、過去30日（および7日）の純収入の純資産価値の変化に基づいて年率計算を行います。
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3. 重要なメカニズム："最後の1マイル"の橋をつなぐ
3.1 フラックスファイナンス
Flux Financeは、伝統的な資産の流動性をマルチチェーン環境に導入するために、産業チェーンの協調伝導パスを構築しました。
3.1.1 技術の基本
Layer2ネットワークとStellarのクロスボーダー決済能力を利用して、FluxはDEXまたはAMMプールにおけるステーブルコインとRWAトークンの取引および流動性提供を実現しました。Ondo ChainはRWAのコンプライアンス検証ネットワークをネイティブにサポートし、Ondo Global Marketsはオンチェーンのカストディとクロスチェーン取引プラットフォームを構築しています。
3.1.2 アップストリーム：発行端と管理端
伝統的な金融資産は、コンプライアンスに基づく保管の後、USDC形式で中央集権的機関の口座に流入し、その後Ondo USDY LLCによってUSDYとOUSGトークンが鋳造され、現実世界の資産の無リスク利率がオンチェーンに持ち込まれます。
3.1.3 中游：価値増加メカニズム
FundとLendの2つのプロセスを通じて、Fluxは大量の潜在的流動性を解放し、中小資本ユーザーの参加障壁を低下させました。
3.1.4 ダウンサイド：価値伝導メカニズム
Fluxが放出するRWA流動性は、オンチェーン借貸、分散型取引、再担保を通じて、全体のWeb3エコシステムに価値を伝達します。同時に、Fluxは市場の需要に適応するために、自己のガバナンスとコンプライアンス構造を継続的に最適化しています。
3.2 オンドチェーン
Ondo Chainは、従来の許可型チェーンとオープン型パブリックチェーンの間に位置する、現実世界の資産のために設計されたブロックチェーンネットワークです。
コア構成：
3.3 オンドグローバルマーケット
Ondo Global Marketsは、伝統的な金融資産（株式、債券、ETFなど）をオンチェーン化するトークン化プラットフォームであり、世界中の投資家に24時間いつでも利用できるオンチェーン取引チャネルを提供します。
主なセクション:
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4. メカニズムの比較
Ondo Financeは、伝統的金融と暗号化の世界を連携させる三つの重要なメカニズムを通じて実現しています：
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5. まとめ
Ondo Financeは現実の資産のオンチェーン化の中心的なハブとなり、機関の接続、コンプライアンスの管理、小口投資家の参加、そして派生的な革新を効率的に完了します。これは伝統的な金融とオンチェーンの世界の交差点で、前例のない流動性の革新を引き起こしています。
未来、これらのメカニズムの継続的な最適化に伴い、Ondo Financeは16兆のブルーオーシャンを開き、現実資産のデジタル化プロセスにおいて想像を超える増分スペースを創造しました。
6. ハイライトのまとめ
RWAがオンチェーンエコシステムを強化：USDY、OUSGなどの製品を通じて、DeFiに"無リスク金利"基準を導入。
三大メカニズムが協調して流動性を解放：Ondo Chain、Ondo Global Markets、Fluxプラットフォームが伝統的な金融と暗号世界の「最後の1マイル」をつなぎます。
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16兆円のブルーオーシャンの開拓者：従来の金融資産とオンチェーンの革新を深く融合し、現実の資産のデジタル化に無限の増加空間を提供します。
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