2024年12月のマクロ経済レビューと2025年の展望

2024年12月、アメリカ経済は安定した運営を維持しており、主要な経済指標は概ね予想通りである。しかし、連邦準備制度のタカ派的な発言が市場の短期的な変動を引き起こした。それにもかかわらず、マクロ経済の良好な環境の中で、米国株式とビットコインはともに歴史的な最高値を更新し、投資家に豊かなリターンをもたらした。2025年を展望すると、多くの機関が楽観的な見通しを持っており、ビットコインは20万ドルの大台を突破する可能性があると予測している。

11月の非農業雇用データは予想をわずかに上回り、新規雇用者数は22.7万人でした。11月のCPIは前年同月比で2.7%増、前月比で0.3%増であり、いずれも市場予想と一致しました。連邦準備制度は予定通り基準金利を25ベーシスポイント引き下げ、4.25%-4.50%の範囲にしました。しかし、その後の連邦準備制度の発言では、2025年の利下げ幅が50ベーシスポイントに縮小される可能性が示され、この発言が市場を揺らし、投資家の2025年1月の利下げに対する期待に影響を与えました。

米連邦準備制度の最新の経済予測によると、2025年と2026年のアメリカのGDP成長率はそれぞれ2.5%と2.1%と予想されており、9月の予測から上方修正されています。失業率の予測はわずかに引き下げられ、インフレ率の予測は依然として2%の長期目標を上回っています。これはアメリカ経済が全体として健全であることを示していますが、インフレはさらなる管理が必要です。

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12月のPMIデータは喜びと憂いが交錯しています。サービス業のPMI初値は58.5で、予想と前値を大きく上回りました。しかし、製造業のPMI初値は48.3で、予想と前値を下回っています。総合PMI初値は56.6で、予想と前値を上回りました。サービス業はここ3年で最も速い成長を遂げていますが、製造業は輸出需要の低迷の影響を受けてパフォーマンスが振るいません。

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良好なマクロ環境の下、ナスダック指数は20000ポイントを突破しました。複数のテクノロジー大手の株価が新たな高値を記録し、人工知能の熱潮が続いています。しかし、ダウジョーンズ指数は珍しい「十連続下落」を見せており、主に医療セクターと新たに組み入れられた構成銘柄のエヌビディアの不振の影響を受けています。

注目すべきは、ある暗号通貨関連企業が正式にNASDAQ-100指数の構成銘柄に組み込まれたことで、これは暗号資産が伝統的金融システムにさらに統合されるための重要なステップと見なされています。

12月5日、ビットコインは初めて10万ドルの大台を突破し、イーサリアムも4000ドルを突破し、市場に熱狂的な感情を引き起こしました。政治的要因が今回の上昇を促す主要な原動力と見なされています。現在、世界中の投資家の暗号通貨への関心は前例のない高まりを見せており、韓国では約30％の人口が暗号通貨を保有しています。

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複数の機関が2025年の暗号市場の見通しに楽観的な姿勢を示しています。ある著名な暗号ファンドは、2025年にビットコインが20万ドルに達する可能性があると予測しています。2024年末に連邦準備制度が利下げサイクルに入ることが、高リスク資産に有利な環境を創出すると予想されており、より多くの機関がビットコインを資産配分に組み込む可能性があります。

2025年を展望すると、暗号分野の重要な議題には、ビットコインの世界的な資産配分における役割の変化、新規市場、価格上限、規制環境が含まれます。現在、世界中の上場企業のうちわずか0.01%がビットコインを保有しており、市場はまだ初期段階にあります。複数の機関が、今後1年で数兆ドルがビットコイン市場に流入する可能性があると予測しています。

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規制環境は2025年の重要なテーマとなるでしょう。アメリカは暗号規制の転換点を迎える可能性があり、EUの新しい規制フレームワークが全面的に発効します。アジア諸国も関連する法規制の整備を積極的に進めています。世界の規制環境の明確化は、より多くの投資家を引き付けることが期待されています。

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ビットコインを除いて、人工知能とステーブルコインは2025年の新しい注目点になる可能性があります。多くの伝統的な金融機関がステーブルコイン市場に積極的に参入し、新しい利益の成長ポイントを模索しています。

市場は一般的に2025年の暗号市場の見通しを楽観視していますが、投資家は短期的な変動リスクに注意する必要があります。暗号業界はまもなく「成人式」を迎え、ビットコインは主流の投資商品になる可能性があり、ステーブルコインはより広範な利用を得るかもしれません。2025年の暗号市場は2024年よりも魅力的で影響力があるかもしれません。

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